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　　 截至午盘收盘，上证指数下跌0.75%，创业板指数下跌2.51%。半导体和保险板块继续调整，稀土、锂、煤炭和水泥板块逆市活跃。两市半日成交额突破9000亿元。

　　 早会精华：a股市场9月行情展望！风格轮换的结构性市场概率大

　　 如山西证券所言，周一沪深两市横盘震荡，北行资金流入深圳，大幅放大两市成交量，创年内新高。昨日，大量上市公司公布中期业绩，市场整体市盈率下降。随着成交量的大幅扩大，一些底层筹码被过度集中。建议投资者适当控制风险，对于高位标的在拉升时减仓，逢低介入，有高质量的盈利回升目标。结合盈利预期，a股整体估值仍处于较低水平，科技行业继续保持较高增速，消费题材仍有复苏空间。a股整体基本面得到有力支撑，指数长期波动和上行趋势延续。

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　　 就后市而言，东吴证券指出，上证指数继续在3530点的压力附近波动，短期形态似乎有突破的可能。上证指数如果选择突破趋势，要关注市场风格是否会发生变化。创业板和科创板指数仍处于调整格局，主要是其指数成分表现不佳所致，可以关注重要均线附近的支撑力度。

　　 华信证券认为，对于a股而言，目前会保持自己的操作逻辑。目前a股尚未化解分时顶结构压力，周初沪指压力主要在3540-3590点区域。对于投资者来说，作为一个控制位置，它应该会继续微弱反弹。

　　 此外，民生证券表示，流动性不存在系统性风险，经济数据只是结构性亮点，但估值明显分化，使得当前市场的核心矛盾在于风格切换不尽如人意，缺乏主导板块。一般来说，能够打破这种风格切换的力量只有两股，一是行业景气度的波动，二是宏观系统性风险的发生。就目前的景气度而言，从年中报告来看，科技强于医药、消费的格局暂时没有改变，而在疫情后全球经济复苏乏力的背景下，流动性有望长期保持宽松状态，可能出现的短期利率上行只是阶段性影响。因此，目前科技股高波动、消费股逐步触底、医药股消化估值、周期股逐步下行的格局暂时不会改变，但科技股盈利的长期乐观预期已基本满足，继续超预期的概率远低于去年和今年初。因此，仍然有必要继续在战略上实行风格的平衡分配。

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　　 郭盛证券提到，强分化的市场风格也使得市场主力资金的差异性更加突出，短期内难以形成有效的上涨力量。我们可以关注大盘在3550.1的突破，及时调整仓位。从板块方面看，化工、有色、矿业板块近期因产品涨价表现强劲，但随着年中报告行情结束，短期内有利于兑现盘整预期。

　　 在操作策略上，郭盛证券进一步分析，可以积极调仓换股，逐步抛出前期涨幅较大的周期股。在控制仓位的前提下，可以关注专业化程度相对较低、有特殊创新、(新)基础设施的股票的布局机会

　　 CICC指出，建议均衡一些估值回调明显、长期逻辑顺畅、公司质量优秀的消费类公司，以及周期板块中具有成长属性的相关标的。整体来看，建议未来3-6个月关注以下主线)增长仍是主线，选择“低Beta，高Alpha”为龙头。2)逢低吸纳，逐步布局基本面逻辑健全、政策预期过度悲观、估值区间合理的相关板块。3)景气扩散逻辑寻找周期内具有成长属性、持续性好的子行业和个股。