原油ETF是什么?作为全球最为重要的能源之一，原油在国际大宗商品市场占据重要位置。境外市场主要通过商品互换、商品基金及相关ETF(交易型开放式基金)和相应的股票、等途径和方式投资商品或原油市场。原油因其价格连续、交易便捷、代表性强，成为国际原油价格最主要的指标。纽约商品交易所(NYMEX)的WTI原油和洲际交易所(ICE)的Brent原油是目前世界上最重要的两个原油价格基准。相比原油，原油ETF的发展历史相对较短。

　　全球第一只原油ETF诞生于2005年，当时世界经济强劲复苏，全球原油需求增长明显，农产品等初级产品价格加快上涨，国际原油价格首次突破60美元/桶。之后，原油价格步入一个全新的快速上升通道，全球经济始终处在高油价压力下。投资者希望能有一种便捷、成本低廉的方式投资原油资产。就是在这样的背景下，世界上第一只原油ETF应运而生。

　　成立于2006年4月10日的USO(United StatesOil)原油ETF，虽然成立时间较第一只原油ETF晚了近一年时间，但当时全球经济继续保持快速增长，国际原油价格仍处于高位，大批投机者纷纷转入石油等大宗商品市场。由于之前已有多只原油ETF推出，原油ETF的投资方式已逐渐被市场认同。在这样的背景下，USO逐渐发展成了全球规模最大的原油ETF。

　　从交易活跃程度上看，国际原油交易十分活跃，而原油ETF不如原油合约。比如2013年，WTI原油活跃合约日均成交58.8万手，Brent原油活跃合约日均成交63.4万手，作为原油的伴生品，原油ETF规模偏小，数量有限。其主要原因在于，全球大宗商品市场一般都有发达的相关市场与之配套，投资者往往偏向于选择更为熟悉的原油作为投资工具，同时由于原油ETF与原油现货价格存在误差，从而降低了原油ETF的吸引力。

　　原油ETF需缴纳管理费，且交易远不如原油活跃，那些有原油资产配置需求的大型机构和有套保需求的涉油企业，更倾向于直接参与原油交易。

　　按照ETF注册地为统计口径，美国是当前ETF数量最多、规模最大的国家。美国的ETF规模占到全球ETF总规模的70%以上。法国、加拿大、德国等资本市场较为发达国家的ETF规模也较大。亚洲的日本和韩国也跻身ETF规模全球前十国家，尤其是日本的ETF规模近400亿美元，占全球ETF总规模的2.33%。还有相当多的ETF选择在泽西岛、卢森堡等避税天堂国家注册。目前欧洲地区的ETF数量为114只。

　　当前，全球最大的ETF是SPDR S&P500ETF，规模超过1550亿美元。全球商品ETF中规模排前6位的均来自于美国。此外，欧美地区还出现多只以能源相关企业作为资产的ETF，供投资者选择。

　　经过多年的高速发展后，原油ETF现已较为成熟，目前全球原油ETF数量超过20只，总资产规模超过21亿美元。这些原油ETF主要集中在美国、加拿大、德国、瑞士等国，但总体数量仍较少。规模超过1亿美元的原油ETF共有10只。

　　成立于2006年的美国USO原油ETF是当前全球规模最大的原油ETF，其在2009年2月曾达到42.9亿美元，此后规模有所下降，截至2014年5月规模为6.1亿美元。该ETF在纽约证券交易所上市，其投资标的为美国西得州中质原油(WTI)和部分短期国债。不过，USO持仓并不局限于WTI原油，同时还可能持有ICE的低硫轻质原油、取暖油、汽油、天然气及其他石油燃料等。

　　除传统ETF外，近些年市场上还衍生出了反向及型ETF。目前，在国际市场上，2倍做多/做空ETF是主流，倍数最多为3倍。根据彭博(Bloomberg)的数据，截至2014年5月，全球共有195只ETF。美国是反向及型ETF规模最大的国家，共有11只，其中包括6只型原油ETF和5只反向型原油ETF。

　　ProShares公司是美国最大的ETF管理人，旗下拥有UltraDJ-UBS两倍做多(UCO)、UltraShortDJ-UBS两倍做空(SCO)等多只原油ETF。但是，不管在产品数量还是产品规模上，反向及型商品ETF都属于非主流产品，在全球ETF市场占比较低。目前，境外反向及原油ETF总规模超过12亿美元。

　　资金安全，无论我们买的基金等。资金都存在一定的不安全性，作为投资者，资金安全性是我们选择投资品种的一个重要因素

　　不允许卖空，它结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点，投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额，同时，又可以像封闭式基金一样在二级市场上按市场价格买卖ETF份额，不过，申购赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票。

　　由于同时存在二级市场交易和申购赎回机制，投资者可以在ETF市场价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。套利机制的存在，使得ETF避免了封闭式基金普遍存在的折价问题。

　　交易型开放式指数基金的申购赎回必须以一篮子股票（或有少量）换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票（或有少量）。

　　由于存在这种特殊的实物申购赎回机制，投资者可以在交易型开放式指数基金二级市场交易价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。此外，交易型开放式指数基金的市场价格与其基金单位净值基本一致，不会出现封闭式基金普遍存在的折价问题。

　　原油就是通过买多卖空来实现获利，就是如果预测未来的走势要涨，那么就买入多单，而如果预测要下跌则卖出空单，只要未来的走势和预测方向一致，你就可以盈利。 实行双向及T+0交易:现货原油交易实行多空机制，既可以做多也可以做空。

　　现货原油下跌也能赚钱主要是因为它是双向的，买涨买跌都可以盈利.是通过预判价格跌而买跌，现价卖出，价格跌后平仓赚取差价！也就是说现货原油是可以买涨买跌的。买涨买跌”这种交易机制是被国际认可的，经过上百年的检验是成功的，有利于稳定资本市场，避免了单边暴涨暴跌的局面。像中国股票实行融券业务其实就是允许股票做空，就是借鉴现货市场的交易规则来完善中国股市的交易规则。