什么套期保值都是骗人的 你见过 比尔格罗茨 索罗斯 巴菲特 这些世界级的大师在宣扬 套期保值这套东西的吗 量化模型的东西始终都是一个电脑而已 投资也好投资也好 不要忘记最重要的一点 这个市场是谁发明的 说到底 股票 证券资本市场 就是人的游戏。

　　在现货市场和市场对同一种类的商品同时进行数量相等但方向相反的买卖活动，即在买进或卖出实货的同时，在市场上卖出或买进同等数量的，经过一段时间，当价格变动使现货买卖上出现的盈亏时，可由交易上的亏盈得到抵消或弥补。从而在“现”与期之间、近期和远期之间建立一种对冲机制，以使价格风险降低到最低限度。套期保值的理论基础：现货和市场的走势趋同（在正常市场条件下）,由于这两个市场受同一供求关系的影响，所以二者价格同涨同跌；但是由于在这两个市场上操作相反，所以盈亏相反，市场的盈利可以弥补现货市场的亏损。大豆套期保值案例 卖出套保实例：（该例只用于说明套期保值原理，具体操作中，应当考虑交易手续费、持仓费、交割费用等。） 市场7月份，大豆的现货价格为每吨2010元，某农场对该价格比较满意，但是大豆9月份才能出售，因此该单位担心到时现货价格可能下跌，从而减少收益。为了避免将来价格下跌带来的风险，该农场决定在大连商品交易所进行大豆交易。交易情况如下表所示： 现货市场市场 7月份大豆价格2010元/吨卖出10手9月份大豆合约：价格为2080元/吨 9月份卖出100吨大豆：价格为1980元/吨买入10手9月份大豆合约：价格为2050元/吨 路径套利结果亏损30元/吨盈利30元/吨 最终结果净获利100*30-100*30=0元 注：1手=10吨 从该例可以得出：第一，完整的卖出套期保值实际上涉及两笔交易。第一笔为卖出合约，第二笔为在现货市场卖出现货的同时，在市场买进原先持有的部位。第二，因为在市场上的交易顺序是先卖后买，所以该例是一个卖出套期保值。第三，通过这一套期保值交易，虽然现货市场价格出现了对该农场不利的变动，价格下跌了30元/吨，因而少收入了3000元；但是在市场上的交易盈利了3000元，从而消除了价格不利变动的影响。买入套保实例： 9月份，某油厂预计11月份需要100吨大豆作为原料。当时大豆的现货价格为每吨2010元，该油厂对该价格比较满意。据预测11月份大豆价格可能上涨，因此该油厂为了避免将来价格上涨，导致原材料成本上升的风险，决定在大连商品交易所进行大豆套期保值交易。交易情况如下表： 现货市场市场 套期保值9月份大豆价格2010元/吨买入10手11月份大豆合约：价格为2090元/吨 11月份买入100吨大豆：价格为2050元/吨卖出10手11月份大豆合约：价格为2130元/吨 套利结果亏损40元/吨盈利40元/吨 最终结果净获利40*100-40*100=0 从该例可以得出：第一，完整的买入套期保值同样涉及两笔交易。第一笔为买入合约，第二笔为在现货市场买入现货的同时，在市场上卖出对冲原先持有的头寸。第二，因为在市场上的交易顺序是先买后卖，所以该例是一个买入套期保值。第三，通过这一套期保值交易，虽然现货市场价格出现了对该油厂不利的变动，价格上涨了40元/吨，因而原材料成本提高了4000元；但是在市场上的交易盈利了4000元，从而消除了价格不利变动的影响。如果该油厂不做套期保值交易，现货市场价格下跌他可以得到更便宜的原料，但是一旦现货市场价格上升，他就必须承担由此造成的损失。相反，他在市场上做了买入套期保值，虽然失去了获取现货市场价格有利变动的盈利，可同时也避免了现货市场价格不利变动的损失。因此可以说，买入套期保值规避了现货市场价格变动的风险。

