6月11日，金科股份发布公告，因相关回复仍需完善，无法在6月10日前完成对深交所《关于对金科地产集团股份有限公司2021年年报的问询函》。
这已经是金科股份第二次发布延迟回复公告，之前一次是5月28日。从收到问询函，到第二次推迟回复，金科股份拥有25天时间，却迟迟没有办法完成上述工作。
这不仅让市场好奇深交所质询金科股份相关年报问题的内容。根据深交所的问询函，在十个问题中，有多个问题指向了公司的实际资产、债务和利润数据。在金科股份2月份以来连续因为司法诉讼被冻结股份，到期债券因无法及时支付而展期的背景下，上述问题直接决定了公司能否挺得过本轮房地产市场下滑行情。
由于前景不乐观，公司的股价经历了滑铁卢级别的暴跌，从年初4.44元一股，已经探底至2.72元一股，控股股东更经历了强制平仓。虽然公司通过回购的方式强拉股价，但收效甚微。地产频道根据问询函，深度研究公司的财务费用、贷款规模和存款规模，发现财务费用很可能是被严重低估的。
偿债能力被高度关注
《问询函》提出，金科股份货币资金289.08亿元，占总资产比例为7.78%，短期借款、一年内到期的有息负债、其他流动负债合计411.35亿元。要求公司说明银行存款的存放地点、存放类型、利率水平等，并说明是否存在与控股股东、实际控制人及关联方共管账户的情形，除已披露的受限货币资金及应收账款外，是否存在其他尚未披露的潜在的限制性安排，金科股份的资金管理机制是否完善，内部控制机制是否合理并得到有效运行。
另外，金科股份在2021年大幅压降有息负债规模，由2020年年末的976.64亿元下降至806.10亿元，压降规模约170亿元，较2020年6月末最高峰值压降规模近300亿，但财务费用却同比增加39.33%。问询函因此提问，说明有息负债规模减少但财务费用增加的原因及合理性。
为了进一步确认金科股份的偿债能力，深交所还要求公司提供截至目前有息负债的债务类型、具体金额、到期日、偿付安排，并结合目前有息负债近期到期情况及未来一年内到期金额、可自由支配的货币资金、现金流及重要收支安排、公司融资渠道及融资能力等，说明是否具备足够债务偿付能力，是否存在流动性风险，已采取或拟采取的防范应对措施。
深交所之所以会提出问询函，很大程度源于对公司财务的不放心。截止一季度末，金科股份的货币资金总量只有218亿元，但是一年内到期的各类金融机构贷款和债务超过280亿元。账上的现金已经不足够偿还账面上的债务。而金科股份通过子公司在过往曾经发行了大量的信托产品，合作方中也有一部分是信托机构，是否存在假股真债的可能，也同样是未知数。
财务费用或被严重低估
根据金科股份的2021年年报，利息收入总额达到6.07亿元，占到年末货币资金总额的2.1%。仅就利息收入而言，要超过很多同行。但根据注释，上述6.07亿元的利息收入中，银行存款利息收入仅仅只有25,421.20万元。其他3.5亿元利息收入，则分别是按协议约定向联营和合营企业收取的投资开发资金利息收入 30,809.68 万元、向其他合作方收取的资金利息收入 4,525.10 万元。根据公司公布的数据，货币资金中银行存款总额是276.45亿元， 其中有142.42亿元属于预售款监管资金。
而如果以2.54亿元利息收入计算，276.45亿元的银行存款，仅取得了千分之九的利息收入，远远低于七天存款利息的利率。这显然容易让银行对公司的实际拥有资金规模产生怀疑。
相比存款，金科股份的贷款规模真实性更让监管层担心。根据公司披露的数据，公司2021年的贷款利息支出总额达到11.03亿元，而如果加上资本化利息支出，总额超过11.2亿元，较为2020年同期增长了超过3成。不过，如果将利息支出/年末贷款余额，会有一个惊人发现——公司的贷款利率居然只有1.39%。上述贷款利率显然是不可能的。
公司披露的融资成本数据是“银行贷款、非银行金融贷款、债券”，按照所披露的数据，以融资成本区间下限计算，总贷款利息支出超过31亿元。
无独有偶的是，公司母公司的财务费用，居然比合并报表还要高，达到17.02亿元，而母公司的贷款总规模不到200亿元。
实际上，金科股份利息支出、贷款规模和公司列表的实际融资成本不匹配的现象，并非是从2021年才开始，早在2020年就已经呈现了上述问题。其时合并报表的期末贷款余额高达976.64亿元，但利息支出仅9.29亿元，贷款利息支出仅占年末贷款总规模的不到1%。
在贷款利息和贷款规模难以匹配的背景下，公司的短期偿债压力成为压垮骆驼的最后一根稻草，随着公司股权遭冻结以及公开债券延期支付本金，股票价格持续回落。虽然，金科股份在5月动用了1.9亿元，以不低于4.03股/元的价格回购0.8%的股权，但却仍然因为股票的连续下跌，被强制平仓，并因此损失了超过2000万。而受股价的连续下跌，大股东的融资能力也不断收缩。根据6月11日发布的公告，一致行动人中的广东弘敏刚刚解除了0.43%的股权质押。地产频道为此向金科股份发出问询函，询问包括公司如何解决股价下跌后的融资能力下降问题，但截止发稿，公司方面未作回应。