周五A股市场出现低开后震荡走高的态势。硅为代表的光伏产业链个股持续活跃，驱动创业板指大力走高，聚集了市场人气，驱动A股市场走出了外围股市急跌的阴影。

　　看来，A股市场韧性增强，主要股指有望在震荡中再度重心上移。

　　市场聚焦产业成长

　　近期A股市场走出了令人瞩目的行情，主要是因为独立于全球资本市场。欧美股市持续回落，但A股市场近期出现重心快速上移的态势。部分交易日只是在开盘时略微低开，就迅速消化外围股市急跌的影响，然后就按照自身的节奏震荡走高，本周五走势就是如此。

　　之所以如此，有分析人士认为主要是因为A股市场与欧美股市所处的流动性背景不一样。以欧美为代表的发达经济体目前正处在通胀煎熬中，持续加息，收缩银根。但A股所处的货币政策有宽松的态势，市场利率持续走低，所以，流动性方向的不一致，使得股市的运行方向也就不一致。

　　与此同时，A股市场所处的宏观经济体的演绎趋势也出现积极的苗头，不仅是5月经济运行数据强劲，而且不时涌现新的产业信息也在提振各路资金的交易激情。比如在光伏领域，各龙头厂商的排产饱满，各产业链的景气度均处于扬升趋势中。而且，美欧等发达经济体为了缓解能源压力，也在大力发展光伏等新能源产业。由于我国光伏等新能源产业具有极强的性价比优势，可以降低能源成本，所以，我国光伏产业在未来可预期的时间周期内，有望保持强劲的出口势头。

　　因此，越来越多的交易型资金也在积极加仓光伏等新能源产业股，也使得此产业链已成为A股核心主线。这意味着A股市场的交易情绪聚焦点从流动性渐渐走向产业成长，说明我国实体经济强大的韧性和成长的动能。因此，与其说是流动性赋予A股韧性，不如说强大的产业成长动能赋予A股韧性，理解这一点，似乎更能理解为何北上资金在近期愿意大力回补A股，就是因为看到了中国优势产业强大的竞争优势。

　　做多能量储备充沛

　　只是由于光伏等新能源产业股在近期涨幅较大，考虑到近期A股特有的热点轮动等盘面特征，不排除光伏产业链个股在下周有所休整的可能性，从而对短线A股市场走势带来一定的干扰。

　　不过，这仅仅是影响短线A股市场的运行节奏，不会影响A股市场复苏中带有强大韧性的趋势。这主要是因为两点，一是持续的放量意味着增量资金在不断涌入，已形成趋势。趋势的力量往往是强大的，可以讲，仅仅是趋势的惯性力量就可以推动股指再上一个新台阶。更何况，在全球经济陷入衰退预期升温、全球收缩的大背景下，我国流动性宽松、强势的产业集群优势等，使得A股成为全球资本竞相关注的方向。所以，北上资金为代表的外资将进一步回补仓位，从而成为A股一个新的做多推动力。

　　二是后续的产业热点仍在不断涌现。毕竟，下周就是6月下旬了，2022年半年报业绩已经渐趋尘埃落定。虽然在3月、4月，部分上市公司业绩受到影响，但由于部分强势产业集群的优势等因素，生产线仍处在高速运转中，所以，此类个股的半年报业绩仍有望超预期，其中包括军工、芯片、面板、汽车部件等诸多产业，也包括前文提及的光伏为核心的新能源产业股，更包括大消费的部分领域。所以，A股后续储备能量依然充足，不排除下周在震荡中继续重心上移的可能性。在操作中，仍宜继续高仓位持股。