600797-奥林匹克日

　　 虽然两市交易依旧火热，但a股上周再次经历回调，三大股指周跌幅均超过2%，创业板指数甚至跌破3200点。

　　 是什么原因导致市场重新出现，什么时候会稳定下来？据叶申宝的募资公司介绍，与7月底相比，上周a股调整幅度明显收窄，当前市场不存在系统性风险，指数下行空间有限。在市场展望中，除了继续关注与科技成长相关的板块外，金融、房地产等低估值板块的价值也不容忽视。

　　 香港申宝投资集团控股有限公司是一家服务于杠杆投资交易用户的公司，专注于为客户提供股票匹配投资方案，帮助他们实现财富目标。

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　　 深宝投资集团立足香港，放眼全球，以高效、敬业、可靠、创新、灵活为经营理念，致力于为全球中国投资者提供安全、可靠、优质、便捷的交易服务，拥有极其丰富的金融市场经验。

　　 不存在系统性风险。

　　 截至8月20日收盘，上证指数、深证成指和创业板指数全周分别下跌2.53%、3.69%和4.55%。食品、饮料、医药、生物板块大幅回调，不少热门股股价创出新低。

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　　 7月的最后一周，上证指数和深成指也经历了重挫，调整幅度比上周更大。对此，国泰君安证券首席策略师陈先顺指出，上周市场再次担心风险扩散，但在经历7月底的冲击后，风险预期逐步重构并改善，本轮调整幅度明显收窄。因此，对宽松的节奏应该更加乐观地看待，市场可以等待温度回升。“目前的政策是‘稳定’和广泛的。随着四季度流动性缺口边际扩大，宽松措施有望超预期。”

　　 对于经历剧烈调整的白酒和医药板块，陈先顺认为，7月消费数据疲软加剧了市场对基本面的担忧。根据最新半年报披露，第二季度消费板块上市公司归母净利润同比增速明显低于其他板块。“消费板块持续调整，未来需要等待基本面边际改善信号和行业风险清零。”

　　 在谈及部分热门股调整的原因时，广发证券首席策略师戴康认为，主要原因是不确定性增加，7月投资消费相关数据不及预期。目前a股不存在系统性风险，但存在结构性机会，但近期跌幅较大的大盘股成长股压力依然存在。

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　　 据中信证券首席策略师秦培景表示，近期投资者焦虑情绪的相互影响放大了市场波动。尽管重建共识需要时间，但风险的释放已接近尾声。

　　 脉搏被低估了。

　　 申宝资本有限公司认为，很多业内人士持续关注增长领域的同时，也将目光转向了金融、地产等低估值板块。

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　　 秦培静表示，建议投资者保持增长、制造和价值的均衡配置，逐步布局左侧一些景气的消费医药子板块，适当参与金融板块估值修复机会。

　　 陈先顺指出，金融地产估值性价比极高，是目前较好的投资选择。“从近期市场资金流向来看，追逐低估值品种的趋势已经出现。金融板块估值得分处于极低水平，未来宽松格局下估值端将得到明显修复。从交易维度来看，金融地产是目前最不拥挤的方向。第二季度，公募持仓比例