中信证券指出，2022年“618”购物节各平台折扣力度整体提升，竞争加剧；国货品牌总体实现较快增长；回溯局部疫情下化妆品行业，预计国际品牌在2022年将承受更大压力，国货龙头有望抓住机遇发力产品端逆势崛起。看好美妆行业疫后反弹，行业集中度提升的趋势下，龙头成长高确定性的提升。