俄乌谈判仍然无共识，再加上美国2月通胀率再创40年来最高纪录，带动黄金价格重返2000美元水平，11日早盘报在1998.11美元。俄乌大战加剧市场波动，原油持续处于收低状态，当前已经跌破110，美元则获通胀撑高，待命重返99门槛。

　　美国周四公布消费者物价指数(CPI)年增7.9%，高于市场预期，并达近40年最大涨幅。市场认为，在俄乌战争推升大宗商品价格之下，未来几个月通胀将进一步加速。俄乌谈判方面，俄罗斯和乌克兰外交部长周四于土耳其举行会谈，未能就停火与人道走廊达成协议。

　　欧洲央行(ECB)周四决议三大利率按兵不动，但宣布提前自量化宽松(QE)退场。欧洲央行总裁拉加德在会议中说，俄罗斯入侵乌克兰，对欧元区经济带来“负面影响”。

　　美联储下周将开会，Wolfpack资本公司投资长Jeff Wright提到，美国通胀显然还没触顶，美联储主席鲍威尔上周背书的3月升息25个基点已经完全为市场消化，假如美联储没有升息，将代表美国经济减速情形远比官员所想的严重，将让市场陷入恐慌。

　　乌克兰内政部长莫纳斯提尔斯基(Denys Monastyrsky)在国家电视台上表示，目前为止，乌克兰境内已有超过40万平民被撤离，且大多是从当前战区撤出。莫纳斯提尔斯基强调：“他们主要是从持续战斗的区域被撤离。”

　　据副总理韦列舒克(Iryna Vereshchuk)另外在Telegram发布视频指出，过去两天，乌方已从东北部苏梅(Sumy)与附近地区撤离超过6万人。她还说，约有2万人已撤出首都基辅(Kyiv)西北方区域，还有3000人从东部城市伊久姆(Izyum)被“艰难”带出。

　　不过，韦列舒克也在国家电视台上提到，遭俄军围城的马里乌波尔市(Mariupol)没有任何一个平民得以撤离，因为俄军未遵守暂时停火。俄罗斯当局则称会每天开放人道走廊，让逃离乌克兰战斗的平民前往俄罗斯境内，不顾乌克兰当局坚持撤离路线不应通往俄国。

　　俄罗斯国际传真社(Interfax)同时报道，俄罗斯国防部表示，已同意让一组乌克兰修复团队前去处理切尔诺贝利(Chernobyl)核电厂周边区域的电力线路。乌克兰日前表示，曾发生全球最严重核灾的车诺比核电厂遗址供电已中断，恐使辐射外洩。但国际原子能总署(IAEA)表示，这不会对安全造成严重冲击。

　　贵金属市场：

　　俄军入侵乌克兰以来，黄金大多上涨，分析师预料各国央行可能因此放慢升息步调。据AvaTrade首席市场分析师Naeem Aslam所说，黄金有绝佳动能，交易员不确定是否已经准备好重新投入风险资产，因而带动金价上涨。他表示，地缘政治风险看起来短期内不会消散，代表金价还有上涨空间，合理预测金价将在未来几个月涨至每盎司2500美元。

　　Aslam认为，通胀数据对黄金来说犹如“双面刃”，理由是高通胀虽然提高对交易员和投资人的吸引力，却也提高美联储更积极紧缩货币政策的机率。

　　Rose Advisors执行董事Patrick Fruzzetti指出，尽管美国CPI数据为黄金提供更多支撑，但不是唯一原因。在他观点看来，黄金更像是针对美元贬值的避险工具。

　　自1月底以来，黄金价格已经上涨近10%。这波涨势反映通胀担忧、战争以及对货币贬值的担忧。荷兰银行(ABN Amro)策略师预计金价将出现波动，他们对2022年底和2023年金价兑美元的新预测为每盎司2000美元。

　　瑞银(UBS)的经济学家预计，金价将在6月前稳定在每盎司1950美元左右，然后在2022年底前回落至每盎司1800美元。

　　原油市场：

　　在前一日布伦特原油创近2年来最大单日跌幅后，原油期货价格10日再次收低，俄乌战争的发展继续推动价格剧烈波动。稍早原油价格一度走高，主要因着阿拉伯联合大公国(UAE)能源部长发表演说，淡化石油输出国组织(OPEC)增产的说法。

　　阿拉伯联合大公国能源部长Suhail al-Mazrouei在推特上表示，他们相信OPEC+带给石油市场的价值，也致力于OPEC+协议及其现有的每月产量调整机制。驻美大使在推特上声明：“我们赞成增产也将鼓励OPEC考虑调高产量。”

　　包含俄罗斯在内的OPEC+，长期来一直拒绝外界扩大增产的呼吁，选择维持每月逐步增产40万桶的计划，但由于成员国的闲置产能有限，甚至连每月增产40万桶的目标都难以实现。阿拉伯联合大公国和沙特阿拉伯，是少数几个能大幅增加产量的成员国。

　　石油交易者一直在思考，美国本周稍早宣布禁止进口俄罗斯原油后，西方国家广泛禁运俄国原油造成的供应缺口该如何填补。分析师粗估，在这种情况下油价可能达到每桶200美元或更高。与此同时，洲际交易所表示，周五起ICE欧洲期货交易所5月布伦特原油的融资保证金比率将提高32%。

　　Tyche资本顾问公司管理成员Tariq Zahir表示：“对石油来说，俄罗斯是问题所在，而沙特阿拉伯是能立即为市场带来原油的国家，但沙特阿拉伯却没有回应美国关于增产的要求。”

　　他认为，如果俄乌局势恶化，WTI原油很容易达到130美元或更高。波动性预计会持续，原油可能会因为大新闻而上下震荡8美元。俄乌外长周四在土耳其举行会谈，但未能取得突破。俄军入侵乌克兰2周多，迄今仍持续攻击乌克兰城市。

　　能源资讯署(EIA)周四公布，上周截至3月4日止，美国天然气供应量下降1240亿立方英尺大于预期。

　　美元市场：

　　CIBC Capital Markets北美外汇策略主管Bipan Rai说：“基本情境下，美联储仍会是已开发国家中最鹰派的央行，这会在一定程度上支撑美元。”

　　BK Asset Management外汇策略经理Boris Schlossberg表示，欧元受到双重打击，因央行态度相对鸽派且经济增长明显将出现放缓，随着通胀上升，市场也开始定价美元和欧元间的利差。

　　隔夜澳元、纽元与加元等大宗商品货币上扬，尾盘翻黑，澳元兑美元小贬0.05%，纽元兑美元贬0.03%，美元对加元几乎持平。

　　俄罗斯和乌克兰外交部长周四于土耳其举行会谈，未能就停火与人道走廊达成协议，卢布兑美元仍升1.25%至1美元兑118.5卢布。在俄罗斯入侵乌克兰遭国际制裁后，卢布兑美元汇率2022年来已贬约50%。

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