1：如何运用债市套利交易博取收益

　　在目前我国的固定收益市场中，合理运用套利交易策略可以获得超额收益，
主要包括以下套利交易策略。
1）息差交易策略：指通过不断正回购融资并买入的策略，
只要回购资金成本低于收益率，就可以达到适当放大组合规模并获利的套利目标。
2）回购套利策略：包括回购跨市场套利以及不同回购期限之间的套利等。
3）利差交易策略：通过同时买进涨多（跌少）/卖出涨少（跌多）的，
达到不受市场涨跌的直接影响、规避市场
风险的效果。

　　2：招商银行私人银行增利系列之积极套利 收益怎么样

　　现在这些财富管理，投资理财，投资咨询什么的公司越来越多，而且缺乏监管，他们现在是在钻法律的空子。所以还是诚挚的建议你慎重考虑！

　　3：套利交易的套利模式

　　在《量化投资—策略与技术》一书中（丁鹏著，电子工业出版社，2012/1），将套利交易模式总结为4大类型，分别为：股指套利、商品套利、统计和期权套利。 期权（Option）又称选择权，是在的基础上产生的一种衍生性金融工具。从其本质上讲，期权实质上是在金融领域将权利和义务分开进行定价，使得权利的受让人在规定时间内对于是否进行交易行使其权利，而义务方必须履行。在期权的交易时，购买期权的一方称为买方，而出售期权的一方则称为卖方；买方即权利的受让人，而卖方则是必须履行买方行使权利的义务人。期权的优点在于收益无限的同时风险损失有限，因此在很多时候，利用期权来取代进行做空、套利交易，会比单纯利用套利具有更小的风险和更高的收益率

　　4：投资的主要盈利模式有哪些

　　投资有六种基本的盈利模式，分别是一级市场投标盈利、一级半市场价差套利、二级市场债息与资金成本套利、结构化产品套利、信用风险套利以及特殊条款博弈。

　　5：FRM NOtes 里一道习题，请问如何做套利

　　我是9月8日开始正式复习的到11月15日考试也就2个月零几天的时间。
加上上班比较忙，中间又遇到两起丧事，俺妈和俺七姑八大姨来我这里还住了一个星期。
所以有效时间并不是很多，复习的过程也相当的痛苦。
因为刚考过CFA LV1，所以大约有40%的内容重合，算是有点基础。
不过还是建议大家用4个月的时间来准备这样后期不会过度焦虑
关于学习计划的制定
以下是我当时制定的计划
9月8日-10月10日 Schweser Study Note
9.08-9.14 Book 2 Market Risk 30%
9.15-9.21 Book 3 Credit Risk 30%
9.21-9.28 Book 4 Operation&Integration 25%
9.29-10.5 Book1&5 uantitive Analysis, Risk& Investment 20%
10月10日-11月10日 Review
11月10日-11月15日 Mock Test
基本思路是第一个月看NOTES顺便要把notes后面的习题做了
第二个月串起来复习一遍然后做uestionBank
最后剩下的几天做MOCK TEST
总的感觉是时间相当的紧张
建议大家安排成1-2个月NOTEs,1-1.5个月做qbank,最后一个月MOCK
关于复习资料
复习资料很多Handbook、notes、qbank、core reading 最后还有一些模拟题
就以考试通过来看core reading是完全不用看的 也看不完
handbook 据说不错如果有6个月以上的复习时间可以看下 不过我也没看
关键还是看notes,我觉得 schweser还是无比强大的，无论是frm还是cfa的notes都编的非常好
还有就是qbank 看完notes是万里长征第一步，因为每个session后里面的题都太简单了
所以一定要多做题 一做题你就会发现其实自己还什么都不明白呢 qbank的题大概有3000道的样子
难中易都有 建议都做了 我最后大概做了2500道的样子
另外由于qbank很难买到D版的，所以俺买的是正版的，kaplan现在变聪明了，做的是捆绑销售
notes+qbank+一个review的课程一共好像是一千五六的样子
那个review的课程还行，大概听了一下，不过稍微比较浪费时间。
另外kaplan还发了一个纸质的经典习题集，那里的题比较难基本跟考试水平差不多，当时没好好做
觉得太难了，考完试才发现原来考试题真的这么难，建议做一下，有利于了解考试难度。
复习的最后阶段必做的就是notes后面的历年真题、还有GARP出的sample exam、还有schweser的parctice exam，这三样一定要认真研读，保证每道题都会做才行。我大概最后只看了10天，时间真的是太紧张了，建议留最后一个月干这个事情。
还有一个小插曲，临考试剩两天的时候，有人给我发了个号称07年真题的东西，俺是如获至宝研习了两天，估计连答案都背得过了，结果考试的时候发现完全没有用，白白浪费了最后2天。（我可是一天假都没有请，全靠下班时间看的）那个题以出题风格来说可能是07线年的考试真的没有太大的相关性，所以不要迷信所谓真题。因为GARP没有出题组完全是群众智慧，所以出题没有固定路数和一致逻辑，考试的时候也会觉得一道题和另一道题说话的口气，语法风格都差很远，搞得我做题的时候思维都很混乱。（这点我在后来GARP考试后的feedback里已经complain了）
最后就要说考试时候了，考试时候没有什么太大的感觉，时间很紧做不完，而且有一半的题可以排除2个选项然后就只能猜了，基本上是在做二选一。
我觉得我做题算是快的，我要是做不完，估计大部分人都不可能做完，反正就是看见完全不会的题不要太磨蹭，但也不要直接放弃，很多题用common sense感觉好像也能选出来，至少能排除成二选一。
总的来说考试的心得就是，一定要制定切实可行的复习计划并且严格遵守，如果遇到特别困难的部分，也要坚持，我曾经有一段觉得自己像在看天书，不过依然没停，有几个部分的题第一遍做出来正确率趋于自然正确率25%，不过多看两遍就好了。比如说有一部分太难，你安排了2周时间，一定要坚持看完，做题哪怕错很多，然后不要延长太长时间（当然每个复习阶段应该预留一两周catch up week），可能第二遍第三遍看自然会好一些。一切的考试只要能够follow schedule就应该说成功了一半了。
成功的另一半就是坚持，反正考这个试的人不会有傻人，谁也不比谁傻多少，关键就是你要比别人坚持的时间长，其实题简单题难对大家都是一样的，关键是能不能进前40%。天道酬勤，这一点我一直坚信！
希望采纳

