能同经闻

　　见习记者 格林

　　8月最后一个交易日。各种茅齐跌。上证指数震荡盘整，收3543.94点，涨0.45%。深证成指跌0.66%。创业板指跌1.76%。

　　对于无数“打工人”来说，又是无效上班的一天。基金重仓股、茅指数、宁组合、前期热门板块一片绿油油。不过，尾盘市场似乎透露一丝积极信号。

　　北向资金尾盘突然杀入。盘中挂单量更是一度超过180亿元。与此同时，部分个股尾盘显着放量。

　　同一日，还有外资机构大胆喊线亿元外资流入A股。

　　发生了什么？

　　指数调整生效日“魔咒”再现

　　根据8月11日MSCI发布的公告，8月31日-今天，MSCI 二季度调整生效。此次指数调整MSCI 中国新加入11只A股股票，未删除A股股票. 此次MSCI 并未提升A股的纳入因子，此次指数调整为A股带来的海外增量资金总量有限。但新加入的个股，仍有望获得一定的增量资金。

　　跟踪指数的被动资金一般选择在收盘时卡点进入，以缩小跟踪误差。每次MSCI指数调整生效时，部分个股尾盘会异动。市场人士称之为“指数生效日魔咒”。

　　8月31日，魔咒再次应验。

　　8月31日收盘，部分个股尾盘突然放量。例如，中泰证券（600918），8月31日股价涨1.97%， 报9.83元。但收盘最后一刻，突然放量，成交量直线上升。根据经验，这可能与被动资金卡点买入有关。

　　类似的情况也发生在【沪硅产业(688126)、股吧】-U上。沪硅产业-U，8月31日股价收涨0.03%，几乎与前一日收盘价持平，但尾盘却出现了异动。尾盘成交量放大，价格显着拉升。

　　金山办公显示了类似的趋势。全天股价变化不明显，但尾盘成交量显着放大。

　　今天惨跌近20cm的石头科技，尾盘也显着放量。

　　上述股票无一例外是MSCI 中国指数新纳入的股票。8月11日，MSCI 公布, 此次指数调整正是在今天生效. 海外资金跟踪最多的MSCI中国指数此次纳入了11只个股，前述四只股票全部在内。

　　值得注意的是，指数调整生效日，北向资金再上演尾盘脉冲。31日全天多数交易时间，北向资金净流入维持在20亿元左右。尾盘突然大批资金涌入，截至收盘，显示，北向资金净流入达61.46亿元。资金再度上演先挂单再撤单“戏码”。收盘前夕，如果按照挂单量统计，北向资金买入量一度超过180亿元。不过，绝大部分挂单未成交最后。

　　北向资金再现单日流出超过100亿元的罕见景象。不过，整体来看，8月北向资金仍净流入了超260亿元。

　　海外资金逆势抄底中国互联ETF

　　近期，中国互联网公司引起了关注。科技“股神”木头姐，进进出出中国科技巨头，引起热议。与此同时，数据显示，海外资金选择逆势抄底。例如美国金瑞基金旗下的跟踪互联网的ETF KWEB, 7月以来就吸引了大量资金。数据显示，KWEB最新规模为65.2亿美元。抄底资金直接将KWEB买成了美国最大的中国ETF。

　　7月以来，ETF资金净流入达33亿美元，超过200亿元人民币。

　　不过，关于中国互联网行业，目前外资中存在争议。例如，在8月31日的媒体沟通会上，瑞银证券表示随着不确定性提升，近期不少外资离开或者低配部分行业。瑞银证券也选择低配互联网行业。

　　今年A股还有1000亿元外资流入

　　今年A股行业呈现“市值”下沉的倾向。今年以来，小盘股走势好过大盘蓝筹。扭转了此前的A股风格趋势。

　　这并非完全是投机资金“作祟”，背后也有一定的道理。

　　一般说来，经济复苏阶段，小盘股公司弹性大，盈利增长更快。在经济衰落期，小盘股股价下挫得也更多。小盘股股价在复苏期往往会率先反弹。2021年A股印证了这一点。瑞银证券认为在2021年剩余时间，这一规律有望继续被验证。

　　瑞银证券A股策略分析师孟磊PPT

　　今年还有超1000亿元外资资金流入A股

　　孟磊在媒体沟通中介绍，尽管现在有人担忧外资撤离，实际上8月份数据显示的情况是外资并没有撤离。北向资金实际上还净流入了200亿元人民币左右。“我们的看法是未来4到5个月的时间还会有超过1000亿人民币的海外资金净流入。

　　考虑到 A股互联网成分少，教育成分少，宏观的不确定性比较低。预计未来四五个月还有一些净流入。

　　“美联储缩减量宽的过程， 对A股没有显着负面的作用， A股更多的还是取决于国内政策的变化和公司基本面的变化。”

　　瑞银全球金融市场部中国主管 房东明提到不同类型的外资机构后续态度上也存在一定的差异。部分海外养老基金，主权基金等，对政策欠缺理解。在配置中国时，他们提出，是不是要提升中国资产的风险溢价。