推荐黑马股1：金洲管道(002443)产品竞争力较强 客户群稳定
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公司主营业务为高等级石油天然气输送用螺旋焊管、镀锌钢管、钢塑复合管的研发、制造和销售。主要产品为热浸镀锌钢管、高频焊管、钢塑复合管、双面埋弧焊螺旋钢管、直缝埋弧焊钢管、ERW直缝电阻焊钢管、FBE/2PE/3PE防腐钢管。作为国内高性能复合聚氨酯胶粘剂行业龙头企业，公司始终把自主创新和技术研发放在首位，公司目前拥有国内领先的聚氨酯胶粘剂行业技术创新开发基地，系“国家高新技术企业”、“中国包装优秀企业”，设有“北京市企业技术中心”，2020年上半年度授权专利1项，申请受理专利4项，其中发明专利3项。
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金洲管道经营稳定，其自身产品竞争力较强、客户群稳定。公司参与了北京奥运场馆、上海世博会中国馆、特高压电力铁塔等重点工程建设，还连接了中哈、中亚、中缅、坦桑尼亚天然气处理厂、委内瑞拉国家石油公司管道工程等国际油气管线。金洲管道称，公司凭借产品规格种类齐全、质量过硬，成为中石油、中石化、中海油、港华燃气、新奥燃气、华润燃气、中国燃气、昆仑燃气、国家电网等国内知名能源企业的主要管道供应商，并还开发了北控水务集团、中国水务集团、阜阳水务集团、梅州粤海水务等一批新客户。 2020年7月23日中石油、中石化公告拟将合计3914亿元的油气管道等资产售予国家管网集团，出资完成后对其合计持股43.9%。机构认为国家管网集团资产逐步到位，有望促进油气管网建设，或提振钢管需求。公司作为国内配套最为齐全的油气管道制造企业之一，将充分受益油气管网加速建设带来的管材需求。
推荐黑马股2：江苏神通(002438)产业资本入主改善公司治理 盈利快速增长的阀门龙头
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公司的主营业务是从事应用于冶金领域的高炉煤气全干法除尘系统、转炉煤气除尘与回收系统、焦炉烟气除尘系统、煤气管网系统的特种阀门、法兰，应用于核电站的核级蝶阀和球阀、核级法兰和锻件、非核级蝶阀和球阀及其配套设备，应用于乏燃料后处理的专用设备及阀门，以及应用于煤化工、超（超）临界火电、LNG超低温阀门、石油石化专用阀门和法兰及锻件的研发、生产和销售。公司主要产品有球阀、蝶阀、止回阀、截止阀、止回阀、闸阀、非标阀等六大类145个系列。大口径法兰连接蝶阀、多层次斜板式金属硬密封蝶阀、核电阀门被列入国家级火炬计划大口径法兰连接蝶阀、非金属硬密封球阀被列入国家级星火计划项目。公司还通过了美国石油学会API6D、API600、API608、API609认证，美国船级社ABS认证、中国船级社CCS认证、欧盟CE认证、TS认证等。
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公司早年业务发展相对保守，2019年津西系产业资本宁波聚源瑞利成为公司控股股东，为公司在企业管理、新业务开拓、资源对接等方面增添新的活力，近3年利润复合增速51%。2020年公司营收/归母净利润分别同比+18%/26%，费用管控卓有成效，其中Q4收入同比+62%，延续了Q3的良好趋势；
核电审批回归常态，乏燃料后处理业务仍具弹性。2021年3月的政府工作报告在近十年来首提“积极有序发展核电”，我们预计未来每年将有4~6台机组获批，公司核电阀门收入有望逐步回升至5~6亿的水平。乏燃料后处理短板仍待补齐，公司于2019/2020年分别斩获0.88和2.82亿反燃料后处理项目订单，并于2020年起逐步确认收入，我们预计后续仍有约600吨乏燃料处置缺口，潜在订单将达公司2020年核电板块营收的3~4倍。
推荐黑马股3：浙江美大(002677)赛道红利优势尽显 精耕主业营收爆发
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公司专注于以集成灶产品为主的现代新型厨房电器的研发、设计、生产和销售是国内集成灶行业的首创者和领军企业。公司的主要产品为集成灶、橱柜。公司实现营业总收入168447.57万元比上年同期增长20.24%继续大幅领先于行业第二梯队企业并在销售量及销售额两方面都保持集成灶行业市场占有率第一处行业领军地位。
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2021Q1公司营收及净利润均实现爆发式增长，剔除20年低基数影响后，相比19年同期也均保持高增态势，分别增长27.26%、33.42%；环比来看，21Q1收入增速相较20Q4（同比+9.6%）大幅改善，公司经营持续向好。费用方面，21Q1公司销售/管理/研发/财务费用率分别为
公司高端定位稳固。根据奥维云网数据，21Q1行业线上/线下零售额分别同比+161.8%、+164.2%，集成灶行业在疫情负面影响消散后重回高增趋势，行业渗透率进一步加速提升。在赛道红利背景下，公司坚定高端路线，其中烟灶蒸烤一体集成灶获得市场广泛认可，整体均价稳中有升。我们认为公司通过扩大宣传投入、加速产品研发等方式进行品牌形象塑造获得正向反馈，溢价空间有望逐步释放。
产品渠道齐发力，强化品牌龙头地位。公司作为集成灶行业龙头，品牌渠道布局大幅领先，21年以来公司秉持产品差异化打法，重点推进产品研发、加速升级迭代，有望逐步形成龙头壁垒。此外公司深耕经营渠道，全面布局线上、线下经销网络，并与京东等主流电商平台、工程渠道、KA渠道、家装公司等继续达成良性战略合作，实现各渠道优势互补，有望强化行业领军地位。（ 编辑：竣生）