股票增长模型主要是以戈登股利增长模型为代表。股利增长模型揭示了股价、预期基本股利、折现率和固定股利增长率之间的关系，用公式表示如下：理论股价V=D0（1+g）/（r-g）=D1/（r-g）。

　　股利增长模式下，公司的股利政策会对股票价值产生影响。这个模型使者能够确定不受当前股市形势影响的公司的绝对值或“内在价值”。其次，戈登模型衡量的是未来的红利（而非盈余），关注的是者期望获得的实际现金流，有助于不同行业企业之间的比较。虽然这个模型的概念很简单，但是除了一些机构者之外，并没有被广泛使用，因为没有必要的数据和分析工具，使用起来非常麻烦。

　　股利贴现模型（DDM）认为，股票的内在价值是未来预期股利的现值之和，表示为：

　　V0是股票的现值（股票的理论价格），Dt是第t年年底支付的预期股息，g是股息的固定增长率（股息分配），r是股票的必要收益率或贴现率。由于必要收益率大于红利的固定增长率，（1+g）\（1+r）＜1可以利用低次幂函数的无穷级数的性质。

可以简化为：

　　值得注意的是，分子是D1，不是D0。使用错误的分子是一个常见的错误。

　　如果我们知道股票的当前价格P，我们就可以求出不断增长的证券的内部收益率用P代替V0，然后用内部收益率k *代替r，经过变换，我们就可以得到：

　　如果公司股票的内在收益率低于其必要的收益率，则公司在显示出的股价被高估了。

　　由于股票市场的风险普遍大于货币市场，股票市场的资金必然要求一定的风险报酬，这使得股票市场的收益率高于货币市场，并形成与收益和风险相对应的相对稳定的价格比较结构，因此戈登模型中的贴现率R应包括两部分。一个是货币市场利率rm，另一个是股票的风险收益率I，即r=rm+i，因此戈登模型可以进一步改写为如下公式：

　　尽管任何一种模型都不可能永远适用于所有股票，但事实证明，从长期来看，戈登模型是选择整体趋势更好的股票的可靠方法。这应该是者在组合中选择一些其中股票的有效工具之一。推荐阅读：股票指数定投，如有不懂，可联系我们的在线了解更多。