华兴控股集团和华兴资本是同一家公司吗？

　　应该不是同一家企业

　　 八大投行有哪些

　　如果您指的是今天八大投行力挺恒大的新闻，那么八大投行指的是花旗银行（美国）、德意志银行（德国）、美银美林（美国）、摩根大通（美国）、瑞信、瑞银（瑞士）、麦格理证券（澳大利亚）、星展银行（新加坡）。
在传统的概念里华尔街没有八大投行的概念，只有五大投行，是指在股票交易，承销，固定收益等纯投行业务上做的最好的五家投资银行机构。分别是美林证券（金融危机被美林收购），摩根斯坦利（已转为金融控股公司），高盛（已转为金融控股公司），雷曼兄弟（因使用过度，次贷资产过高，在金融危机中破产），贝尔斯登（同样原因，被摩根大通低价收购）。
残存的两家机构加上花旗，摩根大通，瑞信，瑞银，德意志，巴克莱几家银行基本就是当前最大的几家投资银行机构了。

　　 在国内如何更靠谱的投资美股

　　如果是想在国内自己交易美股的话，也就是自己操盘，又安全手续费又低低话，可以用老虎证券，这个是小米旗下的，可以放心。

　　 美股开户哪个券商好呀？

　　炒美国股票步骤：
(1)选择一家合适的网络券商开户，
(2)换取外汇并汇入交易账号。
具体操作：
第一步：选择网络券商开户
要投资美股，首先就要选择一个适合自己的美国券商。对于中国境内居民来说，可以选择网络券商（Online Broker），也称为折扣券商（Discount Broker）。因为这类美国券商利用计算机科技进行通过网络下单交易，节省了大量的人工成本，所以能提供比传统证券经纪公司更便宜的折扣价，因而得名，并不包含质量低劣的意思。
目前美国的网络证券交易商主要有：
Scottrade史考特证券
InteractiveBrokers盈透证券
E*Trade亿创理财
CharlesSchwab嘉信理财
TD Ameritrade
Thinkorswim
Firstrade第一证券
Zecco
Lightspeed
Fidelity富达投资
Sogotrade
MBTrading
TradeKing
TradeStation
OptionsXpress
OptionHouse
美国的证券经纪公司很多，交易费用也千差万别。要根据自己的投资品种、资金规模和交易频度的来选择合适的美股券商。详细可以参考美股评论网的《如何选择美股券商》。
美国券商开户手续一般都能通过互联网完成，投资者可以在券商网站上到所有必须的开户表格，认真填写后快递给券商，约需100－200元国际快递费，有些券商发传真件也行，那样就省了一笔银子。
下面说一下开户表格中的几个关键项怎样填写：
身份证明：用中国大陆的居民身份证或护照均可。
账户类别：现金账户（Cash Account）－只能用自有资金炒股，不能做融资炒股，有些券商规定现金帐户不能交易期权，或不能裸卖空期权。保证金账户（Margin Account）－可以融资炒股，允许做日内交易，可以做期权投资。保证金帐户要求的开户资金门槛高于现金帐户。
居住地证明：可以用水电煤账单做居住地证明。
是否为专业投资者：美国对专业投资者有特别的监管，出了问题对他们的赔付也少，因为专业投资者能自己识别风险。对于绝大多数投资者，如果不是金融从业人员，就不要选专业投资者身份。
交税：中国人炒美股不用交资本利得税。开户时一定记得填写W-8Ben表，说明你的“老外”身份，这样就不用向山姆大叔交税了。
通常寄出开户表格一两周后，就能收到账号开通的通知和具体的账号信息。账号开通后一般会留有30－45天的时间让客户打入资金。
第二步：换取外汇并汇入交易帐号
有了交易账号，就要开始准备外汇资金了。目前中国大陆地区居民已经允许个人换取外汇，凭身份证到银行即可办理，每人每年最高可换取5万美元。注意换汇和汇出时，用途不能写股票投资，因为目前人民币只开通了贸易项下的自由兑换，资本项下的自由兑换仍未开放。可以发挥想象力，填用于旅游、留学或支付服务费、咨询费、贸易费等。大多数银行办事人员都不会过问，如果运气不好不让你将外汇转入证券户头，就换家银行或营业所试试。换好外汇并不能直接提取现金，现汇和现钞是不一样的，可以直接要求将外汇电汇到你的交易户头。5万美元的汇款手续费大约在人民币300－400百的样子。美国券商在网站上都有详细的汇款指南，记得在去银行前打印一份。弄好这两步后，就可以开始您的美股投资之旅了。

　　 搜狗上市背靠腾讯的王小川能挑战百度吗？

　　10月13日晚间的搜狗招股书解答了多个疑惑，其中一个得到破除的传言是微信可能自建搜索引擎。在招股书中，搜狗承认，还在探索各种潜在机会，以强化与腾讯的合作。今年10月，腾讯开始测试搜狗搜索与微信的整合；产品测试和优化后，将与腾讯讨论相关的商业安排。

　　搜狗此次在纽交所挂牌交易，证券代码为“SOGO”，首次公开招股拟募集最高6亿美元资金。摩根大通、瑞士信贷、高盛、中金等将是主承销商，华兴资本将担任副承销商。此次招股书中并未披露首次公开招股的发行价格区间，以及股票发行数量。

　　值得一提的是，这份招股书同时完美回答了搜狗到底是谁的搜狗的问题，得到了完美解答：股权信息显示，在搜狗上市前，张朝阳持股比例9.2%，CEO王小川持股比例5.5%。机构股东，搜狐持股37.8%，腾讯持股43.7%。张朝阳+搜狐，是搜狗的第一大股东。

