去年，业内对新能源车行业最大的担忧来自于两点：

　　3月底之前，在各大主流整车厂一顿涨价操作之后。从Q1新能源乘用车销售数据看，价格上涨并没有压低终端需求。反倒是在“抄底价”的心理倒逼下，零售数据同比大增。

　　具体来看，3月新能源乘用车零售44.5万辆，同比增长138.4%，环比增长80.6%；Q1新能源乘用车零售100.5万辆，同比增长135.8%，环比下降11.4%。插电混动车3月零售8.5万辆，同比增长201.2%，环比增长43.3%；Q1零售21.9万辆，同比增长212.9%，环比增长4.6%。

　　，非限行限购城市和限行城市新能源渗透率分别为28.7%和31.2%，创历史新高。3月一线、二线、三线、四线及四线以下城市的新能源渗透率分别为42.3%、33.9%、30.6%、23.6%、17.9%，表现优异。

　　涨价也挡不住汹涌的订单，新能源车行业已经迎来底部反转？

　　探究22年一季度的销量逻辑，似乎还无法完全证伪去年的担忧。

　　首先，，对于终端购车成本影响大概上升8000-11000元，但对于宏光MINI这样本身没有补贴 、单车带电量较小的车型，；

　　其次，新能源车的销售模式是订单销售，导致；

　　另外，终端价格涨跌对于来说，不是买不买的问题，更多的是选择买哪家品牌、哪个价格段车型的问题，因此上游价格传导影响较小。还有个细节，虽然从今年初到3月底各厂家不同程度调高了售价，但

　　而接下来的二季度，是汽车行业传统的淡季，如果后续上述提到的关键不确定担忧不能改善或解决，那么面对一季度优秀的销量成绩单还不能太乐观。

　　另一方面，由于

　　上游大宗商品价格被不断抬升，包括钢、铝、煤、电池主材等。

　　可以看到，上游原材料涨价或是补贴退补的幅度/时间都可以通过zc的一定干预实现一种理性平衡，但疫情的不确定性增加了可控的难度系数。

　　如何破局？汽车作为家庭可选大消费、对经济意义深厚的大制造业、对未来影响深远的智能科技产业。谁能逆境复兴？

　　大概可以从四个维度去观察：

　　锂电池上游成本压力最大的原材料是碳酸锂，约占电池材料成本25%~30%。以宁德时代为例，在上游的锂、镍、钴资源布局上，通过收购、合资、参股、参与产业基金、定增等方式获得原材料自给权。

　　涉及公司包括但不限于：澳大利亚锂矿企业Pilbara Minerals、天华超净；北美镍业 North American Nickel、与广东邦普、格林美、青山钢铁、印度尼西亚IMIP合资建设印尼红土镍矿，子公司1.375亿美元获得KFM 25%股权，而KFM拥有刚果金Kisanfu铜钴矿95%权益等……

　　去年9月公司公告，拟在江西省宜春市投资建设宁德时代新型锂电池生产制造基地项目，项目总投资不超过135亿元。

　　根据测算，正极一体化打通后，单吨净利有望从单纯正极环节的1万元/吨提升正极全产业链一体化后的3.4万元/吨，负极环节有望从单纯负极的4000元/吨提升至一体化后的7000元/吨，电解液从3500元/吨有望提升至8500元/吨，一体化将显著增厚盈利。

　　由此衍生出了“新的产业链条”：高镍正极；硅基负极预计2022年-2025年复合增速达46%；碳纳米管；新型锂盐 LiFSI；结构件；设备：激光膜切设备、涂布机、卷绕机、高速激光制片机、焊接设备等新产业链；

　　2022年以来，受碳酸锂涨价影响，市场担心储能系统的成本上涨会削弱储能的经济性，最终削弱行业装机量需求；但从本周全球储能项目来看：共计新增4224 MW，中国/美国/澳大利亚分别新增约2930/619/100 MW。美国加州储能贡献率已达电网负荷峰值的10%。日前，特斯拉公开最新巨型Megapack储能项目“Townsite Solar and Storage Facility”，其容量达360MWh，可为6万户家庭供电。该项目位于内华达州博尔德市，是特斯拉最大Megapack项目之一。可以看出海外储能需求旺盛，不降反升。

　　根据宁德时代2021年业绩预告：公司预计2021年1-12月实现净利润140亿元-165亿元，同比增长150.75%-195.52%。业绩增长原因主要是：2021年新能源汽车及储能市场渗透率提升，带动电池销售增长；市场开拓取得进展，新建产能释放，产销量相应提升。 随着更多省市对储能行业的支持和推广，火储联合调频可以改善传统电源调频性能，并不新增调频容量，相关公司储能的业绩贡献占比有望持续提高。头部电池企业、储能变流器、高精度温控都将受益。