私募发行的认购方式

　　私募股份的数量及认购方式
私募的特点在于它的灵活性。上市公司可以根据自己的意图把发行数量控制在一定比例以下，以此来引入战略投资者；也可以通过发行高比例的股份，使新股东持股比例超过百分之五十实现对上市公司的反向收购。但依法触发要约收购的，必须履行相应程序。而且要注意增发后的股本结构必须符合《公司法》第一百五十二条第三款“向社会公开发行的股份达公司股份总数的百分之二十五以上；公司股本总额超过人民币四亿元的，其向社会公开发行股份的比例为百分之十五以上”的规定。
投资人认购私募发行的股票是否必须支付呢是否可以用股权、资产等对价支付呢中国现行《公司法》第八十条规定：“发起人可以用货币出资，也可以用实物、工业产权、非专利技术、土地使用权作价出资。”对著作权、股权、债权等是否能够否作为出资，没有明确规定。但实践中，股权出资已经为各方所接受。《上市公司收购管理办法》中还提出可以流通的其他证券也可以作为上市公司收购的支付工具之一。最高法院颁布的《关于审理公司纠纷案件若干问题的规定》中确认了以股权、等确定其价值并具有流通性的财产出资的有效性。拟订中的《公司法（草案）》也已正式明确规定股权可以作为出资，也就是说，可以以股份交换股份。
可否一部分用而另一部分用非呢《上市公司新股发行管理办法》第三条规定，“上市公司发行新股，应当以认购方式进行，同股同价”。但该法不包含私募。《公司法》第130条第2款条文中“任何单位或者个人认购的股份，每股应当支付相同价额”，对认购股份对价的要求是相同“价额”，没有要求完全相同的价款或金额。因此，认购股份的对价形式可以存在差异，既可以是，也可以是非。
在价格方面，《上市公司收购管理办法》第三十四条规定了收购人收购上市公司股份的基本原则：对于流通股票，购买价格应以市价作为参考，而对于非流通股，则主要以净资产作为参考，如果是国有股，按照国有资产监管机构的要求不得低于每股净资产。从已有案例来看，也基本如此执行。但不尽然，如武钢、宝钢的定向增发，“非流通股”与“流通股”是按照同一价格发行。

　　【定向增发】关于上市公司非公开发行股票认购对象核查要求

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　　 【定向增发】关于上市公司非公开发行股票认购对象核查要求
文/中伦律师事务所资本市场部合伙人熊川目录一、一般性披露要求和审核要点... 2（一）一般性披露要求... 2（二）证监会审核重点... 3
二、发行对象为自然人之情形.. 6（一）需提供的材料... 6（二）需作出的承诺或说明... 7
三、发行对象为公司法人及合伙企业（以下合称“机构投资者”）之情形7（一）机构投资者需提供文件... 7（二）机构投资者的股东/合伙人需提供文件... 8（三）机构投资者的非自然人股东/合伙人之股东/合伙人（逐层追溯）... 9（四）需作出的承诺或说明... 10
四、认购对象为资管计划之情形.. 11（一）一般性披露要求... 11（二）资管计划的特殊要求... 11（三）穿透核查要求... 14
五、认购对象为私募投资基金之情形.. 18（一）一般性披露要求... 18（二）私募投资基金的特殊要求... 18
六、声明.. 20
附件一：相关案例情况简表.. 22▌一、一般性披露要求和审核要点
（一）一般性披露要求
根据中国证券监督管理委员会《关于发布〈公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第25号——上市公司非公开发行股票预案和发行情况报告书〉的通知》（证监发行字〔2007〕303号，以下简称“25号准则”）第五条、第九条的规定，非公开发行股票预案应当包括“本次非公开发行股票方案概要”（以下简称“方案概要”）；方案概要应当说明“发行对象及其与公司的关系”（（由上述苏交科及东方网络的

　　上市公司非公开发行股票,普通投资者可以参与认购吗?

　　不可以的
非公开发行就是不会向社会大众投资者发行的，只有少数的机构才能参与

　　什么是私募基金，购买私募基金的条件是什么

　　大家好，我是老徐，一个在努力奋斗的金融民工，请大家关注我，共同探讨财经问题！

　　所谓的私募基金，就是指在中国境内，通过非公开方式向投资者募集资金设立的投资基金，私募基金销售的方式是非公开发行，而不是像公募基金进行公开发行。私募基金主要的投资标的包括股票、股权、、、期权、基金份额及投资合同约定的其他投资标的，在基金申请备案时就会约定好基金的主要投资方向。

　　私募基金主要可以分为证券投资基金、股权投资基金、资产配置类投资基金。证券投资基金主要是投资于上市公司的股票、、、期权、基金份额等，以证券资产为主；而股权投资基金主要是投资还没有上市企业的企业股权、上市公司的非公开发行股票等，以股权投资类为主；资产配置类投资基金，主要是通过投资基金的方式进行投资，也可以说是基金中的基金，可以将资金投资到其他证券投资基金和股权投资基金。主要采用基金中基金的投资方式，主要对私募证券投资基金和私募股权投资基金进行跨类投资。

　　如果你想要购买私募基金，还是有很多要求的。第一是具有风险识别和风险承担的能力，想要参与私募基金的投资，你必须要有比较丰富的投资经验和风险控制能力，如果没有任何投资经验的人是不建议去投资私募基金的；第二是投资者投资到单只私募基金的金额不能低于100万元，私募基金是非公开发行的产品，无法面向大量的投资者，为此对于单个投资者的投资金额进行了约定，要求不能低于100万元；第三是对投资者的净资产有一定的要求，单位投资者净资产不能低于1000万元，而个人投资者金融资产不低于300万元或者最近三年个人年均收入不低于50万元，从资产上做出的相关要求就是为了当投资私募基金出现风险时投资者有能力承受这个较大的风险。

　　私募基金的投资风险是比较大的，如果我们要选择投资私募基金，那么要对自己可能面对的风险有充分的了解，同时还要有较强的资金实力才能去参与私募基金的投资。
 

　　定增是怎么回事上市公司怎么才可以发定增

　　定增全称为定向增发，指的是非公开发行即向特定投资者发行，实际上就是海外常见的私募，中国股市早已有之。但是，作为两大背景下——即新《证券法》正式实施和股改后股份全流通——率先推出的一项新政，如今的非公开发行同以前的定向增发相比，已经发生了质的变化。
在2006年证监会推出的《再融资管理办法》（征求意见稿）中，关于非公开发行，除了规定发行对象不得超过10人，发行价不得低于市价的90%，发行股份12个月内（大股东认购的为36个月）不得转让，以及募资用途需符合国家产业政策、上市公司及其高管不得有违规行为等外，没有其他条件，这就是说，非公开发行并无盈利要求，即使是亏损企业也可申请发行。
非公开发行的最大好处是，大股东以及有实力的、风险承受能力较强的大投资人可以以接近市价、乃至超过市价的价格，为上市公司输送资金，尽量减少小股民的投资风险。由于参与定向的最多10名投资人都有明确的锁定期，一般来说，敢于提出非公开增发计划、并且已经被大投资人所接受的上市公司，通常会有较好的成长性。

　　上市公司定增和增持有什么区别

　　定增是新发行股票在二级市场上套钱，
增持是自己花钱在二级市场上买入自家股票。