　　出口商可以利用远期交易进行套期保值。例如：有远期收入的出口商可以与银行签订出卖远期的合同，将汇率固定，这样合同到期后就可以按协定汇价换回本币，而不管市场的实际汇价，从而可以防止因汇率下跌而带来的经济损失。有远期支出的进口商可以与银行签订买入远期的合同，固定汇价，合同到期后，按协定汇价将本币兑换成约币支付货款，这样可以防止因汇率上涨而增加的成本负担。

　　汇率和利率的大幅波动，使得持有者、贸易厂商、银行、企业等均需要采用套期保值，将风险降至最低限度。所谓套期保值是指在现汇市场上买进或卖出的同时，又在市场上卖出或买进金额大致相当的合约。在合约到期时，因汇率变动造成的现汇买本盈亏可由交易上的盈亏弥补。套期保值可分为买入套期保值和卖出套期保值。买人套期保值是指在现货市场处于空头地位的人市场上买进合约，目的是防止汇率上升带来的风险。它适用于国际贸易中的进口商和短期负债者。卖出套期保值是指在现货市场上处于多头地位的人，为防止汇率下跌的风险，在市场上卖出合约。它适用于出口商、应收款货币市场存款等。

　　汇率套期保值就是利用交易，确保外币资产或外币负债的价值不受或少受汇率变动带来的损失。汇率套期保值的方式可分为，多头套期保值和空头套期保值。(一)多头套期保值可以用实例说明。例如，美国某一厂商在瑞士有分厂，该分厂有多余的50万瑞士法郎，可暂时(如6个月)给美国的厂使用，而美国厂这时也正需要一笔短期资金。最好的办法是把瑞士的这笔资金转汇到美国，让美国厂使用6个月，然后归还。要做这样一笔交易，厂商为了避免将来重新由美元变成瑞土法郎时发生汇率风险，他们就可以把50万瑞士法郎以现汇出售换成美元，买成远期交投的瑞士法郎，这样就不会发生汇率波动的风险，这种做法就是多头套期保值。美国厂商先在现货市场卖出，市场买进，然后在现货市场买进，市场卖出，这就是等量相对的原则。只有这样，一个市场上所受的损失才能由另一个市场的盈利来弥补。其奥妙就在于，无论现货法郎还是法朗，其价格变动受同样因素支配，要涨都涨，要跌都跌。多头套期保值方法适用于国际贸易中的进口商和短期负债者，目的是防止负债或应付货款的汇率上升所带来的损失。(二)空头套期保值我们可以用实例来说明。例如，美国某一厂商在瑞士有分厂，该分厂急需资金以支付即期费用，6个月后财力情况会因购买旺季来到而好转。美国厂正好有多余的资金可供瑞士厂使用，于是便汇去了30万瑞士法郎。为了避免将来汇率变动带来损失，一方面在现货市场买进瑞士法郎；另一方面又在市场卖出同等数量的瑞士法郎。这种做法就是空头套期保值。可见，美国厂商如果不进行套期保值，可多盈利125美元，但这存在较大风险。套期保值就是放弃一个市场的可能盈利而得到价格保障。空头套期保值多用于国际贸易中的应收款。给外国附属机构贷款，如果用支付的，也可利用空头套期保值方法来避免或减少汇率变动带来的损失。

　　汇率和利率的大幅波动，使得持有者、贸易厂商、银行、企业等均需要采用套期保值，将风险降至最低限度。所谓套期保值是指在现汇市场上买进或卖出的同时，又在市场上卖出或买进金额大致相当的合约。在合约到期时，因汇率变动造成的现汇买本盈亏可由交易上的盈亏弥补。套期保值可分为买入套期保值和卖出套期保值。买人套期保值是指在现货市场处于空头地位的人市场上买进合约，目的是防止汇率上升带来的风险。它适用于国际贸易中的进口商和短期负债者。卖出套期保值是指在现货市场上处于多头地位的人，为防止汇率下跌的风险，在市场上卖出合约。它适用于出口商、应收款货币市场存款等。