广发策略戴康团队表示，从相对估值角度来看，部分中上游周期的相对低估已明显修复。 从估值与盈利改善匹配的角度来看，部分周期估值相对于盈利水平仍有进一步改善的空间。周期股后期的收益来源更多取决于盈利的变化，而后续周期板块盈利驱动看供给，政策成为最为重要的跟踪变量。震荡期坚定“市值下沉/即期业绩好/低PEG”策略。