长亮科技-看准

　　 最近股市异常的不变！

　　 上周末，一位卖方负责人突然透露，买方的电子研究人员集体看空半导体。过去一周，这个非常热门的板块市值从3.1万亿下降到2.9万亿，每月蒸发2000亿元。卖方研究员表示，买方唯一有效的理由是手机销量没有增加。其他原因根本没有逻辑或数据支持。那么，是什么原因导致了半导体的悲剧性衰落和投资者的集体看空呢？

　　 事实上，在过去的一周里，不仅是半导体，前期火热的电动汽车和光伏产业链都发生了相当大的调整。不过，市场的成交量并没有明显萎缩，这意味着资金方面没有太大问题，只需要想办法解决。在这种情况下，“专业化、新颖化”的主题就诞生了。据业内人士透露，最近至少有5家机构拿公募基金调查这方面的股票。那么，什么是“专业化和新鲜感”？这个题材可以洗盘子吗？又如何抓住机会？

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　　 买方研究人员集体看空半导体

　　 上周末，某券商研究所的首席研究员透露：“今天听朋友说，在一次聚餐上，买方的电子研究人员居然集体看半导体。我既不惊讶也不惊讶。令人惊讶的是，没有足够的理由根据主观意愿妄下结论。这还是机构投资者吗？不出意外，我知道这群人从年初开始就一直怀疑半导体的繁荣。他们可以期待半导体股的下跌，以证明他们当初的判断是多么正确。”

　　 此外，他还表示，与专门投资半导体的群体(一级市场)中的人讨论是既定事实。然而，没有数据和逻辑来支持空头的理由，唯一合理的理由是手机销量没有增加。然而，TSMC董事长早就说过，5G手机的硅含量比4G手机高40%。

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　　 过去一周，该板块经历了较大幅度的下跌，全板块蒸发达到2000亿元，半导体指数周跌幅达到6.45%，周跌幅近10%。

　　 到底发生了什么？从近期资金来看，不支持成长股持续下跌是合理的。不过，上周可能有两大事件冲击了看涨情绪：一是SMIC被调出沪指样本；二是富曼电子被实名举报。但可能有两个更深层次的原因：一是全球手机销量增速确实在下降，费城半导体指数近期表现不太好；第二，尽管国内替代预期存在，但根据上周发出的信号，由于耶伦访华的传闻，市场可能预期中美贸易争端会有所缓和。

　　 事实上，半导体行业并不是一个利润可持续性特别好的行业，其经营也非常困难，这可能与这个行业的商业模式和参与者有关。资金投入大，技术迭代快，主要参与者智商高，买卖双方认知差距大，使得半导体板块经常“互相收割”，大大降低了其可持续性。

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　　 野村东方国际张新和表示，近期美国、中国大陆和台湾省半导体公司的市场表现呈现较大波动。其股价从3月低点快速上涨至4月底，这是由于4、5月份表现较好，随后5月份的回调可能是由于担心疫情后需求恢复正常，国内智能手机需求减弱。2020年3月全球股市大跌后，半导体板块持续跑赢大盘，导致后期资金流动(科技股退出)和估值(限制/下行)的负面影响，好于预期的业绩抵消了这些负面影响。据预测，半导体行业将在第三季度甚至第四季度保持波动

　　 尽管半导体正在卖空，但一群组织最近一直在“酝酿”一个新的主题：专业化和新颖化。据消息人士透露，最近至少有五家机构采取了一组公开募股的方式来调查“专业化和创新型”公司。

　　 事实上，专业化和新鲜感并不是一个新概念，但这个概念最近逐渐被市场所重视。2019年8月26日，在中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央财经委员会主任习近平主持召开的中央财经委员会第五次会议上，首次提到了“专业化、创新型”中小企业。但当时并没有引起市场的注意。

　　 2021年初，财政部、工信部联合发布《关于支持“专精特新”中小企业高质量发展的通知》。通知明确，2021年至2025年，分三批支持1000多家国家级专业化创新“小巨人”企业，通过支持部分国家(或省级)中小企业公共服务示范平台，强化服务水平，聚集资金、人才、技术等资源，带动约1万家中小企业成长为国家级专业化创新“小巨人”。