1：如何理解zj面值和zj价值

　　面值等于使用票面利率对未来本金、利息所求的现值，而价值等于使用市场利率对未来本金、利息所求的现值
折现率与现值反向变化，市场利率高于票面利率，则使用市场利率对未来本金、利息所求的现值低于使用票面利率对未来本金、利息所求的现值，即zj价值低于zj面值 。反之，zj价值就高于zj面值。
望采纳，谢谢

　　2：如何zj价值

　　zj价值是指进行zj投资时投资者预期可获得的现金流入的现值。zj的现金流入主要包括利息和到期收回的本金或出售时获得的现金两部分。当zj的购买价格低于zj价值时，才值得购买。
根据资产的收入资本化定价理论，任何资产的价值都是在投资者预期的资产可获得的现金收入的基础上进行贴现决定的。
zj价值=未来各期利息收入的现值合计+未来到期本金或售价的现值
其中，未来的现金流入包括利息、到期的本金(面值)或售价(未持有至到期);计算现值时的折现率为等风险投资的必要报酬率。

　　3：请解释zj价格的计算公式

　　c是每一年的利润，除以（1+r）^n是把以后每年的价值折为现值，f是卖出价，也进行折现，得到的就是未来收益总和的现价，也就是zj价格了。

　　4：如何分析zj价值

　　zj估值是决定zj公平价格（Fair value）的过程。和其它的资本投资一样，zj的公平价格是它将来预期现金流的现值。因此，zj公平价格是zj的预期现金流经过合适的折现率折现以后的现值。
估价原理
zj估值的基本原理就是现金流贴现。
（一）zj现金流的确定
（二）zj贴现率的确定
zj的贴现率是投资者对该zj要求的最低回报率，也叫必要回报率：
zj必要回报率=真实无风险利率+预期通胀率+风险溢价
zj估值模型编辑
根据现金流贴现的基本原理，不含嵌入式期权的zj理论价格计算公式：
（一）零息zj
零息zj不计利息，折价发行，到期还本，通常1年以内的zj为零息zj。
P=FV/（1+yT）T
FV为零息zj的面值。
（二）附息zj定价
附息zj可以视为一组零息zj的组合。用（2.5）分别为每只zj定价而后加总。也可直接用（2.4）
（三）累息zj定价
分析方向
zj报价与实付价格
（一）报价形式
（二）利息计算
1.短期zj
2.中长期附息zj
3.贴现式zj
zj收益率
（一）当期收益率
反映每单位投资能够获得的zj年利息收益，不反映每单位投资的资本损益。公式为：
（二）到期收益率
zj的到期收益率（YTM）是使zj未来现金流现值等于当前价格所用的相同的贴现率。内部报酬率（IRR）。
（三）即期利率
即期利率也称零息利率，是零息zj到期收益率的简称。在zj定价公式中，即期利率就是用来进行现金流贴现的贴现率。
（四）持有期收益率
持有期收益率被定义为从买入zj到卖出zj期间所获得的年平均收益。它与到期收益率的区别仅仅在于末笔现金流是卖出价格而不是zj到期偿还金额。
（五）赎回收益率
可赎回zj是指允许发行人在zj到期以前按某一约定的价格赎回已发行的zj。通常在预期市场利率下降时，发行人会发行可赎回zj，以便未来用低利率成本发行的zj替代成本较高的已发zj。
zj的风险结构与期限结构
（一）利率的风险结构
不同发行人发行的相同期限和票面利率的zj，其市场价格会不相同，从而计算出的zj收益率也不一样，这种收益率的区别为利率的风险结构。
（二）利率的期限结构
1.期限结构与收益率曲线.收益率曲线.利率期限结构的理论
利率期限结构理论就是基于这三种因素分别建立起来的。
1.市场预期理论（无偏预期理论）
2.流动性偏好理论
3.市场分割理论

　　5：关于zj的利率与价格的关系

　　反比关系了

利率提高，zj价格下跌，反之，利率降低，zj价格上涨

补充：
原因就是市场利率提高，意味着无风险收益率提高，存银行是无风险收益率，资金会从zj市场转到银行，这样卖zj的就多，价格就低了，反之，就是买的多，价格高

再补充：
zj价格跟票面利率、期限、市场利率有关，zj的价格是未来利息收入的贴现值

　　6：利率和zj价格到底是个什么关系嘛

　　简单来说吧 利率是你使用了银行的资金，所要支付的价格，也就是金钱的价格。能理解吗
或者是银行借你的钱（你把钱存入银行），银行支付给你的使用价格。

zj呢，你借债所要支付的价格，拿国债来说，就是国家用你的钱，支付给你的利息也就是本金的价格。

利率是金融系统的产物，zj价格是债务的产物

其实两者都是价格，只是作为媒介两头的对象不同，利率和zj也分为很多种，希望你再查些详细

的资料来解除疑问。 忘采纳哦亲~