原油市场行情综述

  周三（6月2日），原油延续涨势，因为从美国到欧洲的需求复苏迹象激发了原油生产商和分析师的乐观情绪。纽约原油期货上涨1.6%。全球基准的布伦特原油两年多来首次连续两天收于每桶70美元的心理关口上方。截止收盘，WTI7月原油期货收涨1.11美元，涨幅1.64%，报68.83美元/桶；布伦特8月原油期货收涨1.10美元，涨幅1.56%，报71.35美元/桶。

  消息面上，尽管在周二（6月1日）举行的OPEC+部长级会议中宣布维持4月初制定的增产计划，即5-7月逐步增产，共计约200万桶/日，7月合计增产每日84.1万桶。不过，这一增产幅度被市场原油需求的加速复苏所抵消，OPEC+以及IEA等一系列报告均显示，全球石油需求有望于6月起呈现加速复苏，7至8月全球需求甚至可能超季节性复苏。短期来看，欧美驾车旺季的到来亦在提振原油需求上升。从周四（6月3日）凌晨公布的API原油库存数据显示，截至5月28日当周，美国API原油库存骤降536万桶，远超前值下降43.9万桶。此外，汽油库存增加251万桶，精炼油库存增加159万桶，库欣原油库存增加74.1万桶，数据公布后油价进一步走高。

  因此，即使OPEC+选择于7月份维持增产，但需求端的复苏令油价反映仍偏正面，同时OPEC+重启月度会议以及对7月后的政策举措保持谨慎令市场相信OPEC+有意愿将油价维持总体高位水平。下一次部长级会议将于7月1日举行。

  全球流动性风险亦将成为油价后续升势的一大威胁。对于此，业内人士认为仍需观察美国劳动力市场的表现情况，尽管美国经济数据呈现复苏，同时CPI强劲上升，但失业率仍远超疫情前水平，这令美联储难以采取实际举动，投资者日内可重点关注美国5月ADP就业人数公布，这料将为周五公布的非农数据提供线索，若数据并未大幅好于或差于预期，预计油价总体仍将维持升势。

  原油价格基本面分析

  1、伊核协议谈判暂停

  市场焦点则集中于伊核协议会谈进度。据最新消息显示，伊朗外交官员表示目前的计划是伊核协议谈判于周四（6月3日）暂停，并将在下周6月10日恢复，因伊核协议的关键问题仍然突出。值得留意的是，目前留给协议达成的时间已经不多了，因伊朗总统大选将于6月18日举行，这意味下周开启的谈判或将是伊朗与各方于短期内达成协议的最后机会。目前市场预计一旦协议达成，伊朗原油出口将快速地增加约200万桶/日水平。而伊核协议的延后则有利于油价维持升势以及全球经济的进一步复苏亦有助于更好缓冲协议达成的负面影响。

  2、美联储官员暗示缩减减码购债

  在美联储以及美国政府的一系列放水以及财政刺激下美国经济正在快速复苏，而这引发起市场对美联储提前缩减QE的猜测。周三（6月2日）费城联邦储备银行行长哈克(Patrick Harker)表示我们应在适当时候缓慢、谨慎地减小债券购买规模，等时机到了，这就是我们需要开始讨论的事情。美联储目前每月购买1200亿美元的国债和抵押贷款支持证券（MBS）。此外，“债券之王”比尔·格罗斯在英国《金融时报》发表社论警告称，美联储和财政部向经济注入资金的速度如此之快，以至于随着经济从新冠疫情中复苏。由于美联储的存在，美国国债的估值已经变得过高，以至于它们现在基本上是“风险”资产。现金可能很快就会成为投资者的唯一真正避风港，因为市场被迫考虑加息和缩减购债规模的时间可能比投资者希望的要早。

  3、世界大国将于下周再度开会

  参与伊朗核谈判的几个世界大国周三暂时休会，计划下周重新开会。美国和伊朗在重返2015年核协议问题方面仍然存在分歧，这个僵局导致伊朗原油回归国际市场受阻。

  据一位不愿透露姓名的欧洲外交官称，最艰难的决定还在后面。伊朗首席谈判代表，外交部副部长Abbas Araghchi以及中国、俄罗斯和其他欧盟国家的外交官将各自返回首都，与政府就几个亟待解决的分歧点进行讨论。

  4、高盛表示石油也受益于绿色支出

  高盛全球大宗商品研究主管Jeff Currie在接受彭博电视采访时表示，脱碳支出在短期内给石油和金属带来的好处一样多，因为它正在创造经济刺激。“我们正在使用绿色资本支出来解决收入不平等问题”，鉴于近期走势平平，石油在未来6至8周的表现可能真正令人意外。从历史水平和管理下的总资产来看，投资者在大宗商品的持仓“非常轻”，大宗商品受到供应稀缺、以及美国和欧洲需求更为强劲的支撑。

  原油价格技术走势分析

  周四（6月3日）亚洲时段，美原油徘徊于69。25美元附近，布油期货徘徊于71.79附近。早间API数据显示，截至5月28日当周，美国原油库存骤降536万桶；美原油周三急升，创两年半来最高至69美元/桶，因OPEC及其盟友组成的OPEC+联盟决定坚持逐步恢复供应的计划，且伊朗和美国之间的核谈判进展缓慢。

  总之，原油库存骤降、经济复苏好于预期、需求的乐观预期利好油价上涨，加之伊核谈判虽告一段落，但形势依旧复杂，不确定性也提振油价，一系列的利好因素影响下，美原油或将上破70关口，短期关注非农数据。

  技术小时图显示，WTI原油目前维持于69.0美元附近整固，尽管在连续大幅上涨后短期内油价存在进一步回落修正，但考虑到油价正处于多级别上升走势运行当中，预计后续回调空间有限，下方可重点关注66.50美元附近水平支持。一旦WTI原油后续有效企稳66.50美元上方，后市有望进一步反弹挑战70.0美元心理关口甚至72.0美元水平。
  2021年6月3日原油市场交易提示

  16:00 欧元区5月服务业PMI终值 影响力★★★

  19:30 美国5月挑战者企业裁员人数 影响力★★

  20:15 美国5月ADP就业人数 影响力★★★★

  20:30 美国至5月29日当周初请失业金人数影响力★★★★

  21:45 美国5月Markit服务业PMI终值 影响力★★

  22:00 美国5月ISM非制造业PMI 影响力★★

  23:00 美国至5月28日当周EIA原油库存 影响力★★★★

  次日00:30 美联储博斯蒂克发表讲话 影响力★★★

  次日03:05 美联储理事夸尔斯发表讲话 影响力★★★

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