美联储将于北京时间周四凌晨公布利率决议。市场普遍预计这次不会公布紧缩措施，但投资者将密切关注美联储是否在为收紧货币政策做准备。经济学家预计美联储将在2023年加息，今年8月或9月将发出缩减暗示。

　　   随着通胀攀升，投资者和经济学家将关注美联储决策者对经济预测的总结，特别是显示官员对利率何时开始上升的预期的“点阵图”。

　　   媒体调查的51位经济学家中，超过一半的人预计美联储将在2023年加息，而3月份的“点阵图”显示，美联储将于2024年加息。

　　   美联储观察人士还将分析美联储主席鲍威尔的言论，即他是否还坚持通胀是“暂时的”的观点。

　　   在美国经济似乎正在快速复苏的背景下，市场关注美联储何时取消超宽松政策。鲍威尔曾表示，美联储将提前告知缩减资产购买规模的时间，以避免重演2013年的“缩减恐慌”(taper tantrum)，当时美联储的政策变化令市场感到意外。

　　   约40%接受调查的经济学家预计，美联储将在8月底暗示其计划开始缩减目前每月1200亿美元的债券购买规模。约24%的经济学家预计9月份会出现这一信号。

　　   另一家机构对经济学家进行的调查也得出了类似的结果，即大多数人预计美联储将在8月或9月宣布削减债券购买计划，实际购买规模可能从2023年初开始减少。

　　   此前，多位美联储官员表示，在通货膨胀率多年来一直低于2%的目标之后，他们愿意让通货膨胀持续一段时间。

　　   然而，美国前财政部长、前国家经济委员会(National Economic Council)主任萨默斯对“暂时性通胀”观点持批评态度。他近日在社交平台上表示，过热是美国近期宏观前景的最大风险。

　　   他表示：“如果美国出现经济过热，在美联储或市场的推动下最终出现利率飙升，本已脆弱、杠杆率过高的全球经济将面临巨大风险。”

　　   不过，债券市场似乎仍然认同美联储关于暂时性通胀的说法。

　　   SGH Macro Advisors首席美国经济学家Tim Duy在6月10日的一份报告中写道，没有任何迹象表明美联储正在重新思考其暂时性通胀的观点。“风险在于，美联储低估了通胀数据的持续程度，有可能将在今年晚些时候被迫突然改变路径。”

　　   Capital Economics资深美国经济学家Michael Pearce写道：“尽管人们担心美联储将被迫提早收紧政策以遏制通胀，但我们怀疑官员们也同样担心实际经济活动复苏放缓。”

　　   不过，以成功预言1987年10月股灾而一战成名的华尔街传奇交易员保罗·都铎·琼斯(Paul Tudor Jones)在周一表示，如果美联储周三FOMC会议声明继续对通胀“漠不关心”，这恰恰是投资者应当“全力以赴每一笔押注通胀交易的绿灯信号”。

　　   琼斯不认为当前通胀上行只是暂时的，本周FOMC将是“美联储主席鲍威尔职业生涯中最重要的会议，也是过去四、五年来美联储最重要的会议”，因为美联储的信誉可能因为其“通胀只是暂时的”观点而受到威胁。

　　   他称，如果本周美联储继续无视价格上涨，自己将全力以赴进行通胀交易：

　　   “我可能会购买大宗商品、加密货币和黄金。我想要资产组合包括5%的黄金、5%的比特币、5%的现金和5%的大宗商品，我不知道剩下的80%应如何配置，因为我想看看美联储会怎么做。本周FOMC之所以重要，是因为我们收到了太多挑战美联储使命和模型的经济数据。因此，美联储对此如何反应将非常重要，投资者需要借此来决策处理未来的投资组合。”

　　   换句话说，如果通胀比预期的更持久，美联储可能被迫急刹车，或将导致经济衰退。