如何理解新版证券期货八条底线中对于倍数的限制
您好！2016年5月推出的新版《证券期货资产管理业务八条底线》中规定：
结构化资产管理计划的倍数不得超出以下限制：
1、股票类、混合类资产管理计划的倍数超过1倍；为管理符合规定的员工持股计划设立的股票类资产管理计划的倍数超过2倍。
2、期货类、固定收益类、非标类资产管理计划的倍数超过3倍。
3、其他类资产管理计划的倍数超过2倍。
以上规定旨在限制过分投机使风险急剧扩大，从而加大被管理资产的操作风险、增大市场的系统性风险，防止2016年6月“千股跌停”的重演。
您好！2016年5月推出的新版《证券期货资产管理业务八条底线》中规定：
结构化资产管理计划的倍数不得超出以下限制：
1、股票类、混合类资产管理计划的倍数超过1倍；为管理符合规定的员工持股计划设立的股票类资产管理计划的倍数超过2倍。
2、期货类、固定收益类、非标类资产管理计划的倍数超过3倍。
3、其他类资产管理计划的倍数超过2倍。
以上规定旨在限制过分投机使风险急剧扩大，从而加大被管理资产的操作风险、增大市场的系统性风险，防止2016年6月“千股跌停”的重演。 资管新规如何明确比例
日前发布的资管新规进一步明确了资管产品的比例限制。业内人士表示，此项规定对于高比例的结构化产品产生较大影响，但较之前的征求意见稿有所宽松。业内人士指出，这意味着未来具有分级安排的员工持股计划可以存续及新设，部分公司大股东也可以通过合理的分级安排定向增持。过去银行和非银机构开展的结构化委外产品仍有发展空间。
结构化委外仍存发展空间
控制资管产品水平是资管新规的一大要点。资管新规规定，公募产品和开放式私募产品不得进行份额分级，分级私募产品的总资产不得超过该产品净资产的140%。与此前的征求意见稿相比，正式落地的资管新规删除了原来“投资于单一投资标的私募产品（投资比例超过50%即视为单一）、投资债券、股票等标准化资产比例超过50%的私募产品不得进行份额分级”的规定。
兴业研究表示，删除相关规定意味着未来具有分级安排的员工持股计划可以存续及新设，部分公司大股东也可以通过合理的分级安排定向增持。华创债券团队认为，过去银行和非银机构开展的结构化委外产品仍有发展空间，但是由于对分级产品的比例限制，使得过去通过信托做的3：1的结构化委外已然面临调整压力。同时，过去的结构性非标产品，包括私募ABS产品等也面临结构重塑的要求。
强调金融机构自主管理
此外，资管新规充分考虑了市场需求和承受力，根据不同产品的风险等级设置了不同的负债，参照行业监管标准，对允许分级的产品设定了不同的分级比例。资管新规规定，分级私募产品应当根据所投资资产的风险程度设定分级比例（优先级份额/劣后级份额，中间级份额计入优先级份额）。固定收益类产品的分级比例不得超过3：1，权益类产品的分级比例不得超过1：1，商品及金融衍生品类产品、混合类产品的分级比例不得超过2：1。
上海一家量化私募人士表示，从资管新规来看，以后私募不能再通过5倍甚至10倍的超级放大投资风险和收益，同时从对不同类型产品的影响而言，对固定收益、类固收以及非标准化产品影响较大。
同时，资管新规还明确，发行分级资产管理产品的金融机构应当对该资产管理产品进行自主管理，不得转委托给劣后级投资者。分级资产管理产品不得直接或者间接对优先级份额认购者提供保本保收益安排。记者了解到，以前一些结构化产品中管理人只是名义上的管理人，即把实际上底层资产的投资决策权让渡给劣后投资人或者劣后投资人聘请的投资顾问。
私募基金合规有哪些注意事项
中国证券投资基金业协会上有相关文件 经营系数的计算公式
经营系数的计算公式如下：
DOL=息税前利润变动率/产销量变动率=（△EBIT/EBIT）/（△Q/Q），△EBIT是息税前利润变动额，△Q为产销量变动值。
企业经营风险的大小常常使用经营来衡量，经营的大小一般用经营系数表示，它是企业计算利息和所得税之前的盈余变动率与销售额变动率之间的比率。
扩展资料：
影响经营系数的因素：
影响营业系数大小的因素除了固定成本和营业总额以外，还有其他许多因素，主要有以下几点：
1、产品供求的变动
产品供求关系变动，使产品售价和变动成本都可能发生变动，从而对营业系数产生影响。
2、产品售价的变动
在其他因素不变的条件下，产品售价的变动将会影响营业系数。当其他条件不变，产品售价上升，营业系数会下降，因此，企业可以通过提高产品售价来降低营业风险。
3、单位产品变动成本的变动
在其他因素不变的条件下，单位产品变动成本额或变动成本率的变动亦会影响营业系数。当其他条件不变，单位产品变动成本额或变动成本率下降，营业系数也会下降，因此，企业可以通过降低单位产品变动成本或变动成本来降低营业风险。
4、固定成本总额的变动
在一定的产销规模内，固定成本总额相对保持不变。如果产销规模超过一定限度，固定成本总额也会发生一定的变动。
参考资料来源：百度百科-经营系数
经营系数的计算公式是什么
定义计算公式为DOL=息税前利润变动率/产销量变动率=（△EBIT/EBIT）/（△Q/Q），△EBIT是息税前利润变动额，△Q为产销量变动值。