这一题为“诞生于金融危机的比特币正在加速成熟”的报告称，比特币市场正在日趋成熟，如果历史可作为参考的话，比特币的价格将获得增长的动力。

　　报告称，“我们认为，股市的震荡将暂时拖累比特币，但其结果更让人联想到2008年金融危机后的黄金。今年是比特币向黄金等准货币过渡的关键，比特币虽然受到了冲击，但也在前所未有的全球货币刺激和应用率提高的情况下稳定了基础。主要准货币的定价重置以及今年的股市震荡支持了比特币和黄金价格的升值。”

　　报告指出，比特币将在低谷过后以相对强劲的势头复苏。比特币在2020年的低点仍保持在2018年低点上方，而标准普尔500指数在突破历史高点后一个月便跌破两年前的低点。病毒造成的全球需求类似于2008-09年和2000-02年，只是持续时间和逐年增加的幅度要大得多。

　　报告强调，“比特币和黄金也将成为史无前例的货币刺激政策的主要受益者，同时伴随着股市的反弹。”

　　比特币是最重要的加密货币，彭博社在报告中称，将比特币和其他加密货币区分开来。在今年第一季度比特币上涨了近40%，而彭博银河加密指数下跌了约13%，其他加密货币的下跌势头似乎更为持久。

　　比特币和黄金的相关性今年一度在股市暴跌期间降低，不过目前已经升至历史新高，前所未有的量化宽松政策都在支持准货币。报告称，“股市震荡加速了比特币向黄金的过渡。我们认为，今年将确认比特币已从风险投机资产转变为加密市场中的黄金。从波动性的角度来看，比特币波动的下降和股市波动的加剧也将加速这一点。比特币与黄金的关联性已是10年来的最高水平。比特币与黄金的相关性约为股票的两倍。从投机升值到类似于黄金的价值存储机制的比特币的成熟过程将会继续。”

　　报告认为，促进比特币成熟的另一个因素是上市的比特币期货等加密衍生品，期货“驯服了狂野的比特币公牛”，这也是比特币向黄金过渡过程的一部分，期货未平仓头寸和交易量的增加代表着应用率的提高，并将推动价格提高。

　　在股市震荡期间，期货未平仓头寸增加、波动率下降和相对出色的表现都表明，比特币正从投机性的加密资产数字黄金。在一年的时间里，比特币上涨了约40%，而标准普尔500指数下跌了15%。比特币期货的交易量方面，一季度CME比特币期货合约的交易量同比增长约120%，这反映了市场的成熟。上市期权交易的出现则表明有了更多的主流应用。这也支持了报告中看好比特币牛市的观点。

　　报告认为，另外一个看涨比特币的因素是链上指标。虽然受影响，比特币区块链的链上指标仍然对价格形成支撑。包括已使用地址、经过调整的交易量在内的指标表明，比特币基础牢固。5月份区块励减半将为比特币的价格提供额外动力。