美元指数窄幅震荡，交投于91.8附近，因为在主要央行开会前，汇市被谨慎气氛掌控。美联储将于周二稍晚开始为期两天的会议。非美货币涨跌互现，英镑跌幅居前，其余货币涨跌幅度较小。

  “恐怖数据”驾到

  周二20:30，美国将公布2月零售销售数据。美国1月消费者支出随着去年末财政刺激计划落地大幅上升，不过机构预测热潮可能开始降温，预计2月零售销售将环比回落。

  零售销售数据能直接反映消费情况，对经济有重要指引作用，因此受到投资者高度关注。

  媒体调查显示，美国2月零售销售月率料下降0.5%，上月为增长5.3%。

  美国零售销售数据素有“恐怖数据”之称，因其通常对金融市场有较大的影响，因此很可能对美元、黄金等资产走势产生影响。

  分析师指出，假如美国零售销售数据表现逊于预期，美元和美债收益率可能会遭受打击，金价有望进一步反弹。而倘若数据超预期，可能会推动美债收益率上升，这将利空金价走势。

  此外，周二美国财政部有240亿美元20年期美债的拍卖，需要警惕市场需求疲弱对美债波动的影响。

  VanEckGold Strategy的投资组合经理Joe Foster指出，由于对美国经济的乐观情绪日益高涨，他下调了对黄金的短期预期。他补充说，从长期来看他仍然看好黄金，预计金价将升向3000美元。

  Klarity FX执行董事Amo Sahota表示，市场处于观望状态，等待本周美联储的利率决议。这很大程度上涉及美联储是否会讨论收益率曲线，或是否会解决长期国债收益率上升的问题，如果美联储不解决收益率问题，那么美元走强的势头将开始站稳脚跟。

  自上次美联储会议以来，债券收益率已上升约60个基点。尽管有人预期美联储可能会试图安抚债券市场，但普遍看法是，美联储主席鲍威尔不会改变政策。

  本周美联储决议来袭

  美联储为期两天的会议将于周三结束，在美国国债市场大幅下跌导致与价格相反的收益率飙升之后，将引起全球交易者的密切关注。尽管按历史标准衡量的利率仍然较低，但美国和全球经济反弹仍处于脆弱状态，此时利率回升令投资者担忧。

  考虑到当前美国经济加速复苏，市场利率抬头的大背景，美联储宽松行动还能坚持多久正在格外受到关注，因此在周三政策决议后的记者会上，鲍威尔一定会被问及与美联储的购债行动及利率政策相关的问题，而他届时无论释放出宽松还是收紧的信号，都会在市场上引发相应的连锁反应，并在多米诺骨牌效应之下被逐级放大。虽然，事先已经考虑到这一点状况的鲍威尔将会尽可能地使用相对模糊的措辞，以避免过度刺激市场，但却无法阻止投资者对其过度解读和脑补。

  德意志银行研究策略师Jim Reid表示，本周的联邦公开市场委员会会议“可能会决定数天乃至数周的债券收益率和风险市场交易状况。”他补充说：“美联储主席可能会强调，仍然存在重大不确定性，而且复苏还有很长的路要走，特别是劳动力市场。”

  多数分析人士猜测，美联储官方的预测报告中仍将显示零利率政策会延续到2023年底，虽然其内部确实会有鹰派声音要求甚至在2022年内就加息，但那将远不是主流声音。因而，美联储政策措辞的基调将仍是乐观中带有谨慎，一方面承认经济状况确实出现了好转，另一方面却又强调继续维持宽松政策的必要性。然而，考虑到一季度以来美国经济环境确实明显回暖的大背景，美联储的措辞基调确实会些许转向积极，而这已经足以推动金融市场录得连锁反应。

  美国经济今时不同往日

  一年前，美联储被迫将利率降至零，与全球其他央行一道采取措施，防止新冠肺炎疫情导致的严重经济衰退。当时美联储的紧急行动包括额外的7000亿美元资产购买、扩大回购操作、与外国银行的互换额度以及对商业银行的信贷安排。

  一年后，由于刚刚通过的第二项1.9万亿美元的重量级经济刺激计划和有望终结当前疫情的三种疫苗，美国经济看起来比大多数发达经济体都要好。

  私营部门大幅上调了增长和就业预期，摩根士丹利目前预计今年经济将增长8.1%。

  尽管经济前景更为乐观，但预计本周的美联储会议不会出现重大政策变化。不过，官员们如何看待未来几年的经济和利率走势，对投资者的决策至关重要。

  自去年12月美联储上一次更新其经济预测以来，情况发生了很大变化。当时预计年底国内生产总值增长4.2%，失业率下降到5%。

  预计这些预测将在周三发布的新预测中发生重大变化。尽管这些评级上调应该对风险情绪有利，但现阶段对投资者来说最重要的还是通胀预期。

  汇市氛围谨慎

  美元指数微涨，汇市被谨慎气氛掌控。如果本周美联储强调美债收益率大涨导致的金融状况收紧风险，或者表示将增加购债维持债市稳定，则美债收益率可能回落并打击美元。但是，如果美联储继续对美债收益率上涨轻描淡写，认为这是经济复苏的信号，那么美债收益率可能进一步上升并带动美元走强。

  美元指数目前上方初步阻力在92.00，如果有效突破可能迎来进一步上涨空间。而如果短期下行，则关注91.40-91.50区域的支持，持稳支持区域将维持偏看涨的前景，下破则面临进一步下跌空间。日内预计美元指数可能尝试再次测试92.50，但随后料重新回落至91水平。92.50-91.00的宽幅波动区间目前可能能维持。

  欧元/美元小幅上涨，阿斯利康被欧洲多个国家暂停接种，会拖累欧元区国家的疫情防控和经济复苏前景，单独从这一因素来看，利空欧元后市。德意法三国暂停使用阿斯利康疫苗，安全担忧打乱欧盟接种工作，这使得欧元区经济复苏前景受到拖累，增加了欧元的短线下行风险。此外，欧洲各国政府被迫采取不受欢迎的步骤来重新启动封锁，因为最近发生的新冠确诊病例激增表明今年春天将迎来第三波疫情。

  英镑自英国脱欧以来一直在反弹，英国新冠病毒疫苗接种计划的成功加强了这一反弹。外汇市场也将关注英国央行政策会议，投资者热切希望看到近期英国金融形势的激进收紧是否影响了MPC前景。投资者聚焦英国央行（BOE）3月政策会议，有消息称该行将发出乐观消息，支持英镑。英国央行应保持其建设性的前景，快速接种疫苗的步伐（从下周起，接种疫苗的速度将翻一番）支持经济复苏的乐观前景。