求一个可转换公司zj例题，是含交易费用的

　　[经典例题]

甲股份有限公司(本题下称“正保公司”)为上市公司，其相关交易或事项如下：
(1)经相关部门批准，正保公司于20×6年1月1日按面值发行分期付息、到期一次还本的可转换公司zj200000万元，发行费用为3200万元，实际募集资金已存入银行专户。
根据可转换公司zj募集说明书的约定，可转换公司zj的期限为3年，自20×6年1月1日起至20×8年12月31日止；可转换公司zj的票面年利率为：第一年1.5%，第二年2%，第三年2.5%；可转换公司zj的利息自发行之日起每年支付一次，起息日为可转换公司zj发行之日即20×6年1月1日，付息日为可转换公司zj发行之日起每满一年的当日，即每年的1月1日；可转换公司zj在发行1年后可转换为正保公司普通股股票，初始转股价格为每股10元(每股面值1元)；发行可转换公司zj募集的资金专项用于生产用厂房的建设。
(2)正保公司将募集资金陆续投入生产用厂房的建设，截至20×6年12月31日，全部募集资金已使用完毕。生产用厂房于20×6年12月31日达到预定可使用状态。
(3)20×7年1月1日，正保公司20×6支付年度可转换公司zj利息3000万元。
(4)20×7年7月1日，由于正保公司股票价格涨幅较大，全体zj持有人将其持有的可转换公司zj全部转换为正保公司普通股股票。
(5)其他资料如下：
①正保公司将发行的可转换公司zj的负债成份划分为以摊余成本计量的金融负债。
②正保公司发行可转换公司zj时无zj发行人赎回和zj持有人回售条款以及变更初始转股价格的条款，发行时二级市场上与之类似的没有附带转换权的zj市场利率为6%。
③在当期付息前转股的，不考虑利息的影响，按zj面值及初始转股价格计算转股数量。
④不考虑所得税影响。
要求：
(1)计算正保公司发行可转换公司zj时负债成份和权益成份的公允价值。
(2)计算正保公司可转换公司zj负债成份和权益成份应分摊的发行费用。
(3)编制正保公司发行可转换公司zj时的会计分录。
(4)计算正保公司可转换公司zj负债成份的实际利率及20×6年12月31日的摊余成本，并编制正保公司确认及20×6支付年度利息费用的会计分录。
(5)计算正保公司可转换公司zj负债成份20×7年6月30日的摊余成本，并编制正保公司确认20×7年上半年利息费用的会计分录。
(6)编制正保公司20×7年7月1日可转换公司zj转换为普通股股票时的会计分录。
[例题答案]

（1）负债成份的公允价值＝200000×1.5％/（1+6%）+200000×2％/（1+6%）^2+200000×2.5％/（1+6%）^3+200000/（1+6%）^3＝178512.13（万元）
权益成份的公允价值＝发行价格－负债成份的公允价值
＝200000－178512.13
＝21487.87（万元）
（2）负债成份应份摊的发行费用＝3200×178512.13/200000＝2856.19（万元）
权益成份应分摊的发行费用＝3200×21487.87/200000＝343.81（万元）
（3）发行可转换公司zj时的会计分录为：
借：银行存款196800(发行价格200000-交易费用3200)
应付zj——可转换公司zj（利息调整）24344.06（倒挤）
贷：应付zj——可转换公司zj（面值）200000
资本公积——其他资本公积21144.06（权益成份的公允价值21487.87-权益成份应分摊的发行费用343.81）
（4）负债成份的摊余成本＝金融负债未来现金流量现值，假设负债成份的实际利率为r，那么：
200000×1.5％/（1+r）+200000×2％/（1+r）^2+200000×2.5％/（1+r）^3+200000/（1+r）^3=200000-24344.06
利率为6%的现值=178512.13万元
利率为r的现值=175655.94万元 （200000-24344.06）；
利率为7%的现值=173638.56万元
（6％-r）/（6％-7％）＝（178512.13-175655.94）/（178512.13-173638.56）
解上述方程r=6%-(178512.13-175655.94)/(178512.13-173638.56)*(6%-7%)=6.59%
20×6年12月31日的摊余成本＝（200000－24344.06）×（1＋6.59％）－200000×1.5％＝184231.67（万元），应确认的20×6年度资本化的利息费用＝（200000－24344.06）×6.59％＝11575.73(万元)。
正保公司确认及20×6支付年度利息费用的会计分录为：
借：在建工程11575.73
贷：应付利息3000(200000×1.5％)
应付zj——可转换公司zj（利息调整）8575.73
借：应付利息3000
贷：银行存款3000
（5）负债成份20×7年初的摊余成本＝200000－24344.06+8575.73＝184231.67（万元），应确认的利息费用＝184231.67×6.59％÷2＝6070.43（万元）。
正保公司确认20×7年上半年利息费用的会计分录为：
借：财务费用6070.43
贷：应付利息2000(200000×2％/2)
应付zj——可转换公司zj（利息调整）4070.43
（6）转股数＝200000÷10＝20000（万股）
正保公司20×7年7月1日可转换公司zj转换为普通股股票时的会计分录为：
借：应付zj——可转换公司zj（面值）200000
资本公积——其他资本公积 21144.06
应付利息2000
贷：股本20000
应付zj——可转换公司zj（利息调整）11697.9
资本公积――股本溢价191446.16

