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　　 8月27日，5家上市a股保险公司股价全部收涨，其中平安收涨3.38%，位居保险板块第一。

　　 同时，随着平安和新中国人寿8月26日晚间发布的半年报，目前已有4家a股上市保险公司披露了2021年上半年的“成绩单”。数据显示，四家公司上半年净利润呈现“三升一降”格局，而强劲的投资收益是上市保险公司利润的主要贡献者。

　　 平安净利润

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　　 受单一事件影响

　　 半年报数据显示，四家上市保险公司中，PICC和中国人寿上半年净利润均同比增长30%以上，净利润分别为168.84亿元和409.75亿元，同比增长34%和34.2%。新中国人寿上半年净利润105.46亿元，同比增长28.3%；平安上半年净利润580.05亿元，同比下降15.5%。

　　 净利润虽有所下滑，但平安回报营业利润达到818.36亿元，同比增长10.1%，说明其整体经营稳健。在中期业绩发布会上，平安联席CEO兼首席财务官姚博表示，稳定的营业利润主要得益于公司全面的财务布局。上半年寿险业务虽有所放缓，但银行、财险、投资、科技等其他金融业务增速均在20%以上，拉动了整个集团营业利润的增长；净利润同比下降主要受华夏幸福相关投资资产减值准备影响。

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　　 平安在半年报中称，华夏幸福相关投资资产减值准备、估值调整等权益调整金额合计359亿元。资产减值准备减少平安上半年税后净利润208亿元，上半年税后营业利润61亿元。

　　 尽管投资“踩雷”，平安上半年净利润同比下降，但分析人士认为，这已经在意料之中，而其目前的股价已经反映了这些因素。中期业绩正式发布后，其股价不跌反涨，反映出市场预期其发展“触底回升”。

　　 踩节奏

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　　 投资收入增长强劲

　　 上半年，上市保险公司整体净利润保持较高增长，主要得益于其出色的投资业绩。

　　 比如半年报显示，PICC集团上半年实现投资收益总额353.62亿元，同比增长34.9%；年化总投资收益率为6.7%，同比上升1.2个百分点。同期，PICC P&C费用率为25.4%，同比下降6.5个百分点。这符合公司此前在业绩预增公告中的分析：“业绩增长的主要原因是投资收益同比增加，费用同比下降。”

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　　 “在今年的操作上，我们以相对较高的估值调整了资产配置，二级市场的配置比例向我们的战略配置中心靠拢。同时加大投资收益力度，全年实现投资收益。目标奠定了坚实的基础。”PICC资产副总裁黄本耀在中期业绩发布会上表示，上半年取得了不错的投资回报。

　　 上半年，中国人寿实现投资净收益897.64亿元，同比增长16.0%，主要得益于公司近年来持续加大长期债券配置力度，不断丰富集合品种策略。其年化总投资收益率达到5.69%，同比上升0.35个百分点。“公司抓住市场机遇，灵活调整权益类品种收益变现节奏，保持收益贡献稳定。”中国人寿介绍