【固定收益】

　　转债价格和溢价率小幅上涨——可转债周报——固收周报-20220703

　　1、转债价格和溢价率小幅上涨

　　本周（2022.06.27-2022.07.01，下同）转债市场整体上涨，转债价格和溢价率小幅上升。经济基本面持续向好，PMI继续改善，疫情对经济影响逐渐弱化，政策不断发力，稳增长成效持续显现；资金面保持宽松态势，美联储货币政策收紧对国内影响有限；大宗商品价格近期回落，中下游制造和消费成本下降，盈利能力或有望提升；近期猪肉价格持续上涨，或带来生猪养殖企业利润率回升，可关注相关转债投资机会，同时关注对下半年CPI影响。

　　当前转债市场估值优化，市场情绪较好，看好稳增长和困境反转下的盈利预期向好两条主线，关注新老基建、价值板块、消费板块的转债标的，优选基本面良好、估值具有性价比的个券。

　　2、转债市场持续上涨

　　本周中证转债指数收于418.64点，周上涨1.02%；上证转债指数收于362.24点，周上涨1.07%；深证转债指数收于312.41点，周上涨0.90%。本周转债市场成交量共40.03亿张，成交额达7730.07亿元。行业方面，本周转债大部分行业上涨。转债涨幅较大的行业是美容护理（3.38%）、电子（2.69%）、建筑材料（2.42%）；个券方面，本周在415只可交易转债中，289只上涨，126只下跌。

　　3、A股上涨，消费板块走强

　　本周A股上涨，消费板块走强。上证指数本周上涨1.13%，沪深300上涨1.64%，创业板下跌1.50%。本周A股市场日均成交额11,957.46亿元，较上周小幅上涨，周换手率为7.38%；本周多数行业上涨，房地产（3.71%）、电子（2.98%）、环保（2.61%）领涨，汽车（-4.50%）、农林牧渔（-3.19%）、电力设备（-2.16%）领跌；本周北向资金净流入102.31亿元，南向资金净流入170.60亿元；本周截至6月30日融资融券余额为16,033.15亿元，较上周小幅上涨。

　　4、绝对价格上涨，转股溢价率小幅上行

　　截至7月1日，全市场可转债的平均价格是146.64元，与上周相比上涨1.80元；全市场平均转股溢价率为53.75%，比上周上涨0.38%；全市场中位数转股价值为90.90元，与上周相比下跌0.66元，处于36.54%分位值（2018年以来）；全市场可转债平均双低200.39，比上周上涨2.19。到期收益率方面，可转债平均到期收益率-4.33%，比上周上涨0.03%。

　　风险提示：疫情影响超预期；国际政治冲突加剧；国内外通胀恶化。