记者 杨帆
为维护月末流动性平稳，央行连续第二个交易日净投放400亿元，稳定市场预期。机构认为，目前市场流动性保持稳定，A股继续聚力蓄势，周期、消费和科技的轮动是市场的主要特征。
连续两日分别净投放400亿 央行再出手稳定流动性
为应对月末流动性压力，央行连续选择“加码”公开市场操作。
中国人民银行8月26日公告称，为维护月末流动性平稳，以利率招标方式开展了7天期500亿元逆回购操作。这是央行连续第二个交易日净投放400亿元。
值得一提的是，这是央行连续第三个月在月末“告别”100亿元逆回购、选择加量逆操作。
最近一段时间，央行多数时候均开展100亿元规模的逆回购。6月末和7月末，央行曾连续多日进行了300亿元逆回购的投放。彼时央行表示，此举是为了维护半年末流动性平稳。
近日央行公告称，为维护月末流动性平稳，8月25日人民银行以利率招标方式开展了500亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%，保持不变。
8月26日，央行继续以利率招标方式开展了500亿元逆回购操作。期限为7天，中标利率为2.2%。
从央行开展逆回购的规模来看，这是自2月9日以来单日开展规模最大的一次。
光大证券首席固收分析师张旭指出，逆回购操作量由惯常的100亿元提高至500亿元，显示央行充分考虑了金融机构对资金的需求情况，保持流动性合理充裕，稳定了市场预期。
虽然本次逆回购操作量提高了一些，但是操作利率维持不变，这体现出稳健货币政策取向并没有发生改变。
“此时央行逆回购适度加量，这也释放了央行‘稳’字当头的信号。”光大银行分析师周茂华认为，“央行将通过多种工具应对短期资金面干扰因素，确保流动性处于合理充裕，疏通货币政策传导，并结合结构性工具，引导金融机构加大实体经济薄弱环节、重点新兴领域支持，激发微观主体活力。”
中信证券在研报中则称，央行超出惯常操作的流动性投放暗示了货币宽松可能逐步到来，市场对货币宽松的预期也持续。8月25日公开市场操作之后国债期货高开高走正说明了这一点。跨周期调节下，年内货币政策以稳为主、易松难紧，也存在再次降准的可能，后续货币政策宽松的预期很难证伪。
具体到9月的流动性，安信证券指出，9月公开市场到期规模为6500亿元，包括6000亿MLF和500亿逆回购。考虑到9月资金面存在一定缺口，同时央行要继续促进实际贷款利率下行，小微企业综合融资成本稳中有降，当前银行净息差已经处于历史低位，MLF存量处于5万亿的历史高位，用准备金代替MLF稳定银行预期并降低银行成本仍有空间和必要性，预计9月存在继续降准可能性，资金面压力预计不大。
发改委：对恶意炒作、哄抬煤价进行查处
《快报》记者观察到，关乎资本市场热点与行业板块走向的还有一则重要消息。据发改委8月26日消息，针对近期榆林市煤炭交易中心发布煤价上涨信息，陕西省榆林市保障市场稳定运行领导小组决定在全市范围内开展专项调查，对有关公众号发布内容进行核实查证并根据有关规定进行查处，对该机构主要负责人进行约谈并依据相关规定予以处理。随着迎峰度夏进入尾声，全国煤炭供需偏紧形势明显好转，一些机构和公众号仍恶意炒作煤价上涨信息，部分煤矿仍不合理涨价，给煤炭保供稳价工作带来严重干扰。发改委将会同有关方面加强监测，对恶意炒作、哄抬价格等违法违规行为依法依规进行查处。
今年以来，动力煤价格一路上行，在5月份一度达到944.20元/吨的高点，截至8月26日收盘，报860.4元/吨。
8月26日，郑州商品交易所发布关于调整动力煤期货部分合约交易保证金标准的通知。经研究决定，自2021年9月3日结算时起，动力煤期货2110、2111、2112及2201合约的交易保证金标准调整为30%，动力煤期货2202、2203合约的交易保证金标准调整为20%。按规则规定执行的交易保证金标准高于上述标准的，仍按原规定执行。
周期、消费和科技轮动 A股继续聚力蓄势
A股三大指数昨日集体走弱，沪指收盘下跌1.09%，收报3501.66点;深证成指下跌1.92%，收报14415.46点;创业板指下跌2.51%，收报3264.45点。两市成交额达到1.37万亿元，行业板块涨少跌多，钢铁、煤炭、有色金属概念逆市走强。北向资金当日净买入12.29亿元。
A股结束三连阳，月底走向将怎样?对此，机构纷纷发表看法。有分析指出，近期重点应关注几个方向：一个是大宗商品的走势。如果商品集体性走低，那么也有利于通胀的回落，也有利于宽松政策的出台和预期的提升;另一个是流动性的改变。目前市场流动性保持稳定，但整体有中性偏宽松的趋势，这个趋势如果能进一步确认，那么市场就有可能迎来新的上行行情。
粤开证券认为，预计短期市场将以震荡为主，当前扰动因素仍然较多，A股需要继续聚力蓄势。因此，短期资金高低位切换下，高性价比的低估值绩优股具备安全边际;中长期来看，在“经济增速放缓+流动性预期边际宽松”的组合下，资金将继续追捧业绩的高增，因此“硬科技”成长股仍是主线，选股思路可从市值下沉、景气扩散、基本面反转三个维度深度挖掘。
【中泰证券(600918)、股吧】（600918）表示，短期来看政策的不确定性可能会抑制外资的风险偏好，A股的风险溢价上升，周期、消费和科技的轮动是市场的主要特征，后市行情大概率继续维持板块轮动节奏，对于已经处于高位的锂电池、半导体等板块需谨慎，适当关注军工、证券等板块的轮动机会。