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的理论价值是什么意思,的定价模型有哪几种

更新时间:2021-11-29 01:11:54

  1:的理论价值计算

  理论价值={1000(1+4%)^10}/(1+6%)^5
你可以这样理解,即现在所要算的的价植按6%的利率存5年,等于一张面值为1000元利率为4%存期为10年的(半年付息一次,息率为8%的一年,可看成半年付息一次,息率为4%的半年。)希望你能理解。

  2:可转换的理论价值

  可转换是持有人可按照发行时约定的价格将转换成公司的普通股票的。如果持有人不想转换,则可以继续持有,直到偿还期满时收取本金和利息,或者在流通市场出售变现。如果持有人看好发债公司股票增值潜力,在宽限期之后可以行使转换权,按照预定转换价格将转换成为股票,发债公司不得拒绝。该利率一般低于普通公司的利率,企业发行可转换可以降低筹资成本。可转换持有人还享有在一定条件下将回售给发行人的权利,发行人在一定条件下拥有强制赎回的权利。

  3:的实际价格和理论价格该怎么求

  例如:某公司按面值100元平价发行5年期公司,到期还本。那么投资者购买该第一年获息10元、2年:10元,3年:10元,4年10元,5年110元(连本带息)。则该投资者如果连续5年都一直持有该的线元。又假如该投资者在第2年里把该拿到二级的市场交易(交易所)。那么该投资者的报价有2种方式:A种:全价报价,连本100元和4年利息40元一起算在里面的报价;B种:净价报价,高于100(面值)或低于100(面值)。我想请问的是:无论哪种报价,该的剩余期限是4年,所以利息还有40元。本金还有100元,所以该的理论价值(或说理论价格)是140元。(1)所以全价报价的市场买卖价格应该在140元以下吧!(因为整张就值140元),那别人要赚钱肯定要出一个小于140元的价钱来买吧!(2)而净价报价只能是小于100的报价,再加上40元的应得利息应该也是要小于140元才对吧!假入第二个投资者在第二年里从第一个投资者那里买到该之后一直持有到第5年还本付息。例如:全价报价报出:139元、138元、137元、136元、135元…………(反正不能大于140元);净价报价:99元、98元、97元、96元、95元…………元。我能否这样理解?

  4:什么是的理论价格,怎么计算

  理论价格就是:根据此的票面利率和到期日,然后按无风险收益率倒推出来的价格。而实际价格受资金供求和人们对通胀的预期而与理论价格常有较大差别。

  5:如何分析价值

  估值是决定公平价格(Fair value)的过程。和其它的资本投资一样,的公平价格是它将来预期流的现值。因此,公平价格是的预期流经过合适的折现率折现以后的现值。
估价原理
估值的基本原理就是流贴现。
(一)流的确定
(二)贴现率的确定
的贴现率是投资者对该要求的最低回报率,也叫必要回报率:
必要回报率=真实无风险利率+预期通胀率+风险溢价
估值模型编辑
根据流贴现的基本原理,不含嵌入式期权的理论价格计算公式:
(一)零息
零息不计利息,折价发行,到期还本,通常1年以内的为零息。
P=FV/(1+yT)T
FV为零息的面值。
(二)附息定价
附息可以视为一组零息的组合。用(2.5)分别为每只定价而后加总。也可直接用(2.4)
(三)累息定价
分析方向
报价与实付价格
(一)报价形式
(二)利息计算
1.短期
2.中长期附息
3.贴现式
收益率
(一)当期收益率
反映每单位投资能够获得的年利息收益,不反映每单位投资的资本损益。公式为:
(二)到期收益率
的到期收益率(YTM)是使未来流现值等于当前价格所用的相同的贴现率。内部报酬率(IRR)。
(三)即期利率
即期利率也称零息利率,是零息到期收益率的简称。在定价公式中,即期利率就是用来进行流贴现的贴现率。
(四)持有期收益率
持有期收益率被定义为从买入到卖出期间所获得的年平均收益。它与到期收益率的区别仅仅在于末笔流是卖出价格而不是到期偿还金额。
(五)赎回收益率
可赎回是指允许发行人在到期以前按某一约定的价格赎回已发行的。通常在预期市场利率下降时,发行人会发行可赎回,以便未来用低利率成本发行的替代成本较高的已发。
的风险结构与期限结构
(一)利率的风险结构
不同发行人发行的相同期限和票面利率的,其市场价格会不相同,从而计算出的收益率也不一样,这种收益率的区别为利率的风险结构。
(二)利率的期限结构
1.期限结构与收益率曲线.收益率曲线.利率期限结构的理论
利率期限结构理论就是基于这三种因素分别建立起来的。
1.市场预期理论(无偏预期理论)
2.流动性偏好理论
3.市场分割理论

  6:价值分析都有哪几种方法

  估值是决定公平价格(Fair value)的过程。和其它的资本投资一样,的公平价格是它将来预期流的现值。因此,公平价格是的预期流经过合适的折现率折现以后的现值。
估价原理
估值的基本原理就是流贴现。
(一)流的确定
(二)贴现率的确定
的贴现率是投资者对该要求的最低回报率,也叫必要回报率:
必要回报率=真实无风险利率+预期通胀率+风险溢价
估值模型编辑
根据流贴现的基本原理,不含嵌入式期权的理论价格计算公式:
(一)零息
零息不计利息,折价发行,到期还本,通常1年以内的为零息。
P=FV/(1+yT)T
FV为零息的面值。
(二)附息定价
附息可以视为一组零息的组合。用(2.5)分别为每只定价而后加总。也可直接用(2.4)
(三)累息定价
分析方向
报价与实付价格
(一)报价形式
(二)利息计算
1.短期
2.中长期附息
3.贴现式
收益率
(一)当期收益率
反映每单位投资能够获得的年利息收益,不反映每单位投资的资本损益。公式为:
(二)到期收益率
的到期收益率(YTM)是使未来流现值等于当前价格所用的相同的贴现率。内部报酬率(IRR)。
(三)即期利率
即期利率也称零息利率,是零息到期收益率的简称。在定价公式中,即期利率就是用来进行流贴现的贴现率。
(四)持有期收益率
持有期收益率被定义为从买入到卖出期间所获得的年平均收益。它与到期收益率的区别仅仅在于末笔流是卖出价格而不是到期偿还金额。
(五)赎回收益率
可赎回是指允许发行人在到期以前按某一约定的价格赎回已发行的。通常在预期市场利率下降时,发行人会发行可赎回,以便未来用低利率成本发行的替代成本较高的已发。
的风险结构与期限结构
(一)利率的风险结构
不同发行人发行的相同期限和票面利率的,其市场价格会不相同,从而计算出的收益率也不一样,这种收益率的区别为利率的风险结构。
(二)利率的期限结构
1.期限结构与收益率曲线.收益率曲线.利率期限结构的理论
利率期限结构理论就是基于这三种因素分别建立起来的。
1.市场预期理论(无偏预期理论)
2.流动性偏好理论
3.市场分割理论