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　　 昨晚刚刚宣布斥资近17亿元回购的中国平安今日开盘走低，波动较大，而自6月以来累计斥资124亿元回购的格力电器，近两天下跌3%，今年以来累计下跌32%。

　　 这是格力发起的第三轮回购，但回购越多，股价下跌越厉害。

　　 格力不是一个孤立的案例！据基金统计，今年以来，a股市场已有299家公司发布回购计划，推出回购计划315个，总金额超千亿元。回购的主力就是这些熟悉的白马。除了平安和格力，美的集团、迈瑞医疗、新和成、中顺洁柔今年都推出了10亿到100亿不等的回购计划。

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　　 然而，这些回购大多落入了“反身陷阱”。美的集团、中聚高新等公司今年两次发起回购，格力自去年以来第三次回购，股价表现不佳。

　　 299家公司发起1157亿回购。

　　 据基金统计，截至9月2日，今年两市已有299家上市公司推出回购方案，已有315家上市公司推出回购方案。已有10余家公司两次或两次以上推出回购方案，回购金额合计1157亿元。去年只有226家公司发布回购计划，可见今年回购的火爆程度。

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　　 回购金额从几千万到几百亿不等。以白马股为代表的核心资产是回购计划的大头，前十大公司的回购金额占整个市场的一半以上。格力电器、平安、美的集团占据前三位。

　　 回购陷入“反身陷阱”

　　 然而，1000亿美元的回购计划并没有带来积极的结果。

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　　 据Fundanjun统计，自董事会回购计划启动以来，两市回购金额最高的23家公司中，有17家股价下跌，占比超过70%，其中跌幅较深的股票包括中聚高新、苏泊尔、美的集团、格力电器、索菲亚、华海药业、良品店等，跌幅在15%至35%之间。

　　 近一年多来，格力电器推出了三次股份回购计划，其中实施时间主要在今年，累计支付总金额约240亿元，但股价基本保持一路下行，几乎没有反弹。1日晚间，格力发布公告称，6月以来第三期回购共射出124亿元子弹，但昨日继续下跌近3%，今年跌幅达到32%。

　　 格力的老对手美的集团也好不到哪里去。今年2月24日，美的集团宣布首次回购，最高计划金额不超过140亿元。公告第二天，其股价上涨4.5%，但第三天又回到连续下跌通道。截至5月初，美的集团实际买入86亿元，但股价下跌22%。5月10日，美的宣布第二次回购，金额不超过50亿元，收购价格不超过100元。这一次，股价短暂反弹，然后再次下跌。截至9月2日，美的集团今年已经下跌了29%。

　　 鲜酱油龙头中聚高辛的情况与美的集团类似。4月2日宣布首次回购，金额不超过6亿元。第二天，其股价迎来了日线跌停，但第三天开始重回下跌趋势，一直处于下跌趋势。7月26日，公司宣布第二次回购，金额仍为6亿元。这一次，市场反应较弱。股价开盘走高，第二天走低，然后一路下跌。从首次公告回购到2日收盘，中聚高新下跌35%。