8月26日盘中，特钢概念走高，截至发稿特钢概念涨幅超过3%，板块中马钢股份（600808）、本钢板材（000761）涨停，【包钢股份(600010)、股吧】（600010）、山东钢铁（600022）、包钢股份等跟涨。

　　消息面上，25日，钢厂废钢采购价多数上涨，其中广西柳钢上涨50元/吨，德源冶金上涨30元/吨，梧州永达上涨30元/吨，西南特钢上涨20元/吨，贵港钢铁上涨30元/吨。目前本地重废毛料价在3280-3350元/吨，不含税。由于近日本地两大主流钢厂上涨30-50元/吨，其他电炉厂也纷纷跟涨20-30元/吨。由于市场资源偏紧，多数钢厂到货不及日耗，库存被持续消耗，钢厂不得不涨价吸货。据市场传闻，今日广西本地各工业企业又开始限电，但限电程度较前期较为放松，目前在钢厂利润高企的情况下，钢厂仍积极采货。

　　近期在期货市场上铁矿石迎来了一波反弹

　　海通期货认为，这并不改变铁矿石供应端整体持中性偏宽松的格局预估，以及需求端内需下行、外需中性的预估。铁矿石在供增需减的预期下，结构性矛盾仍有望得以进一步缓解，虽然高低品价差已出现明显收缩，但整体仍处于高位，超特粉基差也同样处于历史高位，仍存在继续收缩空间，矿价重心中期仍将承压。

　　从今年的半年报来看，钢企利润受到上半年原材料大涨的影响

　　普遍利润业绩都有很大的提升，但是股价并没有相应很大的提升。面对业绩大增却股价没有大涨的钢铁行业，川财证券指出，今年大部分钢企实现了利润大幅提升，未来一段时间利润可能比二季度有所回调，但全年实现利润有望创历史新高。三季度当前军用航空的订单量增加，相应特殊钢材也会有支撑。总之，供需缺口会继续增大，同时不锈钢价格会随着压缩粗钢产量的落实有更大的需求和利润空间，板块机会仍然存在。建议关注板块内抗压性强的相关标的以及为高端制造、军用航空提供特钢原材料的特钢标的。但当前我们判断，按照当前对于限产政策的指示，粗钢产量的压缩仍将加码。从重点钢企的半年报和业绩预增报告中来看，全年实现利润有望创历史新高。

　　七月数据公布，钢铁行业呈现出供需双弱特征

　　7月国内粗钢产量同比下降8.4%，当月商品房销售面积、房屋新开工面积以及房屋施工面积单月增量同比分别变动-8.54%、-21.49%、-27.11%，前期产量高频数据以及本次月度粗钢产量数据都体现限产逐步加严趋势，供给端转弱的同时，房屋销售与新开工这两项领先指标单月同比快速转弱，显示地产需求超季节性回落的特征，同时基建、机械、汽车等主要用钢行业产量增速都显着放缓，实际需求处于偏弱状态，而这一局面对粗钢限产的后续执行较为有利。

　　稳价政策对钢铁市场影响或有限

　　国常会重提保供稳价，近期钢价受制于偏弱需求持续走弱，截至8月20日，主流螺纹、热卷现货价格本年度涨幅已经收窄至13%与22%，较五月价格高点分别回落16%与17%，针对价格本身的政策调控必要性并不强，即使随着九、十月份旺季逐步临近，钢材周度消费出现阶段性复苏，出于供需匹配、稳定钢价的考虑，政策端对针对粗钢产量更大力度的压减也可以转移至秋冬季。

　　普钢板块三季度利润或继续改善

　　随着近期铁矿价格大幅下跌，综合原料成本持续回落，目前三季度已经过半，根据我们对现货即期利润的跟踪，二季度与7月至今的即期利润日均值已经基本持平，鉴于目前盈利显着高于均值，至9月底利润仍有上升空间；我们判断弱势铁矿是近期限产以及长期“碳达峰、碳中和”政策导向的自然结果，后续钢材供应有望持续受限，同时需求端将随着端温和增长，普钢利润有望长期维持在较高水平。

　　申港证券研报指出弱需求伴随强限产带动粗钢产量持续下行，铁矿大跌推动钢厂利润维持高位，关注粗钢限产落地的节奏情况，在行业高利润长期持续的预期下，特钢概念仍处于较好配置时点。推荐吨钢盈利持续回升给量增企业带来的机会，继续推荐板材占比高的标的新钢股份（600782）、华菱钢铁（000932）；继续推荐受益制造业复苏，具有成长潜力的工业材加工标的【甬金股份(603995)、股吧】（603995）；关注近期供给收缩力度大、需求复苏预期强的长材标的方大特钢（600507）。