北京时间周四凌晨，美联储公布了4月货币政策会议纪要。美联储官员认为，美国经济活动的强劲复苏将引发收紧货币政策的讨论，这是美联储首次发出这一明确信号。

  美联储4月纪要暗示QE“大限将至”

  5月19日公布的会议纪要显示，美联储官员在4月份会议上表示，如果美国经济活动强劲回升，就有必要讨论收紧货币政策的问题。美联储官员在4月份会议上对通胀的看法大体乐观，预计近期物价压力将随着时间的推移而消退。

  会议摘要称，“多位与会者建议，如果美国经济继续朝着委员会的目标快速取得进展，在未来会议的某个时刻开始讨论调整资产购买步伐的计划可能是合适的。”

  市场一直在密切关注美联储可能何时开始缩减购债规模的线索。目前美联储每月至少购买1200亿美元的债券。美联储的资产负债表略低于7.9万亿美元，几乎是疫情爆发前的两倍。

  美联储官员一直坚定地表示，在他们的经济目标，尤其是就业和通胀目标受到打击之前，他们不会改变政策。会议纪要披露，美联储官员们讨论后首次表示，未来可能会减少购买，尽管没有给出时间表。

  美联储主席鲍威尔在会后表示，美国经济复苏仍“不平衡，远未完成”，经济仍未显示出该委员会在改变政策前设定的“实质性进一步进展”标准。

  然而，自那以来，美国CPI同比上涨4.2%，预计第二季度GDP增速将接近10%，制造业和支出指标也显示出强劲的上升势头。唯一的例外是，4月非农就业人口仅增加26.6万人，低于100万人的预期值。

  美联储在4月会议上投票决定，将指标短期借款利率维持在接近零的水平，并维持国债购买规模不变。在做出这一决定的同时，美联储还上调了对经济的看法，称经济增长“加强”，通胀正在上升。

  受美联储会议纪要推动，利率市场提高美国加息预期。欧洲美元市场显示，交易员预计到2022年加息幅度可能额外增加2个基点，目前预计到2023年9月前会进行两次加息，每次幅度25基点。

  美联储不担心通胀压力

  值得注意的一点是，4月份的会议是在当月通胀和就业数据发布之前举行的。美联储官员在4月份会议上对通胀的看法大体乐观，预计近期物价压力将随着时间的推移而消退。

  在4月27日至28日的会议上，与会人士称，他们预计随着经济重新开放，需求上升，再加上供应链问题，将推动CPI超过美联储设定的2%的目标。

  会议纪要称:“在这些因素的暂时影响消退后，与会者普遍预期通胀将有所缓解。”纪要还表示，不同的参与者预期，可能需要一段时间，直到经济进一步取得进展，实现美联储充分就业和物价稳定的目标。

  对于何时改变疫情初期实施的超宽松政策，美联储设定了一个雄心勃勃但有些模糊的目标。

  美联储官员正在寻求全面和包容性的就业，并表示他们将允许通胀在2%的目标水平上运行，而不是在紧缩前将其作为一个最高基准。

  分析指出：这份美联储会议纪要激发了市场对收紧货币政策的讨论，交易员提高了对美联储加息预期。

  欧洲美元期货市场目前预计，到2022年年末美联储可能加息约20个基点，大约是标准加息幅度25基点的五分之四。交易员还认为到2022年加息幅度可能额外增加2个基点。

  分析师Cameron Crise评论称，美联储会议纪要反映的是在最近的非农就业和通胀报告发布之前召开的一次会议，因此从某种意义上说，会议的观点已经有点旧了。有关缩减购债时机的新闻标题正在引起一连串反应，但对于市场来说这不应是出人意料的。

  美元急跌失守90关口

  在美联储纪要后，美元目前继续处于守势，尾盘急跌失守90关口，等待进一步的线索。在以下跌开始本周后，美元进入一个棘手的时期，昨天的小幅反弹是否会过多地分散人们对近期压力的注意力是值得怀疑的。从这个意义上说，技术面仍然是周末前需要关注的关键。
  技术上，由于MACD指标看涨，美元正测试50日平均移动均线。美元持续反弹，测试短线，美元遇阻两周下降趋势阻力90.50前，多头不可能占主导领航。

  即使美元突破90.50，上周高点90.92附近，还有月高点91.45也成为美元多头阻力。转而持续下行方面，美元若突破90.00水平，将重新测试近期低位89.70附近。然而，若汇价跌破89.70，将进一步测试年低位89.20附近。

  美元指数面临下一个支撑位89.68(5月19日的月度低点)，然后是89.20(2021年1月6日的低点)，然后是88.94( 2018年3月的月度低点)。另一方面，突破90.90(5月11日的周最高价)将为升向91.07(100日移动平均线日的月最高价)。

  美元/人民币中间价逼近三年高点

  美元/人民币触发看跌延续模式，并且已经跌至2021年新低。瑞士信贷(Credit Suisse)经济学家预测，将挑战2018年低点6.4231，保持看跌模式不变。美元/人民币中间价5月19日6.4255，升值102个基点，逼近2018年6月19日报价6.4235的近三年高点。

  中国人民银行继公布人民币中间价后，公布最新利率声明，宣布将1年期贷款最优惠利率(LPR)维持在3.85%不变，这是中国人行连续13个月维持利率不变。同时，中国人行宣布维持5年期贷款最优惠利率维持在4.65%不变，决定符合市场预期。

  根据路透调查显示，24名接受调查的分析师和交易员中，有22名也就是92%受调查者认为，中国人行将维持1年期贷款最优惠利率和5年期不变。

  继中国人行公布利率决议，而澳大利亚公布就业数据后，澳元/美元微幅攀升至0.7750，延续反弹势头。

  瑞士信贷指出，美元/人民币在过去一周半中略有回升，并在过去几天进入窄幅波动，但继续保持看跌模式，使瑞士信贷偏见下降。截至截稿前，美元/人民币达到走高0.08%，至6.4389。

  日内交易中，中国人行将人民币中间价设为6.4464，前日定盘价为6.4255，前日收盘价为6.4338。

  中国光大银行金融市场部分析师周茂华表示，4月末以来，美元/人民币走势呈现强势双向波动格局，波动幅度小、走势非常稳，主要受两方面因素推动，一是中国国内经济延续良好复苏态势，外贸维持高景气度。二是近期美国联准会继续释放鸽派讯号，导致近期美元指数继续走弱推动。