近期伴随疫情有所反弹、地产行业风险暴露，叠加前期能源供求矛盾，似乎经济增长正经受巨大考验。不过，站在2021年的冬天展望明年，机构总体预期相对乐观，认为明年经济将企稳回升，但其中的挑战也不可不重视。

　　中信证券首席经济学家诸建芳认为，三季度经济增长低于一季度和二季度，主要是受到疫情变化的影响，9月疫情转好后，经济已经较8月出现改善。他预计四季度经济景气将略好于三季度，全年将实现8%的实际增长(两年复合增长5.1%)。

　　同时他认为，2022年经济表现实际上将好于今年。“今年中国经济短期出现了一定的下行压力，总体表现为‘疫情尾部综合征’。 2022年中国经济运行将真正迈入‘后疫情时代’，我们预计能实现5.4%左右的增速。”诸建芳称。

　　中金公司首席经济学家彭文生认为，展望2022年，需要市场关注更多的问题，包括能源和大宗商品价格、全球产业链瓶颈、发达国家劳动力供需错配，以及中国需求下行压力、房地产和相关债务风险等。

　　在他看来，人口老龄化、绿色转型、产业链重组、金融监管加强以及降低贫富差距，会终结全球经济的低效时代，从追求短期的效率和成本下降到注重中长期的可持续性。新冠疫情则起到了加速调整的作用。

　　从股票市场来看，中金认为明年A股日成交万亿元左右将成常态，但整体盈利增长可能回归至常态略偏低的增速，预计将在6.2%。同时，中金认为当前仍处于增长放缓与政策托底预期的交互期，“年底到明年一季度可能是政策重要的观察窗口期”。

　　从股市增量资金来看，公募基金仍将是居民配置A股的重要渠道，中金预计这部分增量资金贡献可能在0.9万亿~1.2万亿。中信证券预计公募基金规模将在8500亿元左右，整体股市增量资金或达1.42万亿元。