[例题总结与延伸]

zj的负债成份和权益成份的公允价值的计算实际上就是将未来现金流量现值进行折现，未来现金流量包括利息和本金；折现的折现率实际上用的是市场上投资者投资zj的必要报酬率，因为只有按照这个必要报酬率折现后的zj价值才是zj可以定的公允价值。对于一个成熟的zj市场来说，zj的交易价格会在zj的公允价值上下浮动，一般在会计题目中我们承认市场是完善的有效的，那么zj的公允价值就是按照实际利率折现的值。

另外需要注意的是zj的实际利率并不一定是发行zj方采用的实际利率摊销中的实际利率，但凡是zj发行时发生了相关税费，发行方就承担了额外的费用，对于发行zj方来说就承担了实际上比投资者要求的报酬率更高的利息率，这一点需要明确。一般情况下题目中都会给出实际利率，如果是给出的市场的实际利率，一般不会涉及到发行费用的问题；如果给出的是发行zj方承担的实际利率，那么一般是会涉及到相关费用的处理问题。

关于实际利率的计算，掌握一个方法就是插值法：比如zj的面值为1000万元，5年期按年支付利息，本金最后一次支付，票面利率10％，购买价格为900万元，交易费用为50万元，实际利率为r，则期初摊余成本＝950＝1000×10％×（P/A,r,5）+1000×（P/F,r,5），即：
100/（1+r）+100/(1+r)^2+100/(1+r)^3+100/(1+r)^4+100/(1+r)^5+1000/(1+r)^5=950
采用插值法，设r=11%，代入上式，则期初摊余成本=963.04；
设r=12%，代入上式，则期初摊余成本=927.9，则：
（11%-r）/（11%-12%）=（963.04-950）/（963.04-927.9）
可以计算出企业的实际利率r=11%-(963.04-950)/(963.04-927.9)*(11%-12%)=11.371%

　　 可转债转股计算

　　可转债的转股价值=可转债的正股价格÷可转债的转股价×100

　　 可转换zj的价值计算， 对下面这个例题答案中的折现时间有个疑问点，求指点。

　　那是题目本身设定所导致的限制造成的，关键在于预计3年后该公司股票市价每股12，也就是说3年后可转换zj债转股能实现得到的每张zj实际为120的价值，题目并不是给的5年后该公司股票市价是多少，还有就是既然zj已经转股票了，原持有的zj就不是zj，是股票，债转股后，所持有的股票也不再享有原zj每年所支付的利息，所以在计算时是按3年后股票市价所对应的zj价值进行复利现值折现。

　　 可转换zj计算题

　　实际上可转换zj只是按面值除以转换价格后的数值作为可以转换多少股作为依据进行转股操作的，也就是说可转换zj只要知道面值、转换价格、已转换股数的其中两个就知道第三个的数值。
依题意可知，该次发行的zj总面值为10万元/张*100张=1000万元，而这全部zj最后是转换成200万股普通股，那么其转换价格为5元(=1000/200)。

　　 什么是初始转股价

　　应该是指可转换zj的转换价格,初始转股价是指发行可转换zj时设定的可转换zj转换为每股普通股份所支付的价格,转换价格=可转换zj面值/转换比例.
对应初始转股价的是转换价格修正条款,是指发行公司在发行可转换zj后,由于公司的送股 配股 增发股票 分立 合并 拆细及其他原因导致发行人股份发生变动,引起公司股票名义价格下降时而对转换价格所作的必要调整.

　　 转股价和强制转股价有什么不一样

　　转股价是指可转换公司zj转换为每股股票所支付的价格。
强制性转股是发行公司的强制性行为。在可转换公司zj到期时，发行公司强制尚未转股的可转换公司zj持有人按照预先制定好（在到期时通常已经被调整过）的转股价进行转股，而不顾及可转换公司zj持有人的自身意愿。