　　6：几种利差套利操作介绍。

　　几种套利方式简介 利差套利操作对提高固定收益投资组合回报大有裨益。几种常见的套利策略包括： 1、使用7 天正回购融资，同时买入央行票据或短期融资券； 2、使用7 天正回购融资，同时申购货币市场基金； 3、央行票据和短期融资券之间的信用利差套利。 限于市场流动性，目前的信用利差套利在实现上存在一定障碍，但随着市场的不断发展和完善，套利操作的交易成本必然逐步降低，可行性也会逐渐增强。
套利策略损益分析 几种套利方式中，使用 7 日正回购融资，同时申购货币市场基金的方法，回报较为稳定风险相对较小；使用7 日正回购融资，同时买入央行票或买入短期融资券的套利方式，在操作方法基本一致，但央票流动性要好于短期融资券，信用风险也小于短融，收益也略低。信用利差套利在几种套利方式中收益较高，此外情景分析还表明：假定利差不变，当收益率曲线上移时该套利操作回报上升。 几种套利方式简介 本文关注的重点主要是当前市场环境下存在一些套利机会。在市场收益率普遍较低的情况下，恰当运用套利机会将对提高投资组合收益有所帮助。尽管本文讨论的某些套利策略受市场流动性所限，在实际操作中存在一定障碍，但随着市场的不断发展和完善，套利操作交易成本必然逐步降低，可行性也会逐渐增强。
·使用质押式正回购融资，同时买入央行票据的套利操作
从目前的市场利率看 7 天回购利率和央行票据之间存在较为稳定的利差；1Y期央行票据和7 天回购的利差约为50~55bp；3M 期央行票据和7 天回购利差大约在35~40bp。可以在交易日T 进行7 天正回购融入资金，并用融入的资金购买央行票据；在交易日T+7 卖出央行票据获得资金，并用此资金支付7 天正回购的本金和利息。该方法不占用资金，但会占用现券，即在交易日T 进行正回购融资时，套利操作人手中必须持有可以作为抵押券的现券。
·使用质押式正回购融资，同时买入短期融资券的套利操作 套利操作方法与上相同，只不过在交易日T 买入短期融资券，而非央行票据。由于短期融资券收益率比同期限央行票据高，此方法可获得较高收益；但应注意的是短期融资券流动性较央行票据略差，套利操作风险也相应较高。投资者在进行套利操作时应选取信用评级高且流动性好的短融。另外，06 年短期融资券发行利率有较大幅度提升，相应券种二级市场收益率也有较大提高，与当前回购利率利差较大，选择此类券种进行套利操作获利更高。
·使用质押式正回购融资，同时申购货币市场基金的套利操作 由于货币市场基金年化收益率较为稳定（大多数货币市场基金7 天年化收益率在1.9%~2.0%之间），与7 天正回购利率利差稳定，且无申购赎回手续费；套利回报较稳定，风险相对较小。但需要指出的是，赎回货币市场基金时，资金到帐日和赎回申请日之间可能相隔2~3 个工作日；而且基金管理人有权拒绝或暂停基金投资者的申购申请。
图1：7 天正回购和央行票据（短期融资券 / 申购货币市场基金）套利策略流程图
资料来源：国信证券经济研究所 ·央行票据和短期融资券之间的信用利差套利 期限相近但发债主体资信等级不同的之间存在信用套利机会，例如期限相近的短期融资券和央行票据。以剩余期限在1 年左右的短期融资券和央行票据为例，其利差在60bp 左右；可构建如下的套利操作：
交易日 T，进行7 天买断式逆回购融入央行票据，立即将融入的央票卖出，再用卖出央票获得的购买短期融资券，对短期融资券进行正回购操作，以融入的资金覆盖买断式逆回购的融券成本；若上述交易均在1 日之内完成则基本不占用资金和现券。交易日 T+7，买断式逆回购到期，买入央票，完成买断式逆回购交易，获得用于覆盖买入央行票据的成本；正回购到期，支付交易对手本息，获得短期融资券，立即将其卖出，并用获得覆盖完成正回购交易须支付的本息。套利操作流程图如下。图2：央行票据和短期融资券套利操作在交易日T 的流程图 图3：央行票据和短期融资券套利操作在交易日T+7 的流程图