1：企业财富最大化的优点、缺点
从根本上说，财务管理目标取决于企业生存的目的或企业目标，取决于特定的社会经济模式。财务管理的目标在不同时期、不同国家、不同时代、不同环境下会发生变化。
（一）利润最大化
这里的利润就是利润表所计算出来的利润。
优点：
（1）体现了公司创造了多少剩余产品；
（2）剩余产品越多，对社会的贡献就越大；
（3）剩余产品越多，企业越有扩大再生产的资本。
利润最大化目标的局限性体现在：
（1）没有考虑利润的取得时间，不能体现资金的时间价值。
（2）没有反映创造的利润与投入的资本之间的关系，因而不利于不同资本规模的企业或同一企业不同期间之间的比较。
（3）没有考虑风险因素，如100万的应收账款和100万的现金，风险是不一样的，这也是权责发生制的一个弊端。
（4）片面追求利润最大化，可能导致企业短期行为。不能将企业引向长期的、稳健的、可持续发展的轨道上。
（二）资本利润率最大化或每股利润最大化
资本利润率是净利润与资本额的比率。每股利润是利润与股份数的比值。它们都是相对数，规避了利润最大化目标中的一个缺点（即它反映了利润和投入资本之间的关系）。
但是利润最大化目标其他的三个缺点都没有回避。即：
1.没有考虑资金时间价值；
2.没有考虑风险因素；
3.不能避免企业的短期行为。
（三）股东财富最大化
这种观点认为：增加股东财富是财务管理的目标。这也是本书采纳的观点。
理由：企业是所有者的企业，最终要为股东创造最大的财富。
要掌握几个具体的考点：
1.股东财富最大化的衡量标准
其衡量标准的选择是这种观点下所面临的一个难题。
从理论上讲，股东财富最大化的衡量指标就是股东权益的市场价值。
企业为股东创造财富体现的是权益市场价值的增加。在理解上可以将股东权益分为两部分：一是股东初始投资投入的资本，二是增加的价值。
股东财富最大化衡量的标准就是“权益的市场增加值”。
2.其他的表述方式及其优缺点：
（1）股价最大化
在股东投资资本不变的前提下，股价代表了股东的财富，股价的增加代表了股东财富的增加。
股价的决定因素：供求关系。投资者今天购入股票的价格，即是投资持有该股票未来能获得收入的现值。（在后面章节讲关于“股票定价”时也会讲到）
优点：
① 考虑了货币时间价值因素（把未来的收入折为现值）；
② 考虑了风险的因素（考虑了不同时间的收益的分布）；
③ 考虑了投入和产出之间的关系（以每股的价格表示）。
因此，在股东投资资本不变的前提下，用股价最大化来代表股东财富最大化是可行、可操作的做法。
（2）企业价值最大化
企业价值＝股权的价值＋债务的价值
股权的价值＝股东投入的资本＋权益的增加值
债务的价值＝债权人投入的资本＋债务的增加值
如果要用“企业价值最大化”来代表“股东财富最大化”，就需要剔除“债务价值”的影响，这要求假定利率不变，因为利率的变化决定了债务增加值的多寡。
所以，在股东投资资本和利息率不变的假设前提下，企业价值最大化就能代表股东财富最大化。
3.股东财富最大化和其他利益相关者的利益协调问题
需要注意的是：将“股东财富最大化”作为现代财务管理的最终目标，并非不考虑其他利益相关者的利益。
相反，各国公司法都规定，只有满足了其他方面的利益之后才会有股东的利益，股东权益实际上是一个剩余的权益。这些规定恰恰是保护了其他利益相关者的利益。
2：企业利润最大化优缺点
企业的股东财富的大小由企业股东所拥有的股票数量，每股股利和股票的市场价格三方面来决定。因此，为了实现股东财富最大化，必须提高每股股利和每股价格，而这些都有赖于每股收益的提高，因为每股收益的增加是提高每股股利的基础，也是提高股票价格的基础。但是，股票价格的提高，不仅仅取决于每股收益的提高，除了外部因素变化对股票价格的影响外，企业内部的未来盈利能力以及所面临的风险的大小都会影响股票价格。由此，我们不难看出以股东财富最大化为目标的优缺点：
优点：股东财富最大化，不但要考虑企业当前的盈利水平，而且更要注意企业未来的长期盈利能力，不仅要考虑企业的盈利水平，更要注意将企业的风险控制在一定范围之内，这一目标克服了利润最大化的缺陷（只追求短期的盈利行为）。
缺点：股东财富最大化，过度强调股东的利益，而对企业的其他利益相关者的利益不够重视，不利于处理好企业财务活动中产生的各种财务关系，其次，由于影响股票价格变动的因素，不仅包括企业的经营业绩，还包括投资者心理预期及经济政策等等，因此有很大的波动性和不可控性，再次，它只适合上市公司，对非上市公司而言，股东财富不易衡量。
3：简述以利润最大化最大化作为企业财务管理的目标的优缺点
利润最大化观点认为：利润代表了企业新创造的财富，利润越多，则说明企业的财富增加得越多，越接近企业的目标。每股盈余最大化观点实际上是利润最大化观点的一种转化形式，即把利润与投入的资本联系起来，并且只适用于股份制企业。
利润最大化的财务目标是西方微观经济学的理论基础，西方经济学家以边际收入等于边际成本来确定企业的产销量，使企业利润达到最大化，并以利润最大化来分析和评价企业的业绩。
利润最大化的财务目标的优点是：它强调了资本的有效利用，可以用这个指标来衡量企业是如何理性增长的，同时在实务中它容易被人理解操作性也很强。它的缺点是：利润最大化容易导致企业片面的追求短期效益而忽视长远的发展；它忽视了企业每天都要面临的两大因素：不确定性和时间价值；还是最重要的一点是，利润最大花忽视了成本的投入与利润的比例关系。 存货的功能是指存货在生产经营过程的作用。1、储存必要的原材料和在产品，可以保证生产正常进行。2、储存必要的产成品，有利于销售。3、适当储存原材料和产成品，便于组织均衡生产，降低产品成本。4、留有各种原材料的保险储备，可以防止意外事件造成的损失
存货的成本主要有：1、采购成本。由买价、运杂费等构成。采购成本一般与采购数量成正比例变化。2、订货成本。定货成本是指为定购材料、商品而发生的成本。订货成本一般与订货数量无关，而与订货次数有关。3、储存成本。是指在物资储存过程中发生的仓储费、搬运费、保险费、占用资金支付的利息等。
4：每股收益最大化与利润最大化目标相比的优点是( )。
5：每股收益最大化与利润最大化目标相比的优点是( )。
6：企业财务目标，每股收益最大化较之利润最大化的优点在于（）
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因为每股收益等于归属于普通股股东的税后净利除以普通股股份总数，所以每股收益最大化较之利润最大化的优点在于把企业的利润和股东投入的资本联系起来考察。