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　　 市值100-400亿的小盘股成长表现最好，主要分布在科技和周期板块

　　 都说现在要关注成长股，但是价值型的不行，“大美配大美”也就到头了。a股的风格正在从“价值”向“成长”转变。

　　 那么，什么是成长股呢？当前成长股集中在哪些板块和领域？阅读即将结束的半年报，可能会找到很多答案。

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　　 为此，笔者研究比较了市场的三个增长指标，即“大市场增长”、“中市场增长”和“小市场增长”。

　　 如果a股在3月中旬创下阶段性低点(3360点)，那么过去5个月，上证综指上涨约5%，深证综指上涨约9%。大盘股成长指数(399372)下跌3.3%，中盘成长指数(399374)上涨11.6%，小盘股成长指数(399376)开出5条月度正线%。

　　 从指数来看，“小规模增长”表现最好是自然的，但需要具体分析。

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　　 “市场成长指数”共有66只样本股，市值超千亿元。当然，1000亿元也有猛跌。比如，公共教育从2600多亿元下降到650多亿元；文的股票从1600多亿跌到840多亿；目前市值最低的三七互娱已经从1100多亿降到了380亿。

　　 稍微分析一下，这60只“大盘涨幅”中，只有CATL(当代安派科技股份有限公司)、中远空海、恩杰、韦尔、汇川科技等十几只股票表现不错，而近一半的股票跌幅在30-40%甚至60-70%。看年中报告，CATL(当代安普瑞斯科技有限公司)营收和净利润分别增长134%和131%；中远空海的利润增长了33.6倍；恩杰的营收和净利润分别增长了136%和226%；韦尔的营收和净利润分别增长了55%和127%，但与第一季度相比仅增长了15.55%，股价也出现了下跌；汇川科技营收和净利润分别增长73%和102%。相反，股价暴跌的不是增长远不及预期，甚至业绩下滑或亏损，如茅台(利润仅增长9%)、中国自由(同比增长484%，但环比下降9.2%)、爱尔眼科(利润增长60%，但估值高达114倍)；更有文股份巨亏25亿，券商行业龙头中信建投利润仅增长5%.

　　 “小盘股成长”的市值大多在100-400亿之间，包括160只股票。从大板块来看，基本上可以分为两类：一类是半导体、元器件、通信、电气设备、软件服务，还有一些医疗等科技板块。比如火炬电子，营收和利润分别增长61%和100%；宏源电子，营收和利润分别增长80%和121%；锐科激光，营收和利润分别增长127%和288%；石爻科技的营收和利润分别增长了35%和336%，表现都非常出色。

　　 另一个是有色、钢铁、煤炭、化工、建材的周期板块。其中相当一部分是原市值不到100亿元，或刚进入100亿元初期的区域性钢铁企业，如重钢、柳钢、新钢、酒钢、三钢、首钢、韶钢、方大特钢等。他们的利润增长了数百%，目前的估值还不到10倍。还有五矿的稀土、和盛资源、攀钢的钒钛、湖南黄金等。这些都从以前的业绩不佳的股票和冷门的股票，变成了现在市场上流行的成长股。

　　 同样，“中端市场成长”的100只样本股基本属于这两类。特别是硅、锂、稀土、特种玻璃等材料为主的企业占比很大。例如，目前市值最大的和盛硅业(从3月份的400多亿到目前的2440亿)，其上半年的收入和利润

　　 回头看看“市场增长指数”。不是半导体、新材料等科技板块(比如上面提到的宁德、恩杰股票)，而是周期股，比如中远空海。但是，白酒、医药、互联网、文教、软件等。其业绩增长缓慢，在“大市场增长”中占比很大，因此指数表现不佳。事实上，聚焦银行、保险、地产、石油等行业的“市值指数”(399373)在过去5个月下跌了15%，个股表现更难细看。