黄金市场行情综述

  隔夜市场，现货黄金收报1836.07美元/盎司，上涨4.83美元或0.26%，盘中触及2月11日以来的最高水平1845.49美元/盎司，最低触及1829.90美元/盎司。上周美国公布的就业增长数据逊于预期，令美元承压，并提振了利率将维持在低位的预期后，金价周一(5月10日)在三个月高位附近持稳。COMEX 6月黄金期货收涨0.3%，报1837.60美元/盎司。

  在美国就业数据公布后，标准普尔500指数跃升至记录高点，一些市场人士很快就质疑这个令人失望的报告是否会触发足够的刺激措施，以抵消通胀上升和美联储收紧货币政策带来的风险。从去年抛售后大幅度反弹以来，市场估值有泡沫迹象，越来越有人担心缺乏进一步上涨的动力。黄金价格走势和通货膨胀存在长期均衡关系。黄金仍然是抵抗通货膨胀的有效工具。无论是股市的修正风险，还是通胀预期的升温，都有望给金价提供进一步上涨动能。

  日内稍微关注中国4月CPI、欧元区5月景气指数及美国3月JOLTs职位空缺，不过这些数据料影响不大。

  黄金价格走势消息面

  1、美联储料维持宽松政策

  美联储数位官员表示，4月令人失望的就业报告没有改变强劲的消费者需求下美国劳动力市场乐观的前景。

  达拉斯联储主席卡普兰周一接受电视采访时说：“尽管存在这些摩擦，我们仍然认为就业将强劲增长。”尽管雇主开出了更高的工资条件，招聘人手仍然很难。“我们仍认为就业强劲增长和复苏是趋势所在，尤其当休闲旅游行业及其领域重新开放时。”

  其他决策者也呼应了卡普兰对美国就业市场前景的信心。旧金山联储主席戴利说：“我仍然看好未来。但是我们还没有到那儿，我们会有一些反反复复。”

  芝加哥联储主席埃文斯则表示，他乐观地认为，尽管4月报告不佳，但美国劳动力市场“将在接下来的几个月回升到非常强劲的数字”。埃文斯说：“我认为我们正在取得进展，但4月的数字是有点让人头疼，我们正在等待就业机会月复一月地增长。我想我们正在等几份每月数百万的那种就业报告。”

  美联储本想继续维持宽松政策支撑就业市场，但原材料等价格的上涨导致通胀过快上升，这让市场产生加息恐慌。不过四月非农数据的疲软足以让美联储坦然维持低利率政策，这将继续支撑金价的上涨。

  2、缅甸民众疯抢美元和黄金兑换商美元现金快耗尽

  据《日经亚洲评论》周一(5月10日)报道，据缅甸官方媒体报道，缅甸外汇市场周一曾下探1660缅元兑1美元的创纪录低点。自2月1日的军事政变以来，缅元已经大幅贬值了20%。

  仰光的一个货币兑换商告诉《日经亚洲评论》：“对现金美元的需求与日俱增，而我的美元库存即将耗尽。”

  周一，缅元汇率继续下跌，在公开市场上跌至1685缅元以下，低于官方媒体报道的水平。这导致仰光的一些货币兑换商比平时提前一天关闭业务。

  一家外国银行的雇员告诉《日经亚洲评论》：“人们取出存款，换成美元和黄金，以保护自己的资产。”

  缅甸的商业银行一直在努力防止存款外流，收紧对ATM取款的限制。人们每天都要排好几个小时的队去取钱。

  许多人认为缅元的崩溃是军方管理经济失败的表现。一位外国银行家告诉《日经亚洲评论》：“购买美元似乎不仅限于个人，而且正在向企业蔓延。我认为对军政府来说，形势相当糟糕——这表明这里的人们不再信任这种货币。如果每个人都继续购买美元和黄金，那么缅元就有可能无法停止下跌。”

  3、美元渐失储备货币光彩 两大机构指明黄金前景

  国际货币基金组织（IMF）的官方外汇储备货币构成(COFER)调查显示，2020年第四季度，各国央行持有的美元储备份额降至59%，这是25年来的最低水平。同时，美国商品期货交易委员会(CFTC)的最新数据显示对冲基金减少了黄金空头仓位，一些分析师表示，金价突破1850美元，可能是对冲基金和基金经理在等待增加对黄金市场的投机仓位的信号。

