【国富期货：马棕前25日出口较上月降0.5%，8月出口关税维持8%】① 棕榈油：马来西亚棕榈油产量受多雨和劳动力短缺影响较大，在劳动力问题解决前，预计马棕产量难以放量恢复，SPPOMA前20日产量减少5.45%。出口船运数据显示，马棕7月前25日出口明显好转，降幅缩窄至0.5%。印度方面自7月起调降关税，且放开精炼棕榈油进口，预计提振印度对精炼棕榈油的需求，加大对印尼进口。目前中国国内棕榈油库存依然历史低位，不过近期到港逐渐增加。整体来看，产量恢复缓慢，基本面偏紧，美豆天气和未来马棕短频数据都尤为重要；② 豆类：美豆8月干旱将有所缓解。短时干旱炒作降温，谨防后续收割过湿天气影响。美国生柴政策出现松动，但义务量未进行调整时美豆油需求仍有支撑。国内大豆压榨开机率随到港量上升，豆油库存修复，需求淡季成交提货缓慢，短期弱势震荡运行。豆粕随美豆调整为主，未来到港增加后开机压力显现，库存仍将维持偏高水平，下游主动备货较少，需求提振仍需等待，难以走出自身逻辑，跟随美豆为主。