周一早盘，沪指低开后震荡微涨，深成指、创业板指逐步上行并于午前回落，其中创业板指一度涨逾 3%；午后三大指数集体呈现横盘整理态势。沪深两市合计成交额 11644.6 亿元，为连续第 7 个交易日超 1 万亿元；北向资金实际净卖出 97.03 亿元。

　　风电设备、装修建材、电源设备、电机、电池等涨幅居前，煤炭行业、采掘行业、石油行业、化肥行业、证券等板块跌幅靠前。

　　华安证券 最新发布策略周报显示，上周市场延续反弹但幅度均略有放缓，其中消费表现居前，成长中电力设备涨幅优异。当前市场面临内支撑、外收紧的环境导致短期速涨的成长风格承压，A 股能否持续逆势全球上涨的担忧升温。

　　在行业配置方面，华安证券认为市场波动延续下继续维持均衡配置。

　　展望本周，受外部美联储加息 75BP、10Y 美债收益率一度飙升至 3.5% 左右影响，全球流动性转紧预期再度增强，全球科技类指数普跌下，短期反弹幅度巨大的成长风格估值承压，市场短期分歧也将进一步加剧；内部随着 5 月社零、地产投资同比降幅明显缩窄，叠加基建、制造业投资发力，国内经济底部回暖、上市公司盈利修复的确定性进一步增强。因此在盈利修复、市场上涨略有放缓的大背景下，建议关注景气改善叠加补涨预期、景气有望迎来反转的地产两大主线：

　　在盈利修复、市场短期反弹幅度巨大的背景下，存在景气改善叠加补涨双重预期的行业性价比尤为凸显。建议关注景气持续改善、5 月以来反弹中表现较弱的食品饮料；以及受益于疫后出行需求短期集中释放，但近期表现较差的酒店餐饮、高速、机场、景区等服务类出行链条。

　　地产基本面有望全面企稳反转。重点关注需求拉动下的地产上游；促消费政策发力叠加政策催化的地产下游以及有望步入 景气改善 + 政策放松 上涨模式的地产开发及服务商。