这一波又增加88家中概股加入“预摘牌”名单，意味着什么？

　　音乐、携程、小鹏汽车、京东、中国移动、、蔚来汽车、中国石油、科兴生物等各行业知名公司。

　　然而，随着“预摘牌名单”的一次次扩大，与3月初名单公布时市场的惴惴不安相比，本次大量更新并未显著影响市场，登上名单的在港二次上市公司部分股价上涨，截至收市，京东涨0.8%，哔哩哔哩涨1.5%，小鹏涨2.3%，百度涨2.6%，可见“SEC除牌威胁”影响力也在逐次减低。

　　对于名单近期加速更新，中金公司有关专业人士表示，主要与近期上市公司披露财报时间点较为集中有关。理论上讲，在双方监管部门就中美审计监管合作达成协议之前，大部分中概股公司都会进入该名单。中概股公司进入该名单并在15个工作日之后确定，是美国证监会执行《外国公司问责法》的一个正常步骤，进入确定名单也并不意味着公司必然退市，中概股公司是否退市要看双方审计监管合作的进展和结果。据双方监管部门公开披露的信息，双方正继续就监管合作保持密切沟通，加快推进合作。

　　值得注意的是，由于申辩日期截止，富途控股、Nocera、爱奇艺、百度和凯信远达医药这批3月31日登上“预摘牌名单”的中概股，已于4月进入“确定摘牌名单”。

　　根据SEC此前公布的《外国公司问责法》，被列入“确定摘牌名单”的公司需要在三年内提交SEC需要的文件。如果“确定摘牌名单”中的公司没有提交或提交的文件不符合SEC要求，理论上将会在披露2023年年报后面临立即退市。

　　早在今年3月31日，中国证监会曾表示，对于一些企业被SEC列入有退市风险的清单，经向美国SEC了解，这是美国监管部门执行《外国公司问责法》的一个正常程序，列入清单的公司是否在未来两年真正退市，最终取决于中美审计监管合作的进展与结果。

　　5月4日晚间，中国证监会官网《证监会认真贯彻中央政治局会议精神 研究资本市场落实的政策措施》中表示，将稳步扩大资本市场制度型开放。拓展境内外市场互联互通范围，深化内地与香港资本市场的合作，推进境内企业境外上市监管制度落地。

　　证监会主席易会满也在4月9日的中国上市公司协会第三届会员代表大会上，提到过扩大资本市场制度型开放的事宜，表示会按照“尊重国际惯例、遵守国内法规”的原则，推动中美审计监管合作取得成果，为资本市场高水平开放，构建可预期的国际监管环境。

　　同时，大摩中金在内的中外机构纷纷看好中美双方有望达成跨境审计谈判，解除中概股退市危机。

　　5月4日登上“预定摘牌名单”的港美股两地上市的京东集团，今日盘中发表公告，称京东集团理解SEC是根据HFCAA及其实施细则做出的此等认定，表明SEC认定公司使用了目前不能由美国公众公司会计监督委员会审查审计底稿的审计机构出具的、截至2021年12月31日财年的审计报告。

　　同时，京东一直在积极寻求可能的解决方案，将继续遵守中美相关法律法规，并在条件允许的情况下，保持公司在纳斯达克市场及香港联交所两地的上市地位。根据HFCAA规定，只有连续三年被SEC认定使用未能被PCAOB审查审计底稿的审计机构出具年度审计报告，上市公司才会在美国交易所被退市。

　　不少登上“预摘牌名单”的在美上市中概股，无论是否已经完成回港上市，都像京东一样，希望尽一切可能保留其港美股两地上市地位。在此背景下，双重主要上市成中概股回港新趋势。

　　据统计，今年3月以来，已有贝壳、知乎、金山云、哔哩哔哩、名创优品和再鼎医药等知名企业纷纷表达了双重主要上市意愿。

　　其中，知乎已经完成了双重主要上市，成为中概科网股双重上市先驱。而贝壳是最新表示寻求以双重主要上市方式回港的中概股。

　　5月5日，纽交所上市公司贝壳宣布，拟将其A类普通股以介绍形式于港交所主板双重主要上市，每股面值0.00002美元。公司的美国存托股份，每ADSs代表三股股份，将继续在纽约证券交易所保持主要上市地位并交易，并计划于5月11日正式登陆港交所。

　　为何双重主要上市可以成为SEC“预摘牌威胁”下中概股回港的新趋势？

　　据了解，主要原因是双重主要上市意味着两个市场均为主要上市地，即使在一个交易所摘牌也不影响在另一交易所的上市地位，更能保护股东利益，未来还可能进入港股通。另外，介绍形式不涉及新股融资，将更快捷便利登陆港交所进行交易，适合现金流充裕企业。同时，两地上市将为投资者提供更多交易地点选择和更灵活的交易时间，有助于引入更多投资者，提高流动性。