002572-汽油价格调整

　　 8月27日晚，科沃斯机器人有限公司(以下简称：科沃斯，603486)发布上半年成绩单。家庭服务机器人的领导者SH)以许多亮点震惊了资本市场。

　　 年中报告显示，公司实现总营收53.6亿元，同比增长123%；归母净利润8.5亿元，同比增长543%；扣非净利润8.2亿元，同比增长781%，这也是公司连续两个季度的双业绩。同时，公司盈利能力也有明显提升：毛利率为50.28%，较去年同期提升10.13个百分点；归母净利率15.86%，较上年同期上升10.4个百分点。

　　 科沃斯此次业绩翻倍，不仅与家电消费市场的回暖环境有关，更直接来源于公司“科沃斯田可”双品牌驱动战略的成功。

　　002572-陈金霞

　　 上半年，这两项自有品牌业务总收入为46.49亿元，占公司总收入的86.75%，较去年同期增长13.51个百分点。其中，2019年独立划出的“田可”业务板块增长喜人。上半年实现营收20.37亿元，同比增长817.02%，占公司总营收的38%，成为科沃斯无可争议的业绩新增长点。

　　 上半年公司业绩和规模达到双升，科沃斯在扫地机器人市场实现“全球国内市场双第一”。GfK报告显示，第二季度，美国品牌扫地机器人在全球市场(不包括North Cobos)的零售份额达到21.9%，排名第一。中怡康数据显示，截至报告期末，科沃斯品牌扫地机器人在中国市场的零售份额为46.1%，排名第一。

　　 科沃斯业绩翻倍，利润结构大幅改善背后的深层逻辑是什么？这种增长势头能持续下去吗？

　　002572-联通卡套餐

　　 01

　　 自有品牌扛大旗

　　 上半年，科沃斯营收和净利润同比增速分别为123%和543%，公司利润端增速远高于营收端。

　　002572-南京熊猫

　　 从过去三年的数据来看，科沃斯的盈利能力立刻有所提升。公司毛利率由2019年上半年的37.28%提升至今年上半年的50.28%，提升13个百分点；净利率从2019年上半年的5.5%提高到今年上半年的15.86%，提高了10.4个百分点。

　　 数据来源：公司财务报告

　　 对于一家智能硬件公司来说，在短短三年内实现10%的盈利增长是质的飞跃。

　　002572-富国天合

　　 一般来说，毛利率代表产品的市场竞争力。毛利率的不断提升，意味着公司产品不仅销量好，还能以品牌和品质获得市场溢价；净利率的提高主要得益于毛利率，少部分来自公司对费用的控制。

　　 为什么科沃斯的利润水平会有这么大的飞跃？也从公司推出的两大自有品牌战略和技术对产品结构升级的持续驱动开始。

　　 2019年，科沃斯主动进行战略调整，战略性退出ODM (OEM)业务，退出低端扫地机器人市场，结合公司多年培育的科沃斯品牌，推出全新智能家电田可品牌，正式启动双品牌驱动战略。

　　002572-中国数字认证网

　　 这一战略选择为公司今天的业绩腾飞铺平了道路。财务报告数据显示，2019年上半年至2021年上半年，科沃斯两大自有品牌总营收从17.34亿元增长至46.49亿元，几乎翻了三倍，两大自有品牌在公司总营收中的占比也从71.43%增长至86.75%。

　　 数据来源：公司财务报告

　　 毛利率高的自有品牌收入占比大幅提升，直接拉伸了公司整体利润水平。以中期报告的结果为例，今年上半年

　　 第一次是在2006年，公司首次推出“地宝”系列扫地机器人。目前，科沃斯品牌扫地机器人通过不断的技术升级，已经在国内和全球处于领先地位；第二次是2019年推出“田可”品牌，届时会想到智能吸尘器。2020年，田可首创智能无线洗衣机福湾。目前，福湾洗衣机系列产品已占整个细分市场的76.5%。