推荐黑马股1：晶瑞股份(300655)半导体材料国产替代进程加速 公司业绩大幅提升
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公司是一家微电子材料的平台型高新技术企业，围绕泛半导体材料和新能源材料两个方向，主导产品包括光刻胶及配套材料，超净高纯试剂，锂电池材料和基础化工材料等，超大规模集成电路用超净高纯双氧水技术突破了国外技术垄断，产品品质可达到10ppt以下，满足SEMI制定的最高纯度等级，成功填补了国内空白。
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近年来受到西方国家对中国实施技术封锁等国际竞争环境的影响，半导体国产替代已成为行业共识，2020年公司主导产品半导体级光刻胶及配套材料、超净高纯试剂等市场份额稳步增长，产能逐步释放，核心产品光刻胶及配套材料的销售取得历史最好成绩，全年实现营收1.79亿元，同比增长16.98%。半导体级双氧水销售同样取得较大突破，已成功实现在中芯国际、华虹宏力、方正半导体等芯片制造龙头企业的测试、跨线及产销量爬坡，超净高纯试剂全年实现营业收入2.09亿元，同比增长16.94%，公司正逐步成为下游芯片制造企业的主要供应商，力图实现半导体级高纯试剂的国产替代。公司产品销售的突破带动业绩上升，实现归母净利润0.77亿元，同比增长145.72%。
公司已于2020年下半年购买ASML1900Gi型光刻机设备，正式启动满足90-28nm芯片制程的ArF(193nm)光刻胶研发工作，满足关键材料市场需求；超净高纯试剂方面，公司正在投资建设年产9万吨的电子级硫酸改扩建项目，一期3万吨产线主体已于2020年11月落成，同时公司的电子级双氧水也已首次实现国产化，未来与主流半导体企业的合作将更加密切。
推荐黑马股2：思源电气(002028)业务成长稳健 在手订单旺盛
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公司主营业务为输配电设备的研发、生产、销售及服务。公司是目前输配电设备行业中能够覆盖电力系统中一次设备、二次设备、电力电子装置的产品制造和解决方案的少数几个厂家之一。公司目前在同行业处于领先地位。目前公司主要产品有550kV及以下GIS、220kV及以下变电站继电保护设备和监控系统、750kV及以下SF6断路器和隔离开关、1000kV及以下电力电容器成套装置、1000kV及以下电流和电压互感器、500kV及以下直流断路器、220kV及以下变压器、66kV及以下中性点接地成套装置、66kV及以下电抗器、动态无功补偿、有源滤波装置、充电桩、油色谱及在线监测系统等。公司主要收入来源于上述设备的销售。公司已成为输配电行业内的知名品牌之一。
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发展趋势公司收入增速较快，在手订单旺盛，海外业务坚挺。受益于公司不断开拓新市场，完善产品品类，公司2020年开关类、线圈类、无功率补偿类、智能设备类产品收入分别同比变化+23.9%、+5.8%、+19.2%、+47.0%。报告期内新增订单84.6亿元，同比增长4.17%。在海外疫情较为严重的情况下，公司的多款产品仍然在多个国家获得资质认证并实现市场突破，
成本管控卓有成效，真实盈利能力有所提升。1）费用端：公司2020年销售费用率、管理费用率、研发费用率分别同比变化4.9ppt、-1.1ppt、-0.3ppt至5.6%、2.8%、5.8%。2）盈利端：公司2020年毛利率为29.3%，同比下滑0.05ppt，但扣除新会计准则将运输费用计入成本的影响后，公司真实毛利率同比提升3.41ppt。公司2020年净利率为12.7%，同比提升3.9ppt。我们预计随着公司降本增效的持续推进，公司盈利能力有望继续改善。
推荐黑马股3：航天工程(603698)斥资2亿元参设氢能公司 推进航天氢能技术产业化
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公司主营业务是以航天粉煤加压气化技术为核心，专业从事煤气化技术及关键设备的研发、工程设计、技术服务、设备成套供应及工程总承包。公司主要产品包括专利技术实施许可、专利专有及通用设备销售、设计与咨询、工程建设。公司荣获“中国技术市场协会金桥奖”、“氮肥、甲醇行业专利奖特等奖”等多个奖项与荣誉。
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航天工程与航天投资的实际控制人均为中国航天科技集团有限公司，航天投资分别为国创基金、国华基金的有限合伙人之一，国创基金为国创新能源基金的有限合伙人之一，国创新能源基金、国华基金、航天投资为公司关联法人，本次公司对外投资构成关联交。 公告显示，氢能公司将发挥航天煤炭清洁高效利用技术优势、各方股东资源优势，深入推进航天氢技术产业化，聚焦化石能源清洁高效利用，投资氢气、合成气等工业气体运营，以多样化的投资方式，逐步发展成为集工业气体运营、氢能技术设备研发制造、氢燃料供应链运营、三废治理及运营于一体的综合性投资平台。 （ 编辑：竣生）