对于很多打新股的朋友来说，应该都知道新股在发行的时候，有两种渠道，一种是网上发行，一种是网下发行，那么股票网上与网下发行都是什么意思呢？二者之间又有什么区别呢？一起来了解一下吧。

　　网下发行是指新股正式上市前的发行和认购。网下发行由机构者认购，是给机构的。一般来说，ipo时，首先有一部分新股是线下卖给机构或基金公司等。这通常是一个大额申购。

　　而往上发型就是我们常见的在证券交易所进行上市，然后让普通者自由申购的一种发行方式。上海的最低认购限额是1000股，深圳是500股。目前网上发行主要采用三种方式：网上竞价发行、网上定价发行和网上定价市值配售。

　　网上竞价发行有以下优势：

　　1）市场性

　　证券是市场经济的产物，应该遵循市场规律。而竞价发行就是把证券和市场完美的结合在一起，让市场之间进行竞争，从而确定一个合理的价格。

　　2）连续性

　　在者公平竞争的过程当中，就会使得市场当中的供需达到一个平衡，这时候在发行市场当中的价格和二级市场的价格之间的差别就不会太大，这样有利于后面两个市场的对接和连续性。

　　3）经济性

　　在发行的时候节省了很多不必要的环节，省去了很多不必要的力气。

　　4）效率高

　　由于交易网络遍布全国各地，整个的拍卖发行既高效又安全。竞价交易的缺点是股价容易被机构资金操纵，增加了中小者的风险。尤其是，发行价更有可能被资金操纵。

　　网下申购流程

　　者认购（T日）:者在认购时间内足额缴纳认购金额并委托认购。

　　资金冻结（T+1）:中国结算公司将冻结对资金的认购。

　　验资及号码分配（T+2日）:交易所将根据最终有效认购总额和每1000股（深圳）一个号码的规则，自动连续分配交易主机的有效认购。

　　抽签（T+3）:中签率公布，中签率根据总人数组织抽签，第二天公布中奖结果。

　　资金解冻（T+4）:解冻未中标部分的订金。

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