推荐黑马股1：永福股份(300712)储能建设方兴未艾 主营业务稳定发展

　　    推荐理由

　　    公司主要从事电力工程勘察设计（含规划咨询）、EPC工程总承包等电力工程技术服务。公司及子公司的主要产品（服务）包括：电力规划和工程建设前期咨询、发电工程勘察设计、输变电工程勘察设计、EPC工程总承包等。公司拥有工程设计电力行业甲级资质，业务领域众多，处于行业第一级。

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　　    新基建新能源同发力，回归本质需求。5G 基站方面，单个基站耗电量是4G 基站的2-2.5 倍，同时基站布局更密，国新办表示2021年将有序推进5G 网络建设及应用，新建5G 基站60 万个以上。新能源车的市场更是一片沃土，根据十四五规划，预计2021 年新能源车将达到580 万辆，2025年达到销售新车占比20%。在总用电量方面，据电规总院预计， 2025 年全社会用电量将达到9.1 万亿-9.5 万亿千瓦时。由于新基建对电力能源需求的整体提升，对储能，发电，电网等建设的需求也方兴未艾。

　　    永福股份目前已具备100MW以上的大型储能电站的规划设计和开发能力、大型配套新能源发电储能电站的系统级应用和项目开发能力、风光储充等全场景微电网/微能源网的储能规划咨询和设计开发能力；公司还积累了大量的储能应用项目开发储备，累计容量超过700MWh，广泛涉及大型储能电站、风光储微电网、“多站合一”变电站、大型数据中心和园区综合能源示范工程等实际案例，目前正在开展大型储能电站的前期工作。早在去年12月，宁德时代已与永福股份展开股权合作。去年12月8日晚，永福股份公告公司控股股东与宁德时代签署《股份转让协 议》，将其所持有的公司1457万股股份（占比7.9998%），作价2.12亿元协议转让给宁德时代，目前宁德时代将成为永福股份的第三大股东。

　　    推荐黑马股2：晨光新材(605399)打造功能性硅烷全产业链企业 成为功能性硅烷第一股

　　    推荐理由

　　    公司的主营业务是从事功能性硅烷基础原料、中间体及成品的研发、生产和销售。公司的主要产品为γ-氨丙基三乙氧基硅烷、γ-氯丙基三乙氧基硅烷、γ-（23-环氧丙氧）丙基三甲氧基硅烷、双-[γ-（三乙氧基硅）丙基]-四硫化物、γ-（甲基丙烯酰氧）丙基三甲氧基硅烷、乙烯基三甲氧基硅烷、四乙氧基硅烷、乙烯基三氯硅烷。公司被认定为高新技术企业，报告期内按15%税率缴纳企业所得税。2016年11月15日，公司获江西省科学技术厅、江西省财政厅、江西省国家税务局、江西省地方税务局核发《高新技术企业证书》（编号：GR201636000334），有效期三年。2019年12月2日，公司再次申请并通过高新技术企业认定，获核发《高新技术企业证书》（编号：GR201936000083），有效期三年。

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　　    功能性硅烷应用广泛，下游领域持续增长推动行业发展。功能性硅烷主要受益于绿色轮胎、房地产竣工周期和复合材料等拉动。2020-2027年全球绿色轮胎市场预计复合增速9.3%达到1392亿美元，高速发展带动绿色轮胎等需求。国内外房地产竣工周期共振，有望拉动建筑用胶需求。复合材料应用前景巨大，玻璃纤维替代钢、铝、木材、PVC等传统材料推动全球玻璃纤维行业持续增长。2018年我国功能性硅烷消费总量约为17.10万吨。预计2018-2023年我国功能性硅烷消费年均增长约10.2%，2023年国内消费达到27.78万吨。

　　    6.5万吨有机硅新材料扩能，进一步强化功能性硅烷优势。公司通过募集资金延伸和丰富功能性硅烷产业链，新增产业链上游原材料硅粉和烯丙基缩水甘油醚的生产，扩大现有优势产品KH-560产能1.5万吨、CG-150产能6000吨，同时新增2个中间体和8个功能性硅烷产品，届时公司功能性硅烷产能将达到11.1万吨，产品结构得到进一步丰富，功能性硅烷产业链得到纵向和横向延伸和完善，公司全产业链立体发展优势将得到进一步强化。项目建成后，预计贡献年均销售收入约20.61亿元，年均净利润2.05亿元。

　　    推荐黑马股3：科顺股份(300737)匠心企业行稳致远 第二龙头业绩快速增长

　　    推荐理由

　　    公司专业从事新型建筑防水材料研发、生产、销售并提供防水工程施工服务，主导产品为防水卷材、防水涂料等新型建筑防水材料。公司“CKS科顺”、“依来德”、“APF”商标被认定为广东省著名商标，高分子防水涂料产品被认定为广东省名牌产品，136款产品入选“标志产品政府采购清单”。同时公司产品还通过了中国铁路认证、中交认证、中核认证、中国建材认证、中国环境标志产品认证以及欧盟CE认证等多项认证。

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　　    千亿超长防水赛道，行业集中度加速提升。2020M1-11，我国规上防水建材企业总营收达962亿元，同比+4.7%，行业销售利润率创新高至7.2%。经我们测算，防水行业市场空间约为1800-2500亿元。以规上企业收入测算，19年龙头东方雨虹/科顺股份市占率分别为18.3%/4.7%。地产集中化结合集采模式+存量市场修缮需求+基建回暖、旧改提速，支撑防水行业需求稳定增长。防水新规+环保政策加速行业洗牌，淘汰落后产能，新增市场空间由头部企业享有。降本提质+规模效应，强者恒强，有望加速行业集中度提升。

　　    产能扩张+渠道优化，支撑高速发展成长韧性。产能方面，公司加速全国性产能扩张，目前已拥有8大生产基地，主要集中于华东、华南。计入2021M1投产的渭南基地设计产能，防水卷材在年产产能可达2.85亿平米，防水涂料在产产能可达25.65万吨，待规划产能全部投放，预计有望翻倍。渠道端，直销+经销双驱动，经销端布局加速。公司加强与大型房企的深度战略合作，同时加码经销渠道布局缩短回款账期。随着扩产提高规模效应+渠道优化+提高高分子卷材占比和沥青仓储降低成本弹性，业绩韧性有望提升。（ 编辑：竣生）