【混沌天成：预计下周铁矿可能震荡偏弱运行】① 随着澳洲发运恢复，近期国内到港资源小幅回升，虽然部分地区内矿停产导致铁精粉产量小幅下降，但影响程度不大。需求方面，随着钢厂利润持续收窄，近期钢厂检修计划增多，而且经过端午节前后的集中补库，目前钢厂库存水平有所增加，短期对铁矿采购动力预期不足。整体供增需弱的格局下，预计下周矿价可能震荡偏弱运行；② 供应端，随着澳洲港口检修结束，近期澳洲发运量有所恢复，且到中国的量也小幅回升。根据发运推算，预计近两周国内到港量将稳中有升。不过，近期国内压港依然严重。另外，国内矿山安全检查导致的内矿停产增多，也对国内精粉产量有部分影响；③ 需求端，本周钢厂开工率及铁水产量微降，虽然利润进一步收窄，但在高炉生产仍有利润的情况下，为了保持高炉的稳定性，钢厂配比并未大幅调整，主流资源依然受到市场青睐；④ 库存端，本周港口库存大幅减少，国内铁精粉库存也持续下降，但钢厂库存有所增加；⑤ 落地利润来看，本周美元货到港利润再度转正，显示近期国内需求好于国外。