能同经闻

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　　 日前，一则关于成立注册资本111.5亿元的“全国养老保险股份有限公司”的公告引起市场高度关注。17家合资公司中，5家国有大银行理财子公司投资排名前五，出资10亿元，持股比例分别为8.97%。

　　 目前，中国正迅速进入老龄化社会。如何让老年人“老有所养”，切实解决他们的养老保障问题？答案是充分发挥“第三支柱”作用，其中商业养老保险是重要组成部分。

　　 在此背景下，由17家机构共同出资的“全国养老保险股份有限公司”能否成为加速推进商业养老保险的有效举措？为什么商业银行的很多理财子公司普遍看好这个领域，纷纷投资？接下来，公众将如何进一步受益于商业养老保险市场？

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　　 如何办“全民养老保险”

　　 虽然目前仅发布拟设公告，尚未进入实际筹建阶段，但关于“国家养老保险股份有限公司”(以下简称“国家养老保险公司”)的猜测和期待已经传遍市场。

　　 根据中国保险协会发布的《关于拟设立国民养老保险股份有限公司有关情况的信息披露公告》(以下简称《公告》)，全国养老保险公司在北京注册成立，注册资本111.5亿元。发起人17人，其中商业银行理财子公司10人。

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　　 公司成立后，经营范围将包括商业养老金计划管理业务；受托管理委托人以养老保障为目的委托的人民币、外币资金；团体养老保险和年金业务；个人养老保险和年金业务；短期健康保险业务；意外险业务；集团长期健康保险业务；个人长期健康保险业务等。

　　 不少业内人士表示，成立全国性养老保险公司是加快推进商业养老保险的措施之一。所谓商业养老保险，是指以养老保障为目的的年金保险。

　　 目前市场上专业的商业养老保险公司只有9家，分别是中国人寿养老、太平养老、平安养老、PICC养老、泰康养老、大家养老、新华养老、长江养老和第一家合资养老保险公司恒安标准养老。

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　　 值得注意的是，上述9家公司都是保险集团的子公司，规模和规模都不及此次拟成立的全国养老保险公司。

　　 “从养老第三支柱建设的角度来看，成立全国养老保险公司是一次里程碑式的尝试，注册资本超过100亿元。”清华大学国家金融研究院中国保险与养老研究中心主任魏晨阳表示，一方面有助于引导公众进一步树立长期养老投资理念，另一方面有助于进一步完善养老金融产品的设计和服务。

　　 魏晨阳指出，从观察国外成熟的养老保险产品不难发现，它可以根据投资者的预期退休年龄配置资产，给出具体的组合产品。“与国内相比，目前相关产品还很少，现有产品的投资收益率也不尽如人意。因此，市场普遍期待国家养老保险公司的提出。”

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　　 为什么银行理财有贡献

　　 另一个引起市场高度关注的焦点是商业银行的10家理财子公司。商业养老保险公司为什么会引起银行理财的关注？两者合作前景如何？

　　 《公告》显示，全国养老保险公司共有17家发起人，其中10家为商业银行理财子公司。按出资额排序，前五名分别为工行、农行、中行、建行、交行，各出资10亿元，持股比例8.97%。此外，中邮金融出资6.5亿元，持股5.83%

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　　 同时，民银金投资管理(北京)有限公司出资5亿元，持股4.48%；北京基础设施投资有限公司出资10亿元，持股8.97%；北京西城资本控股有限公司出资5亿元，持股4.48%；国鑫资本有限公司出资10亿元，持股8.97%；中信证券投资有限责任公司出资3亿元，持股2.69%；泰康人寿保险股份有限公司出资2亿元，持股1.79%；金钟浦城投资有限公司出资2亿元，持股1.79%。

　　 “银行在做养老金融产品方面有天然的优势。”魏晨阳认为，一方面，银行覆盖的渠道比较广，可以连接基金公司、保险公司和普通客户；另一方面，银行的储蓄产品和理财产品存放了大量资金。

　　 此外，国家养老保险公司有望盘活大量存入银行系统的资金。“目前这些基金主要是短期储蓄和理财基金。如果能转化为与养老相关的长期投资，对资本市场的发展和养老第三支柱的建设都是非常有帮助的。”魏晨阳说。

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　　 有业内人士也表示，从渠道来看，去年以来，特别是新冠肺炎疫情以来，消费者配置保险的意愿有所增强，保险公司面临潜在的大市场。但由于“代理人管理新规”的影响，传统保险展销渠道受阻。相比之下，“银保”渠道更为稳定，银行理财子公司挖掘和运营客户的能力不容小觑。

　　 如何发展商业养老保险