■ 郭施亮

　　元宇宙属于一个虚拟时空的集合，并由一系列的增强现实、虚拟现实和互联网组成。就目前来说，人类对元宇宙的认识还处于初级探索阶段，即使元宇宙的发展前景广阔，但距离深度商业化运作以及高度成熟的发展状态仍有一段很长的距离。

　　当新一轮的风口遇上了资金的炒作，则很容易成为市场新的炒作热点。从前几年的互联网+到现在的元宇宙概念，当资金看上了一个题材概念后，总是不可避免地出现一轮炒作行情。

　　几年前的互联网+，对大家来说还是比较容易理解的。但是，回顾前几年的互联网+行情，在市场处于热情高涨的阶段，但凡企业牵涉到互联网+概念，甚至只是蹭一下热度，股价都会出现明显的行情，2015年的互联网+行情确实疯狂，当时的杠杆牛市也成为了互联网+概念股爆炒的催化剂。

　　但当杠杆牛市落幕之后，曾经遭到爆炒的题材股却步入了漫长的调整。几年时间之后，有的题材股价格已经跌回了2014年之前的位置，有的概念股已经提前退市，高位追涨的者只能够留下深深的遗憾。

　　在A股市场中，从来不缺乏题材概念的炒作，几年前是逢热点必炒，几年后也是一样。

　　不过，与前几年的互联网+相比，当下最热门的元宇宙概念却显得比较复杂。作为一个比较新颖的概念，元宇宙并没有一个非常明确的定义。一般来说，元宇宙属于一个虚拟时空的集合，并由一系列的增强现实、虚拟现实和互联网所组成。就目前来说，人类对元宇宙的认识还处于初级探索阶段，即使元宇宙的发展前景广阔，但距离深度商业化运作以及高度成熟的发展状态仍有一段很长的距离。

　　如果说真正意义上的元宇宙概念股企业，那么应该是这些年深度介入元宇宙的巨头们，包括Facebook、腾讯等，另外还有今年到纽交所上市的Roblox，也被称为“元宇宙第一股”。不过，Roblox在美股市场的表现并不特别亮眼，目前总市值约为480亿美元。

　　实际上，元宇宙牵涉到太多的元素，除了增强现实（AR）、虚拟现实（VR）之外，还会牵涉到人工智能、交互技术、区块链技术、物联网技术、网络运算、全息影像技术等领域。从近期A股市场的表现分析，但凡与元宇宙沾边的概念股，都容易获得资本的炒作。不过，正因为人类对元宇宙的认识还处于初级探索阶段，所以在元宇宙还没有形成真正意义上的商业化运作之前，元宇宙概念股的股价上涨，都离不开资本的炒作，目前也没有一家公司完全依靠元宇宙实现可观的商业化运作，并形成真正意义上的护城河。

　　换一种角度思考，即使资本热衷于炒作，但随着越来越多的企业参与到元宇宙初期建设的进程，实际上也会加快推动元宇宙领域的快速发展。有人说，游戏是元宇宙的重要产品体现，如同当年比特币是区块链技术的典型应用一样，但随着技术的不断成熟，相信未来元宇宙的应用也会扩展到更多的领域之中。

　　对复杂且新颖的概念，我们需要时间去验证，并逐步见证它的成长与壮大。就目前来说，全世界都紧盯着元宇宙，全球各大巨头也在加快元宇宙的探索与研究，未来元宇宙将会发展成什么样的规模级别，我们只能持续观察。A股市场对元宇宙的概念炒作，很多还是停留在想象的过程，在元宇宙尚未形成规模式增长以及尚未形成确定性的商业化运作之前，元宇宙概念还只是一种资本炒作行为，炒作后的股票价格最终还是会回归到企业真实的价值水平。