在碳中和这个大主题下，还有一个容易被忽视的细分主题，那就是抽水储能。

　　最近一个月，抽水储能成为了A股当之无愧的主角，板块涨幅高达42.94%。9月22日，抽水储能板块再次暴涨7.31%，宁波能源、浙江新能、国电南自、【粤水电(002060)、股吧】、许继电气、新天绿能、东方电气、湖北能源、中国电建共9只股票强势涨停，浙富控股、申能股份、皖能电力、国电南瑞纷纷跟涨。

　　抽水储能是物理储能的一种，是在电力负荷低谷期将水从下池水库抽到上池水库时将电能转化成重力势能储存起来，在负荷高峰时利用反向水流发电的形式，综合效率在70%到85%之间。

　　储能行业仍处于多种储能技术路线并存的阶段，抽水蓄能仍然是当前最成熟、装机最多的主流储能技术，其综合效率在70%到85%之间，且仅有0.21-0.25元/kWh的度电成本，在各种储能技术中度电成本最低。

　　抽水储能板块一路狂飙主要有4个方面的驱动力：1、短期利好消息的刺激；2、政策大力扶持，有10倍空间；3、发展抽水储能，有利于缓解我国能源供需错配的矛盾；4、新基建的组成部分，有稳增长的作用。

　　光大证券指出，在抽水蓄能电站的建设中，涉及的主要公司为商、承包商、设备商。按机电设备中哈尔滨电气市占率40%、东方电气市占率40%、浙富控股市占率5%，中国电建承担60%项目建设的假设进行测算。2021-2025年，年平均增量订单额占2020年营收的比重：中国电建为26%；哈尔滨电气为64%；东方电气为41%；浙富控股为23%。

　　提高可再生能源并网规模的重要性和紧迫性日益凸显，储能规模的提升是重中之重；作为当前时点最成熟、经济性最优的储能方式，抽水蓄能电站的建设在“十四五”期间将迎来新的发展窗口期。光大证券建议关注抽水蓄能机组生产供应商东方电气（A+H）、哈尔滨电气（H）、浙富控股，抽水蓄能规划设计建设龙头中国电建。