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　　 7月“李晓伟”的新名字并没有稳定资本市场对Li的信心。

　　 8月12日，LI正式在港交所上市，开盘118港元/股，半小时后跌至115港元/股。

　　 收盘时，LI的股价为117港元/股，下跌0.85%，与发行价并无关联。

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　　 事实上，李彦宏的突破早就是一个线索。IPO阶段，香港投资者对LI相对冷淡，最终公开发行超额认购4.5倍，国际发行超额认购6.9倍；共有50264人参与公开配售认购，投资者一手认购100股，中签率50%，精选4手，一手稳定。

　　 市场的冷漠态度也体现在报价上。LI原本计划发行价不超过每股150港元，最后发行价定为118港元，折让21%。

　　 北京商报今日记者注意到，上市前一天，LI在黑暗中爆料，报116.3港元/股。对此，LI联合创始人兼总裁沈亚男表示，LI短期内不会特别关注股价，目前的融资核心是储备弹药，为接下来的竞争奠定基础。

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　　 业内人士认为，LI破发首日有资本市场的影响，但也反映出投资者对LI缺乏信心，这与LI持续高投入但仍不盈利有关。

　　 招股书显示，今年一季度LI净亏损3.6亿元，远超去年同期亏损。

　　 2018年至今年一季度，LI净亏损分别为15.32亿元、24.39亿元、1.52亿元、3.60亿元，合计净亏损44.83亿元。

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　　 除了亏损，新能源汽车市场结构的变化也影响了资本市场对LI的信心。

　　 数据显示，今年7月，LI共交付8589辆，超越Xpeng汽车和蔚来汽车，夺得“前三”销量冠军，但其销量远未达到规模效应。

　　 同时，目前，LI仅依靠ONE Li ONE进行市场竞争。虽然按照LI的计划，明年会推出一款全尺寸豪华智能SUV，但相比竞争对手小鹏和蔚来的多车型布局，LI的速度还是比较慢。

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　　 这次上市，李彦宏也是来囤粮的。对于上市募集的资金，LI表示，未来一至三年，45%将用于研发高压纯电动汽车技术、平台及未来车型、智能汽车、自动驾驶技术及未来增程式电动车车型；45%将用于在未来一至三年内资助基础设施、营销和宣传的扩展。

　　 此外，国内新能源汽车市场的竞争也逐渐白热化。在LI所在的高端市场，很多传统汽车企业从去年开始部署，其中SAIC R汽车、东风蓝兔、BAIC姬胡都加入了高端市场的竞争。

　　 合资企业和外资企业也在新能源汽车赛道上狂奔。其中，大众今年将在中国推出ID.4和ID.6车型，年底前将推出ID.3。奔驰、宝马、奥迪等豪华品牌也宣布了在中国推出新能源产品的计划。LI的竞争对手将不仅仅是特斯拉和蔚来。

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　　 与此同时，“新、新车”的势力也相继入局。百度、小米、OPPO等企业纷纷涉足新能源汽车制造，部分企业推出智能汽车品牌抢占市场份额。

　　 业内人士表示，由于近年来新能源汽车概念火热，蔚来、小鹏、理想等企业受到资本市场关注。但随着新能源汽车市场竞争的加剧，资本的注意力逐渐分散，造车新势力龙头企业的追求也在降温，使得尚未盈利的企业面临危机。