赛伍转债作为本周第三个转债申购，申购的数量相对来说也是比较大的。在其申购内容中对于赛伍转债申购需要注意的信息已经分享非常完善。而对于这一公司如何以及赛伍转债价值分析还不是很清楚。

　　

 

　　赛伍转债价值分析

　　截至10月25日收盘赛伍转债对应平价96.38元。【赛伍技术(603212)、股吧】主营业务方向为光伏、SET和3C，是国内光伏背板平台型一线企业。在目前已经上市的，赛伍转债定位可能接近于帝尔转债（评级AA-，余额8.40亿元，平价77.79元对应转债价格122.45元）。

　　

 

　　静态看，预计目前平价下赛伍转债上市首日获得的转股溢价率在24%-28%区间内，价格为120-124元。

　　正股基本情况

　　公司主要从事以粘合剂为核心的薄膜形态功能性高分子材料的研发、生产和销售。公司将“材料设计、树脂改性、胶粘剂配方、界面技术、测试评价”的基干技术与“涂布、复合、流延制膜”的工艺技术构成技术平台，在同一技术平台上不断开发适用不同应用领域的功能性材料，通过同心圆多元化经营模式，公司实现了应用领域的多元化和公司持续成长。公司在不同细分市场领域内通过创新工程实现差异化竞争优势或成本竞争优势。目前公司已形成光伏和非光伏两个业务板块，建立了光伏材料、光伏电站维修暨技改工程材料、3C 材料、SET 材料四类产品体系，产品广泛应用于光伏组件、智能手机、高铁车辆、新能源电池等领域。

　　

 

　　报告期内，公司光伏材料业务收入占营业收入的比例分别为 97.64%、 97.39%、95.10%和 90.20%，其中光伏背板及光伏 POE 封装胶膜为公司的主要收入来源。

　　赛伍转债的竞争能力分析

　　1、技术优势

　　基于公司明确的“要么差异化、要么成本领袖”的竞争战略，公司在报告期内强化了各业务和各价值链上的竞争力设计和执行，推行在五个方向上寻找创新点的“五创”运动，在公司独有的创【新文化(300336)、股吧】中自公司创业以来的持续实践，在不同应用领域连续地产生世界首创、国内率先的成果。

　　报告期公司成功开发透明网格背板、高耐磨透明背板，高剪切力刀片电池蓝膜、电池 Pack CCD 集成胶膜、电池包的耐磨性防火材料等 10 多项新产品，同时继续完善 OLED 模组吸震材料、Mini LED 显示材料、电池组信号传输 FFC 材料等领先技术。支持以上创新结果的另一个保障是公司十分重视对需求的科学研究、材料性能表征技术的开发、与上下游协同创新活动，以及公司对研发和市场人员长期进行的涉及产品企划、竞争力的设计、技术路线设计等软技术的培训的结果。

　　公司始终坚持核心技术四层扩散的经营理念，由内向外分别为基干技术层、工艺技术层、产品特性层和技术应用层，核心模式为在同一技术平台和同一生产设施平台上，实现不同领域的应用产品，具有较强的技术应用优势。公司技术应用体系示意图如下：

　　

 

　　2、研发优势

　　（1）完整的研发组织

　　公司一直将研发能力的提升作为实现自身战略目标的重要途径，多年来一直注重研发投入，通过改善技术设备和科研条件，引进高级技术人才，建立成熟的技术研发体系，使得公司技术实力一直保持行业的领先地位。公司创新中心下设技术应用和支持部、产品开发部、工程设备和技术部、测试分析评价部、基础研究室、知识产权部、企划部和研发管理部，组织之间相互协调，分工合作，有助于提高研发效率。

　　（2）完善的研发流程

　　为提高创新能力，加强新技术、新产品、新工艺的研究开发和管理，加快技术积累和产品升级，公司制定了一系列研发管理制度。公司制定了研发人员绩效考核管理办法对部门架构、研发人员职责、试验程序、试验结果反馈等方面进行明确规定，确保公司技术研发工作有序进行。同时，公司制定了研发投入管理制度，对研发成本、费用进行预测和控制，促使公司合理使用研发费用，提升技术研发转化效率。在标准工作流程方面，公司制定一系列操作指导书，如设计和开发控制程序、各个部门岗位责任书等，对公司新产品开发、试产等流程做明晰规定，确保开发的产品能满足客户性能指标、品质，同时提高公司检测试验效率。

　　3、客户资源优势

　　（1）光伏领域客户资源

　　公司在光伏背板领域深耕多年，凭借创新的 KPF 型背板产品，与全球范围内诸多领先的光伏组件制造商形成稳定的合作关系。公司不但成为【天合光能(688599)、股吧】、晶科能源、隆基乐叶、阿特斯、晶澳太阳能等国内知名光伏组件厂商的重要供应商，也是韩华 Q-Cells、Adani 等国际知名光伏组件厂商的重要供应商，在行业内积累了一批优质的核心客户资源。同时，公司借助现有客户渠道，将新推出的光伏 POE 封装胶膜产品快速导入现有客户，拓展新品类市场，迅速提升胶膜类产品的市场占有率，进一步完善丰富公司光伏类产品矩阵。

　　（2）非光伏领域客户资源

　　目前，公司已经将非光伏领域作为经营发展的重要业务板块，而公司通过市场拓展也在消费电子、电动汽车、高铁车辆、智能家居等领域推动超薄胶带、PU 保护膜、耐高温热固型绝缘胶膜等产品的应用，并直接或间接与中国中车、格力电器、歌尔股份等知名企业形成紧密合作，帮助上述企业实现胶带及绝缘材料的技术创新，逐步替代其进口材料供应商，降低其对进口产品的依赖，也促使公司产品在三星、华为、OPPO、小米等全球知名品牌中得以应用。

　　4、快速响应及产业化优势

　　在前述技术创新及客户资源优势的基础上，公司战略性地持续增加技术种类，并使之工具化。公司研发部专门设立基础实验室，从事胶黏剂和涂料的源头 ——合成树脂的开发和信息收集，使得公司得以比同行产生更高的研发效率和为客户开发解决方案，同时实现快速和低成本兼备的研发优势。公司的制造中心内的制造技术部则负责工艺和设备的研发，帮助研究成果快速产业化，参与实现产品的差异化优势和持续降本的竞争力维持的研发工作。

　　10月27号赛伍转债申购的时候我们可以了解一下赛伍转债价值分析，赛伍转债上市能赚多少钱，希望上述分析对大家有帮助，仅供参考，等到上市的时候我们就知道了。有问题，咨询客服。