　　根据协议，搜狗上市三年内，董事会的7个席位中有4席由搜狐任命，2席由腾讯任命，还有一个属于搜狗CEO。完成本次发行三年后，搜狐将有权改变董事会的规模和组成，而腾讯要保留至少一个董事会席位。协议还规定，只要搜狐和腾讯的A类普通股和B类普通股占比超过50%，搜狐和腾讯可以移除或替换董事。因此，在可见的预期中，搜狐主导的地位不可动摇。

　　财务信息显示，2014、2015、2016连续三年，搜狗的总营收分别为：3.86亿美元、5.92亿美元和6.60亿美元。2017年上半年的营收为3.73亿美元。

　　在总营收中，搜索及搜索相关广告为主营收入项，同期分别贡献：3.58亿美元、5.40亿美元、5.97亿美元、3.28亿美元，分别占比：92.7%，91.2%，90.4%，88.0%。

　　可以与之对比的是中国搜索领域的领头羊百度，其主营收入也是搜索广告等网络营销内容，在2014-2016这三年期间，百度的总营收分别为：79.06亿美元（490.52亿元人民币）、102.48亿美元（663.82亿元人民币）和101.61亿美元（705.49亿元人民币），主营收入分别为484.95亿元(约合78.16亿美元)、640.37亿元(约合98.86亿美元)、 645.25 亿元人民币（约合92.94 亿美元），分别占比：98.9%、96.4%、87.2%。

　　在净利润方面，2014年搜狗净亏损2683.9万美元，2015年获得净利润9949.9万美元，2016年降至5611.2万美元，2017年上半年达到3576.4万美元。百度2014年净利润为21.25亿美元（131.97亿元人民币），2015年净利润为51.97亿美元（336.64亿元人民币），2016年净利润为16.7亿美元（116.32亿元人民币）。

　　两者之间营收和净利润相差甚远，以2016年为例，百度总营收是搜狗的16倍，净利润将近30倍，而这是三年来相对倍数最低的一年。以百度900亿美元市值来预估，搜狗市值可能在50亿美元左右。

　　两者都极为依赖主营业务收入。百度网络营销收入增速处于逐年放缓的状态，搜狗也有所警惕。

　　从用户量和移动端发展状况来看，搜狗与百度的结构相似。搜狗引用了艾瑞咨询今年6月份的一份移动调查问卷结构，显示搜狗在移动搜索市场上的占有率为16.7%，月活用户为4.83亿，从2014年6月到2017年6月，全部搜索浏览量增长了30.1%，移动端搜索浏览量增长了78.9%。

　　搜狗在招股书上承认了股东，尤其是腾讯对其流量的拉动作用。截止到2017年6月，搜狗大约38.2%的搜索流量，都是腾讯带来的。另外还有40%的流量，来自于默认搜狗为搜索引擎的手机制造厂商。

　　今年6月，搜狗输入法拥有2.83亿移动日活跃用户，8800万PC日活跃用户。基于日活跃用户数量，它是中国第二大PC软件，第三大移动应用。

　　基于对主营业务的高度依赖，伴随着搜索入口的地位下滑，百度也在寻求新的利润增长点。自2013年以来，百度就投入大量研发资金并建立硅谷研究院等，以期能在人工智能（AI）领域拔得头筹。

　　自今年6月以来，经“All in AI”战略的拉动，百度股价从174美元大涨至260元，破了上市以来的最高纪录，公司市值也奇迹般地升至900亿美元。

　　“网络搜索引擎是AI最主要的应用领域之一。与此同时，搜索所需要的核心功能和数据，也是AI发展的基石。因此，搜索企业处于最有利的位置来利用新的人工智能产品和服务。AI也是智能硬件的关键推动力。”

　　与百度相似，AI也是搜狗的中心所在。在“未来战略”中这一栏中，智能问答、人机互动、大数据和人工智能是搜狗的关键词。在“竞争优势”中，先进的大数据能力、处在前沿的AI技术被认为是搜狗的两大优势。

　　目前通过专注于自然交互和知识计算，搜狗在语音和成像技术、机器翻译和问答解答(Q&A)等方面取得重大突破。未来，搜狗准备拓宽AI技术的应用范围，除了将AI技术植入现有应用，搜狗还会将AI应用于家庭物联网、汽车、办公环境等。

　　 包凡的憧憬未来

　　刚做华兴资本时，包凡走了点弯路。他第一年做不良资产，英国安石就是那时候认识的，但那不是强项。2005年，他与国内证券业先行者海问咨询合作过，但因为道不同而作罢。他还试图成立一个由几位企业家组成的天使俱乐部，将“天使投资”模式化，也未果。后来华兴资本就定了“投行+投资”，即做交易顾问同时也是小规模参股者的模式。
这种模式很靠谱。多年来投资的趋势是大而全，风水轮流转，近些年华尔街冒出了一批新的小而美的投资公司，而且自己都上市了。摩根士丹利前并购银行家罗伯特·格林希尔创办的Greenhill，2004年在纽约证券交易所上市，市值达16亿美元。老牌投行Lazard的营收主要来自并购和金融服务，上市后结束了158年的家族历史。从Lazard分出来的Evercore也上市了，其私营证券和风险资本的资产总值已超过12亿美元。
对于没兴趣也没能力再去做一个摩根或高盛的包凡来说，上市的Greenhill就是他的效仿目标。但目前而言，他必须解决两个问题：一、这种投行是不是有存在的价值？业内有人觉得他们搅局，把市场炒得更热；二、未来他们朝哪个方向发展？同时做中介和投资总会有问题，不太容易说清楚这背后的协同效应。
包凡相信，当众多基金涌入时，最能体现中介机构的价值，否则当当们就不会选择他了。他更相信，现在只是拿外资小试身手，哪一天内资如银行、保险、社保基金等也开放投资的话，他也可以做同样的事，那将“打通任督两脉”。