  Roubini Macro Associates首席执行官、纽约大学斯特恩商学院教授鲁比尼(Nouriel Roubini)是认为美元价值会随着时间不断贬值的人之一。

  鲁比尼表示：“我们有非常庞大的财政赤字和经常账户赤字。由于财政刺激，我们的经常账户赤字将随着时间的推移变得更大。从结构上讲，美元必须走弱。过去，当美联储加息时，有足够的资本流入来保持美元强势。但现在美联储的利率为零，而且就目前所能看到的而言，正在实施量化宽松，资本账户将不会提供足够的资金流入来维持美元。”他补充说，这引发了全球投资者从美元转向黄金的趋势。

  鲁比尼表示：“中央银行拥有大量的美元资产，他们必须逐渐减少这些资产。他们不希望引发本国货币升值，需要将目光转向美国无法攫取的东西，那就是黄金。各国央行已经开始从美国国债转向黄金。这就是为什么黄金价格在2018年至去年年中上涨了60%。而美国将美元作为外交政策工具和武器的趋势将最终削弱美元，并逐渐提高黄金价格。”

  4、黄金强劲上涨势头增强

  分析师表示：“实际利率可能进一步滑向负值，这应该会使黄金作为一种无息投资和通胀对冲工具更具吸引力。鉴于这一发展，投资者似乎再次对黄金ETF表现出更大的兴趣。全球最大的黄金ETF SPDR gold Trust周五报告了近6吨的流入，这是自1月中旬以来最显著的日资金流入，”

  道明证券(TD Securities)的分析师表示：“预计金价突破每盎司1850美元只是时间问题。考虑到美国名义利率呈下降趋势，即使曲线上的盈亏平衡进一步上升，这意味着额外的价格上行压力，未来几周应该会出现更多的空头回补和新的多头。”令人失望的就业报告显示，工资增幅和失业率均高于预期，暗示金价将挑战1850美元/盎司附近的技术阻力位。”

  华侨银行(OCBC Bank)的经济学家周一在一份报告中说，他们也在密切关注1850美元。他们表示:“1800美元水平现在似乎是黄金的新的支撑位，我们预计，在美国表现不佳的劳动力市场报告的支持下，短期内黄金的买入兴趣将进一步上升。”

  黄金价格技术面分析

  周二，现货黄金微跌，交投于1834附近。周一（5月10日）金价冲高回落，一度创三个月新高1845.49，因美元贬至约两个月半的低点，以及美股有些疲弱，提供了黄金支撑力。

  从黄金走势图来看，在1月初RSI超过70后，市场处于超买状况。金价当时从1959美元/盎司左右水平大幅下滑，在一周时间之内金价最低一度触及1816美元/盎司附近水平，跌幅超过140美元。管金价不太可能在当前的基本面情况下进行类似的修正，但仍可能出现回落，然后再展开下一轮反弹。上行方面，金价首个阻力位于1850美元/盎司(61.8%斐波那契回撤位)，这一水平也与200日均线相遇。假如金价成功突破该障碍，并将其转变成支撑位，那么金价可能瞄准1860美元/盎司。下行方面，金价首个支撑预计在1820美元/盎司，这是金价1月-3月下行趋势的50%斐波那契回撤位所在之处。假如跌破该支撑，金价可能下探下一支撑1800美元/盎司(心理水平和100日均线)。
  支撑位：1828.49、1821.38、1812.89

  阻力位：1844.09、1852.58、1859.69

  2021年5月11日黄金市场交易提示

  17:00 德国及欧元区5月ZEW经济景气指数 影响力★★

  18:00 美国4月NFIB小型企业信心指数 影响力★★

  22:30 英国央行行长贝利出席讨论会 影响力★★

  24:00 美联储理事布雷纳德发表讲话 影响力★★

  待定欧佩克公布月度原油市场报告 影响力★★

  次日01:00 美联储戴利参与炉边谈话 影响力★★

  次日01:15 美联储博斯蒂克发表讲话 影响力★★