基差是指某一时刻、同一地点、同一品种的现货价与价的差。由于价格和现货价格都是波动的，在合同的有效期内，基差也是波动的。基差的不确定性被称为基差风险。利用合约套期保值的目标便是使基差波动为零，期末基差与期初基差之间正的偏差使投资不仅可以保值还可以盈利；而负的偏差则为亏损，说明没有完全实现套期保值。