时代周报 作者：胡天祥

　　 从目前看，国内城镇化率仍不算高，市场发展空间巨大。3 月 30 日，碧桂园集团举办 2021 年度业绩发布会，管理层人士表示，公司认为现在政策已经触底，市场信心也在逐渐恢复之中。

　　次日举行的万科 2021 年度业绩会上，万科董事会主席郁亮也在发言中谈到，房地产开发依然是重要的经济活动，也是万科现在和未来的主要业务，这门生意仍会 常做常有 。

　　 目前，有利于市场稳定的政策措施在不断出台，中央已经明确了促进房地产业良性循环和健康发展的方针，有关部门和各级政府也在制定政策稳定市场，公司对政策环境有信心。 郁亮称。

　　这是两场全行业都关注的业绩会。作为头部房企，碧桂园和万科对于房地产市场的预判，风向标意义强烈。Golem

　　房地产行业的春天，会来吗？

　　行业发展逻辑重构

　　2021 年，房地产行业销售和投资规模保持增长，但由于市场需求透支、政策持续收紧和企业过度追求规模等多方因素，城市市场成交和房企销售遇冷，部分企业债务违约，加重购房者、地方政府和资本市场的观望情绪，各项行业指标 前高后低 。

　　2021 年第二季度之后，房企销售增速持续放缓，特别是下半年市场降温明显，百强房企单月业绩增速自 7 月由正转负，此后延续下跌趋势且降幅不断扩大。

　　据克而瑞数据，2021 年 12 月，TOP100 房企实现销售操盘金额 9940.1 亿元，单月业绩同比降低 35.2%。从累计业绩来看，年内百强房企累计业绩增速持续放缓。截至 12 月末，累计销售操盘金额较 2020 年降低 3.5%，规模房企销售增速罕见出现负增长。

　　房企融资情况亦不乐观。自 2020 年 三条红线 和贷款集中度政策出台后，2021 年房企融资呈现供需两端持续收紧的态势。

　　据克而瑞不完全统计，2021 年 100 家典型房企的融资量约为 1.29 万亿元，同比下降 26%。近五年来，融资量首次出现负增长，达到最低点。

　　融资环境不断收紧，房企资金压力加剧，违约事件频发。2021 年违约债券数量和金额，均远超 2020 年同期水平。

　　阵痛之下，有的房企黯然退场，有的房企咬牙坚持。

　　亿翰智库指出，2021 年，房地产行业迎来格局重塑。稳健型的房企，倘若不出现大的失误或外部黑天鹅事件冲击，待市场开始回暖，将能够享受到一定的红利。

　　中海管理层人士在业绩会上指出，房地产下半场将迎来巨大变化，有着与上半场大为不同的市场逻辑、市场形态与行业格局。 房地产市场不再到处是机会，而是转变成分化市场、结构性机会。行业也将从躁动回归理性，从盲目扩张走向高质量发展。

　　市场信心逐渐修复

　　碧桂园管理层人士在业绩会上指出，去年房地产市场出现波动，现在政策已经触底，信心也在逐渐恢复之中。

　　信心比黄金重要。据安信证券研报，2022 年以来，房地产需求端放松可以划分为三个阶段：第一阶段为年初至 2 月中旬，以公积金、购房补贴和人才政策为主；第二阶段为 2 月 17 日至 2 月底，以非限购城市下调首套首付比例、核心城市下调房贷利率和加快房贷放款节奏为主；第三阶段为 3 月以来， 郑州 19 条 突破了既定政策，随后青岛、东莞、南宁、哈尔滨、福州等城市的放松都触及了 四限 。

　　3 月中旬，财政部、外汇局、证监会、银保监会、央行、证监会五部委纷纷表态，要提振房地产行业信心，稳定市场预期，积极有效化解房地产行业风险，包括加大并购贷款支持，重点支持优质企业兼并收购困难房企优质项目等。

　　上海证券指出，多部委对房地产行业密集发声，稳定预期，提振市场信心，将对房企业务开展和商品房市场销售产生积极影响。短期内，融资成本较低、拥有拿地优势的企业或将受益；中长期，具备融资、拿地优势的品牌房企在未来的竞争中将具备明显优势。

　　时代中国管理层人士表示，地产行业最坏最糟糕的时间已经逐步过去，预测行业今年将呈现 先低后平稳 态势。